Peter Davies es director ejecutivo de Jigsaw Trading. Es trader profesional de order flow en futuros del S&P 500.
Mucha gente divide el trading en dos categorías: trading mecánico basado en reglas y trading discrecional.
La implicación habitual es que el trading discrecional significa operar sin reglas. Ese es un mito que vamos a desmontar.
Primero quiero dejar algo claro: el trading mecánico puro es un mito. No existe. Incluso los traders algorítmicos tienen que decidir qué sistemas activar dependiendo de las condiciones del mercado. Aquí me refiero al trading direccional puro; los spreads son un caso diferente.
Muchas personas creen que “todo está en los gráficos”, porque así lo dicen libros escritos hace 70 años. Es una idea fácil de aprender y fácil de vender. El trading discrecional, en cambio, es mucho más holístico. Por eso hablamos de “explotar eventos” más que de “operar setups”.
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Quizá el ejemplo más divertido reciente de un trade totalmente limitado a los gráficos fue este…
Esto no es un trader, es alguien vendiendo educación. Y además sin darse cuenta de que en su gráfico de oro (¿de 5 horas?) aparece un pico repentino alrededor de las 8:20 de la mañana, que coincide con la apertura tradicional del mercado.
Las aperturas ya no son aperturas tan rígidas como antes, pero alguien tiene que empezar a operar en algún momento. Por eso mercados como Crudo, Oro o los futuros del S&P suelen ver un aumento de volumen en esas horas.
Ese no es un trader holístico. Es alguien que no quiere mirar más allá del gráfico.
Son los mismos que dicen cosas como: “los algoritmos me sacaron de mi corto de 1 contrato en petróleo”, sin considerar siquiera que están cayendo bombas por todo Oriente Medio.
Eso tampoco significa que todos los traders discrecionales sean mejores.
Muchos están jugando al “whack-a-mole” con el mercado, donde el criterio de entrada es el FOMO y el mantra después de perder 15.000 dólares en una sesión de trading de 12 horas alimentada con Red Bull es YOLO.
El trading discrecional NO es mirar un gráfico y apostar.
También está basado en reglas. La mejor forma de explicarlo es con algunos ejemplos.
- Empiezo a las 8 de la mañana revisando las noticias que afectan a mis mercados y decido en cuáles centrarme.
- A menos que tenga una jugada clara de apertura, dejo que el mercado se calme.
- Tengo algunos niveles de precio importantes para observar: puntos de giro de largo plazo o el máximo y mínimo de la noche.
- No opero esos niveles directamente.
- Observo si hay reacción en esos niveles: un movimiento fuerte y rápido con volumen alto alejándose del nivel.
- Luego busco un retroceso débil para intentar entrar a buen precio, con el Order Flow a mi favor.
- Dejo espacio suficiente al trade para que se desarrolle.
- Al principio busco señales de que mi trade puede fallar; después dejo que se desarrolle mientras voy reduciendo posición gradualmente.
- Uso stops más amplios en días volátiles pero con tamaño de posición más pequeño.
- Soy especialmente cuidadoso cerca de zonas clave y vigilo el calendario de riesgos para no entrar cuando el mercado pueda cambiar de comportamiento.
Evidentemente, cada una de estas reglas podría desarrollarse en varios párrafos, pero la idea general queda clara.
Estas reglas son estrictas, pero no son mecánicas. Y si ignoras una, la culpa es tuya.
La diferencia es enorme. Los traders mecánicos siguen añadiendo capas y capas de reglas, pero eso rara vez funciona, y cuantas más reglas hay, más difícil es seguir el sistema.
Ahora bien, un sistema mecánico para un día de crisis en Oriente Medio… claro. Otro para días lentos de verano… también. Pero aun así necesitas discreción para saber cuándo activarlos y cuándo apagarlos.
El trading discrecional consiste en aplicar reglas de sentido común. Parece más difícil que un sistema mecánico porque existe la ilusión de que un conjunto de reglas mecánicas te evita tomar decisiones bajo presión.
En realidad, el camino discrecional suele ser mucho más corto que intentar encontrar la combinación perfecta —y mítica— de indicadores.
Y además es mucho más divertido.
Conozco a un trader que se retiró a los 35 años después de escribir opciones barrera para RBS. Una vez le pregunté qué opinaba del análisis técnico y le mencioné una lista de indicadores populares.
Su respuesta fue brillante:
“No tengo ni idea de qué es ninguna de esas cosas”.
Me alegro mucho de haberle conocido.