Ben Carlson es gestor de carteras para instituciones e inversores en Ritholtz Wealth Management LL. Escribe habitualmente sobre gestión patrimonial, inversiones, mercados financieros y psicología del inversor.
Definiendo l
Entre al mundo laboral en 2005. Eso significa que llevo 20 años trabajando en el negocio de las inversiones. Cuanto más tiempo paso en la gestión de dinero, más cosas hay por aprender. Estas son algunas de las lecciones que he aprendido hasta ahora:
- Las experiencias moldean tu percepción del riesgo.
Tu capacidad y necesidad de asumir riesgos deben basarse en tu etapa de vida, horizonte temporal, circunstancias financieras y objetivos.
Sin embargo, tu deseo de asumir riesgos a menudo supera todo eso, dependiendo de tus experiencias de vida. Si trabajaste en Enron, Lehman Brothers, AIG o invertiste con Madoff, tu apetito por el riesgo se verá alterado para siempre.
Y está bien, siempre y cuando planifiques en consecuencia. - La inteligencia no garantiza el éxito en las inversiones.
Warren Buffett escribió una vez: “Invertir no es un juego donde el tipo con un IQ de 160 vence al tipo con un IQ de 130. Una vez que tienes inteligencia común, lo que necesitas es el temperamento para controlar los impulsos que meten en problemas a otros en las inversiones”.
He conocido a muchas personas altamente educadas que son pésimos inversores. No pueden controlar sus emociones porque su formación académica los vuelve demasiado confiados en sus habilidades.
La inteligencia emocional es el verdadero signo de sabiduría en la inversión. - Nadie vive a largo plazo.
Los rendimientos a largo plazo son los únicos que importan, pero debes sobrevivir a una serie de periodos a corto plazo para llegar allí.
La estrategia buena con la que puedes mantenerte firme en esos periodos a corto plazo es preferible a la estrategia perfecta que no puedes sostener. - La única pregunta que importa a los clientes es: “¿Voy a estar bien?”
Cada situación es única porque todos tienen su propio conjunto de miedos y deseos. Sin embargo, la respuesta que todos buscan es la misma: solo dime que voy a estar bien. - Nunca ha sido tan fácil o tan difícil dejarlo y olvidarlo.
Los inversores nunca han tenido tantas facilidades para automatizar inversiones, contribuciones, asignaciones, rebalanceos y reinversiones de dividendos.
Pero nunca ha habido tanta tentación para alterar tu cartera de “déjalo y olvídalo” debido a todos los nuevos productos de inversión, fondos, plataformas de trading sin comisiones y oportunidades de negociación.
Cada día es más difícil evitar el nuevo fruto prohibido. - Los ricos odian pagar impuestos más de lo que les gusta ganar más dinero.
Solo estoy medio bromeando, pero mientras más dinero tiene la gente, más buscan formas de evitar pagar al Tío Sam. - Hacerse rico de la noche a la mañana es una maldición, no una bendición.
Estoy convencido de que las personas que construyen riqueza lentamente a lo largo de su carrera están mucho mejor preparadas para manejar el dinero que aquellas que lo obtienen fácilmente.
El dinero tiene más significado para quienes lo adquieren con paciencia y disciplina. - Invertir es difícil.
Irónicamente, llegar a esta conclusión puede hacerlo un poco más fácil. - Los mayores riesgos siempre son los mismos… pero diferentes.
El próximo riesgo rara vez es igual al último porque cada entorno de mercado es diferente.
Por otro lado, los mayores errores de los inversores suelen ser los mismos: intentar cronometrar el mercado, sesgo de actualidad, tener miedo cuando otros tienen miedo, ser codicioso cuando otros son codiciosos, e invertir en las últimas modas.
Siempre es un mercado diferente, pero la naturaleza humana es la constante. - Al mercado no le importa lo inteligente que seas.
No hay “alpha” por el grado de dificultad al invertir.
Intentarlo más no garantiza mayores ganancias. - Un producto no es una cartera, y una cartera no es un plan.
Cuanto más tiempo paso en este negocio, más me doy cuenta de que las finanzas personales y la planificación financiera son requisitos previos para invertir con éxito. - Sobrepensar puede ser tan debilitante como no pensar en absoluto.
Invertir implica una incertidumbre irreducible sobre el futuro.
Debes sentirte cómodo tomando decisiones de inversión con información imperfecta. - El riesgo profesional explica muchas decisiones irracionales en el negocio de inversiones.
Hay muchas tonterías en este sector. La mayoría se explican por los incentivos. - No existe una cartera perfecta.
La mejor cartera es aquella que puedes mantener pase lo que pase, no la que está más optimizada para fórmulas o hojas de cálculo absurdas. - Nuestras emociones están trucadas, no el mercado de valores.
El mercado de valores es una de las últimas instituciones respetables. No está manipulado en tu contra ni en contra de nadie más.
Los Illuminati no están conspirando contra ti, pero tus emociones sí podrían hacerlo si no sabes cómo controlarlas. - La experiencia no es lo mismo que la pericia.
Solo porque llevas mucho tiempo haciendo algo no significa que seas un experto.
Conozco a muchos inversores experimentados que luchan constantemente las últimas batallas del mercado en su propio detrimento.
¿Cuántas personas que “predijeron” la crisis de 2008 se perdieron por completo el mercado alcista posterior? ¿Todas?
¿Cuántas leyendas de la inversión se convierten en pesimistas permanentes a medida que envejecen porque no reconocen cómo han cambiado los mercados con el tiempo?
Muchos profesionales de la inversión con décadas en el negocio cometen los mismos errores una y otra vez. - Tener razón todo el tiempo está sobrevalorado.
Ganar dinero es más importante que tener razón en el mercado.
Las predicciones suelen estar más relacionadas con el ego que con generar ganancias. - Hay una gran diferencia entre ser rico y ser próspero.
Muchas personas ricas son miserables. Estas personas no son prósperas, sin importar cuánto dinero tengan.
Hay muchas personas que no serían consideradas ricas por el tamaño de su patrimonio neto pero que son prósperas más allá de lo imaginable gracias a su familia, amigos y la satisfacción general con lo que tienen. - El optimismo debería ser tu estado predeterminado.
Me entristece ver a un número creciente de personas cínicas y pesimistas cada año.
Entiendo que el mundo puede ser un lugar implacable y que las cosas nunca serán perfectas, pero invertir es un juego donde los optimistas ganan. - Menos es más.
He cambiado de opinión sobre muchos temas relacionados con las inversiones a lo largo de los años.
Pero nunca me convencerás de que lo complejo es mejor que lo simple.
Muchos inversores asumen que lo complicado implica sofisticación, cuando la simplicidad es la verdadera forma de sofisticación en el éxito de las inversiones.