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Peter Davies es director ejecutivo de Jigsaw Trading. Es trader profesional de order flow en futuros del S&P 500.

Peter Davies / Jigsaw Trading

 

Hay un famoso libro de trading que ‘prueba’ que puede entrar al mercado con una entrada aleatoria y aun así ganar dinero. ¿Es verdad esto? Hay algunas lecciones importantes que aprender cuando echamos un vistazo más profundo a este tema.

La estrategia de trading era simple:

1 – Entre al mercado al azar

2 – Utilice un stop loss dinámico para salir de la operación

Obviamente los autores en realidad no operaron el sistema, solo mostraron cómo habría funcionado en varios mercados durante un período de 10 años. En ese período, el sistema obtuvo ganancias.

Entonces, ¿podemos dejar de aprender más sobre trading, usar estas 2 reglas y retirarnos a una isla en algún lugar?

Probablemente no.

Pensemos en lo que hace esta estrategia. Primero, entramos en el mercado. No importa si vamos largos o cortos. Tenemos una orden de stop loss móvil que seguirá al mercado si se mueve en la dirección de la operación y se quedará donde está si el mercado se mueve en nuestra contra.

Si el mercado está en tendencia, las operaciones de entrada aleatoria que están en contra del mercado se cerrarán rápidamente. Por otro lado, el trailing stop asegurará que las operaciones de entrada aleatoria que van con el mercado sigan la tendencia. Entonces, por supuesto, los trades ganadores serán más grandes que los perdedores. De ahí viene la ganancia.

¿Entonces, cuál es el problema?

Bueno, el problema es que este no es un sistema rentable, y en realidad no es un sistema completamente aleatorio. Es un sistema de seguimiento de tendencias. Obtiene ganancias cuando el mercado está en tendencia y pierde dinero cuando el mercado no está en tendencia. En el libro, el back-test mostró mercados predominantemente en tendencia.

¿No estás de acuerdo? Hay estrategias de opciones que hacen lo mismo. El “Long Straddle” es una estrategia en la que compra una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio. Efectivamente, estás diciendo “Sé que se va a mover, pero no sé en qué dirección”. No es una entrada aleatoria, es una ‘predicción’ de que la volatilidad aumentará. No hay nada aleatorio en eso. El sistema descrito en el libro está haciendo lo mismo. Si el mercado entrara en modo de rango como lo hizo durante la mayor parte de 2016, su sistema de entrada aleatoria perdería.

¿Y qué?

Hay algunas lecciones que aprender de esto. Primero, el hecho es que es su estrategia general la que lo hace rentable (o no). Las decisiones que tome para entrar al mercado pueden no ser el elemento más importante.

Las razones por las que una estrategia genera o pierde dinero pueden no ser obvias. En este caso, tuvimos 2 autores que escribieron un capítulo en un libro “demostrando que se podía hacer trading al azar”. De hecho, acababan de demostrar que se podía seguir una tendencia. Démosle a los autores el beneficio de la duda y supongamos que no estaban tratando de engañar a la gente. Efectivamente se engañaron a sí mismos. Estaban tan concentrados en que la entrada fuera aleatoria que no se dieron cuenta de que la salida lo convertía en un sistema de seguimiento de tendencias.

Por supuesto, el capítulo no mencionó nada sobre el seguimiento de tendencias. La parte más importante de cualquier sistema de seguimiento de tendencias es cómo saber si el mercado ESTÁ en tendencia. Sin eso, un sistema de seguimiento de tendencias fallará (a menos que, como los autores, tenga la suerte de probar solo en mercados de tendencia).

Jugando con numeros

Si tiene acceso a cualquier software que pueda hacer back test, encontrará que si entra al azar con un stop loss de 9 ticks y un objetivo de 1 tick, dará como resultado una increíble tasa de ganancia del 90%. Sin embargo, el problema es que, incluso con la tasa de ganancias del 90 %, no ganarías dinero. No hay ventaja en el sistema. Cuando tu stop está a 9 ticks de distancia y tu objetivo a 1 tick de distancia, solo eso hará que alcances tu objetivo con mucha más frecuencia. Ganará más operaciones de las que pierda, pero el sistema se romperá incluso antes de los diferenciales/comisiones.

Esto es algo importante a tener en cuenta. Si juega demasiado con sus stops/objetivos, introduciendo aleatoriamente diferentes números para mejorar su estrategia, corre el riesgo de echar a perder su ventaja. Por ejemplo, supongamos que operamos con una estrategia que busca operadores atrapados en futuros de crudo, algo que normalmente nos dará un rebote de 10 a 20 ticks. Luego diga que su backtesting encontró que un objetivo de 10 ticks y un stop loss de 200 ticks le dieron los mejores resultados. Lo que tendría son algunas operaciones que dieron en el blanco debido a los traders atrapados y algunas operaciones que dieron en el blanco porque aunque la trampa falló, el objetivo está mucho más cerca que el stop. Te quedas con algo bastante aleatorio y que no funcionará bien en un mercado en vivo.

Matiz

La aleatoriedad no se trata solo de hacer trading al azar. Cualquier señal de entrada tendrá un alcance finito. El rebote de 10 ticks que vemos cuando atrapamos a los operadores en los futuros de crudo ocurrirá en minutos y terminará después de que el mercado se haya movido entre 10 y 20 ticks. Si todavía estamos en esa operación 3 días después, entonces ya no estamos negociando la reacción a esos traders atrapados. Estamos en el mercado porque siguió moviéndose, no porque nuestro análisis nos dijera que seguiría moviéndose. En otras palabras, es aleatorio.

Luego, hay momentos en los que ‘sentimos’ que estamos operando al azar porque la gente piensa que una estrategia de trading se trata únicamente de la entrada. Sin embargo, lo que haga después de la entrada es una parte tan importante de la estrategia como la entrada misma y dictará bajo qué circunstancias gana y no gana dinero.

El trading puede ser aleatorio cuando crees que no lo es y viceversa. Algo a tener en cuenta la próxima vez que grites “¡Eureka!”.