Estos son los últimos rendimientos totales para el mercado de valores de EE. UU. en varios períodos de tiempo:
Año hasta la fecha: +11%
Un año: +30%
Cinco años: +94 %
Diez años: +223 %
Quince años: +679 %
No está mal teniendo en cuenta que hemos tenido dos mercados bajistas en los últimos cuatro años.
Si puso 10.000 dólares en el mercado de valores de EE. UU. hace cinco años, su dinero básicamente se ha duplicado:
Ahora mira los rendimientos por año:
2019: +31 %
2020: +21 %
2021: +26%
2022: -20%
2023: +26%
2024: +11 %
El mercado bajista en 2022 fue doloroso, pero parece un recuerdo lejano dada la fuerza del mercado desde entonces.
Desde el comienzo de 2019, el mercado de valores de EE. UU. ha subido más del 16 % al año.
Mirando estos números, parece que deberíamos tener algunos malos rendimientos o, al menos, una pausa en la acción.
Los mercados son cíclicos. Los malos tiempos tienden a seguir a los buenos y viceversa…
No podemos esperar que los buenos tiempos duren para siempre, pero no puedes esperar que todo suceda de forma milimétrica. El mercado de valores es aleatorio, especialmente a corto plazo. Solo mira los rendimientos por año natural del S&P 500 desde 1928:
Están por todo el mapa.
No puedes predecir lo que va a pasar a continuación en función de lo que acaba de pasar. Invertir sería mucho más fácil si pudieras, pero no lo es.
Ya no es probable que una moneda salga cara porque haya salido cinco veces seguidas el otro lado de la moneda. El hecho de que la rueda de la ruleta fuera roja diez veces seguidas, no hace que sea más probable de lo habitual que el color negro sea el que venga a continuación.
La falacia del jugador es la creencia de que es más o menos probable que ocurran eventos aleatorios debido a los resultados de eventos anteriores.
Mira cómo se desarrolla esto en el mercado de valores:
No hay un poder predictivo real basado en lo que sucedió anteriormente.
A veces, los años buenos conducen a años malos. A veces, los años malos conducen a años buenos. A veces, los años buenos conducen a años buenos. A veces, los años malos conducen a años malos.
La reversión media puede ser una fuerza poderosa en el mercado de valores.
Pero a corto plazo, las cosas siguen siendo bastante aleatorias cuando se trata de rendimientos del mercado.
Michael y yo hablamos sobre el rendimiento del mercado de valores en los últimos años y mucho más en el vídeo de Animal Spirits de esta semana:
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