The Money Game de Adam Smith (George Goodman) es uno de mis libros de inversión favoritos de todos los tiempos.
El libro se publicó originalmente en 1968, pero sigue siendo más que relevante para los inversores hoy en día porque es un estudio del comportamiento y la naturaleza humana en Wall Street.
La naturaleza humana es la única constante en todos los entornos de mercado.
La cita a la que siempre recuerdo de este libro es: «Las acciones no saben que son de tu propiedad».
Aquí está el pasaje completo para más contexto:
Una acción es, para todos los propósitos prácticos, un trozo de papel que se encuentra en la bóveda de un banco. Lo más probable es que nunca la veas. Puede o no tener un valor intrínseco; lo que vale en un día determinado depende de la confluencia de compradores y vendedores ese día. Lo más importante que hay que darse cuenta es muy sencillo: la acción no sabe que las posee. Todas esas cosas increíbles, o terribles, que sientes sobre una acción, o una cesta de acciones, o una cantidad de dinero representada por una lista de acciones, todas estas cosas no son recíprocas por la acción o el grupo de acciones. Puedes estar enamorado si quieres, pero ese pedazo de papel no te ama, este tipo de amor puede convertirse en masoquismo, narcisismo o, peor aún, pérdidas de mercado y odio no recíproco.
Si sabes que las acciones no tienen ni idea que las tienes en cartera, llevas mucho ganado. Estás por delante porque puedes cambiar de opinión y tus acciones sin tener en cuenta lo que hiciste o pensaste ayer.
Una vez que empiezas a tomarte los movimientos del mercado como algo personal, ya has perdido.
El mercado no está para tratarte mal. La Reserva Federal no tiene en cuenta nuestra cartera al establecer la política monetaria. El mercado no tiene una venganza contra ti cada vez que pierdes dinero o pierdes una oportunidad de obtener ganancias. Cuando personalizas los movimientos del mercado, caes en la trampa de tratar de tener razón en lugar de tratar de ganar dinero.
Cuando te tomas las cosas como algo personal, tu primera reacción será culpar a otros por las pérdidas en lugar de admitir tus propios errores o el simple hecho de que no todas las estrategias de inversión van a ser ganadoras en todo momento. Tratar de ser correcto todo el tiempo cambia tu mentalidad del proceso a los resultados, lo que solo aumenta tu nivel de estrés.
Preocuparse constantemente por resultados que están completamente fuera de su control, especialmente a corto plazo, es buscar problemas con el Sr. Market. No agraves el problema dejando que tu ego empeore mucho las cosas.
Cuando te preocupas por el hecho de que vendiste una acción demasiado pronto o no compraste lo suficientemente pronto, es fácil buscar a alguien a quien culpar. Pero una vez que intentas culpar a alguien que no sea a ti mismo o a la naturaleza aleatoria de los mercados en ese momento, estás permitiendo que las emociones se apoderen. Ahí es cuando ocurren los errores.
Tienes que invertir en los mercados como son, no como quieres que sean. Cuando algo sale mal en los mercados o en su cartera, el problema no son los mercados. Son tus percepciones y cómo tus reacciones se ven afectadas por esas percepciones.
Aprender a perder dinero es en realidad mucho más importante que aprender a ganar dinero en los mercados porque perder es inevitable.
Invertir no se trata tanto de tus acciones como de tus reacciones y cómo afectan tu proceso de pensamiento.