No todos los errores de inversión son iguales.
Algunos son molestos. Algunos son autoinfligidos. Algunos son dolorosos. Y algunos no tienen retorno.
Veamos la jerarquía de errores de inversión «según Ben»:
Errores molestos. Estos son errores de inversión que pueden causar arrepentimiento, pero no necesariamente arruinan tu plan. Incluyen cosas como:
Vender una posición ganadora demasiado pronto.
Mantener una perdedora durante demasiado tiempo.
No rebalancear tu portafolio.
Invertir en un fondo con bajo rendimiento.
Por ejemplo, supongamos que invertiste en un fondo de gestión activa de gran capitalización que tuvo un rendimiento inferior al S&P 500 por 1.5% anual durante los últimos 5 años. En ese tiempo, el S&P 500 subió un 16% anual, lo que significaría que obtuviste un 14.5% anual.
Es molesto haber tenido un rendimiento inferior, pero no es el fin del mundo. Al menos seguiste invertido. Habría sido mucho peor si no hubieras estado en el mercado de valores.
Errores autoinfligidos. La mayoría de los errores de inversión son autoinfligidos, pero algunos son más graves que otros: pagar tarifas extremadamente altas, intentar imitar a inversores multimillonarios, sobreoperar, no investigar lo suficiente sobre una inversión, confundir tu horizonte temporal con el de otra persona, asumir que eres más inteligente que el mercado, etc.
Invertir es difícil. Irónicamente, una vez que te das cuenta de esto, puedes hacerlo un poco más fácil para ti mismo al evitar los mayores errores autoinfligidos.
Errores dolorosos. Estos errores te costarán dinero, causarán un profundo arrepentimiento y dejarán cicatrices duraderas. Tratar de cronometrar el mercado es el gran culpable aquí.
Cometer un error terrible en el peor momento posible, como vender tus acciones después de que ya hayan caído significativamente o perderte un mercado alcista al quedarte al margen.
Puedes sobrevivir a los errores dolorosos, pero también pueden causar un daño duradero.
Errores finales. Los errores molestos, autoinfligidos y dolorosos no son divertidos, pero puedes recuperarte de ellos. Puede que lleve tiempo y paciencia, pero es posible.
Todos los inversores cometen errores. Lo importante es aprender de ellos y no repetir los mismos errores en el futuro.
Sin embargo, también existen errores finales de los que es prácticamente imposible recuperarse: fraude, estafas, esquemas Ponzi, perder todo tu dinero, etc.
Jason Zweig del Wall Street Journal descubrió una historia trágica donde los inversores colocaron todos sus ahorros de jubilación en una estrategia de rendimiento que resultó ser una estafa:
A través de un amigo, escuchó sobre una empresa llamada Yield Wealth y el “rendimiento garantizado” del 15.25% que ofrecía a los inversores en algunos productos.
“Pensé que era una oportunidad increíble y que estaría asegurado de por vida,” recuerda Whitacre, de 60 años. Hablaba de ello de manera obsesiva, dice su esposa Kimberly, que a pesar de sus dudas, finalmente le dijo: “Es tu dinero, no tengo ni idea, ya no me importa, haz lo que tengas que hacer.”
En marzo, Whitacre retiró todo su 401(k) de Fidelity—$763,094.21—y lo transfirió a una cuenta IRA individual con Yield, que estaba afiliada a una empresa llamada Next Level Holdings.
Esto no suena bien. Luego pasó esto:
A principios de noviembre, Next Level dejó de enviar distribuciones mensuales a los inversores. Luego, el 15 de noviembre, Next Level envió un aviso a los clientes indicando que la empresa “liquidaría inversiones y cerraría sus operaciones.”
Whitacre y otros clientes no recibieron ninguna indicación de cuándo, o si, recuperarían su dinero, ni cuánto podrían esperar recibir.
Los inversores recibieron centavos por cada dólar invertido. Muchos retiraron dinero de cuentas IRA y ahora tendrán que pagar impuestos también. Este es el peor escenario posible.
Estas citas de la historia fueron las señales de alerta más grandes:
“Todos creímos que era magia, el unicornio que hemos estado buscando,” me dice un agente de seguros que vendió Next Level.
Con la promesa de ingresos tan altos y una garantía contra pérdidas, dice Graham, “sonaba como una solución perfecta.”
Si suena demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea. No hay garantías ni soluciones perfectas cuando se trata de invertir.
No puedo imaginar cómo se sienten estas personas, pero este inversor lo resumió:
Ahora que Graham no tiene idea de cuándo—o si—recuperará su dinero, “puedes imaginar cómo se siente perder todos tus ahorros,” dice. “Me enferma. Me deprime. Me enoja mucho. Me hace sentir estúpido.”
Las estafas financieras siempre estarán presentes porque siempre habrá charlatanes. Pero me preocupo aún más justo después de un mercado bajista, cuando la gente está herida, o durante un mercado alcista furioso, cuando los inversores bajan la guardia.
Las víctimas de esta estafa fueron engañadas por la promesa de altos rendimientos y una garantía contra pérdidas porque perdieron dinero en el mercado bajista de 2022.
Ahora estamos en un mercado alcista donde los inversores buscarán más y más ganancias.
Tengan cuidado ahí afuera.
Michael y yo discutimos sobre estafas financieras y más en el video de esta semana de Animal Spirits: