1. Solo quedan tres días de negociación en noviembre. Será interesante ver cómo cierran el mes los principales índices. Aquí podemos ver que el Dow está a punto de completar un patrón de continuación de H&S invertido.
A corto plazo, los mercados estadounidenses parecen un poco sobrecomprados. Pero más a medio plazo, el camino de menor resistencia sigue siendo.
2. Esto se hace más interesante por el hecho de que los especuladores, tanto grandes como pequeños, se mantienen extremadamente cortos con el Dow.
3. Recientemente, nuestro indicador de liquidez de MO (una combinación de varios puntos de datos de las fincon) se volvió positivo (marcado por un sombreado verde). Esta es otra buena señal para las acciones.
4. Las exportaciones de Corea del Sur se han vuelto sólidamente positivas sobre una base de un % interanual por primera vez desde que se adentraron en terreno negativo al final de 22′. Las exportaciones de Corea del Sur sirven como un buen barómetro de la economía mundial.
5. Pero con las perspectivas no son todo color de rosa… Aquí en los EE. UU., acabamos de ver el Índice Estatal de la Reserva Federal de Filadelfia caer a -22. Cada dos veces a lo largo de su historia de más de 40 años que ha caído por debajo de cero, EE. UU. estuvo en o pronto entró en una recesión.
Este índice se calcula combinando cuatro indicadores a nivel estatal: el empleo en nóminas no agrícolas, el promedio de horas trabajadas en la fabricación por los trabajadores de la producción, la tasa de desempleo y los desembolsos de salarios y salarios deflactados por el índice de precios al consumidor de los 50 estados. Una lectura por encima de 50 indica que la economía del estado se está expandiendo y por debajo significa que se está contrayendo.
6. Con el rebote del crecimiento global, al menos ex. EE. UU., estoy vigilando de cerca el cobre, que continúa operando en su canal descendente de casi un año de duración (el siguiente gráfico es semanal).
7. El posicionamiento es bajista, pero está lejos de ser extremo. Sin embargo, nuestro indicador de sentimiento muestra una falta general de interés entre las posiciones grandes y pequeñas. Y nuestro oscilador de valoración permanece en el percentil 0.
Además, el cobre entra en su período más fuerte de estacionalidad a partir de mediados de diciembre y esto continúa hasta la primera semana de marzo.
8. Adam Tooze compartió algunos gráficos de petróleo y gas en un reciente libro de gráficos que se extraen de los recientes informes de Inversión Mundial en Energía y Petróleo y Gas de la AIE.
Tooze señala que «La vanguardia de la transición es la electrificación. La AIE muestra un aumento de la inversión en la generación de energía verde (solar, eólica), la movilidad eléctrica (VE) y, en menor medida, las redes eléctricas y la eficiencia. En todo el mundo, la energía solar y la eólica, que alguna vez fueron el dominio de los eco-freaks, ahora están atrayendo un 30 por ciento más de nuevas inversiones que el petróleo y el gas. Vale la pena hacer una pausa para tener en cuenta ese hecho».
9. Y lo que es más, la industria del petróleo y el gas no está reinvirtiendo sus dólares en la expansión o incluso en el mantenimiento de la capacidad. En cambio, está pagando la deuda y comprando acciones. Así es como se desarrolla cada ciclo de CAPEX, pero este parece que será particularmente extremo debido a la dinámica única en juego.
10. Hablando de petróleo, una de nuestras operaciones de energía favoritas y posiciones de cartera a largo plazo, Tidewater (TDW), está dando una entrada/añadir posiciones técnica de bajo riesgo.
A continuación se muestra su gráfico semanal que muestra un giro la semana pasada de su banda de Bollinger inferior. Podríamos poner un stop de compra justo por encima de los máximos de la semana pasada y poner su punto de riesgo justo por debajo de sus mínimos, lo que le da un buen objetivo con un bajo riesgo.
11. El mes pasado, señalé el gran repunte dentro del sector cripto, Galaxy Digital Holdings. Ha tenido un buen recorrido y ahora está consolidando sus ganancias a medida que forma una bandera alcista. Consideraré entrar largo en una ruptura de este rango.
12. No nos acercamos por encima del nivel clave de 2k el mes pasado en Gold. Pero parece que podemos verlo esta vez. Una ruptura alcista de este rango daría un gran apoyo a la contratación del crecimiento / suelo de EE. UU. imagen de crecimiento de EE. UU. a la que aluden los gráficos anteriores.
Estamos largos y buscaremos añadir más posiciones en la confirmación de la ruptura.
Gracias por leer.