En los nueve años que van de 2000 a 2008, el S&P 500 cerró casi tantos años en negativo como en positivo.
Fueron tres años consecutivos de caídas entre 2000 y 2002, y luego el gran año bajista de 2008.
Desde 2009, la travesía ha sido mucho más tranquila.
El S&P 500 ha cerrado el año en negativo solo dos veces en los últimos 17 años.
En 2018, el S&P 500 terminó el año con una caída de poco más del 4%. Después, el mercado bajista de 2022 dejó las acciones con una pérdida anual de casi el 20%.
Y eso es todo en lo que a pérdidas anuales se refiere.
Por supuesto, ha habido correcciones por el camino.
Hubo cinco correcciones de dos dígitos en la década de 2010. Dos de ellas estuvieron a un paso de alcanzar pérdidas del 20%. El mercado bajista por el Covid en 2020 registró caídas superiores al 30%, pero el mercado terminó el año con ganancias de dos dígitos. Lo mismo ocurrió el año pasado tras el revuelo del Liberation Day. También hubo una corrección menor en 2023.
Pero la mayoría de esos años terminaron en positivo.
El Russell 2000 y el Nasdaq 100 tampoco han tenido muchos años bajistas en este ciclo.
Estas son las pérdidas del Russell 2000 después de 2008:
2011: -4,2%
2015: -4,1%
2018: -11,0%
2022: -20,4%
El Nasdaq 100 solo ha tenido un año en negativo desde 2008:
2022: -32,6%
Así que las pérdidas han sido escasas y espaciadas para los inversores durante este mercado alcista de más de 17 años en la bolsa estadounidense.
De 2000 a 2008, el Russell 2000 se comportó bastante mejor que el S&P 500 en cuanto a la magnitud de las pérdidas, pero aun así tuvo varios años en negativo:
2000: -3,0%
2002: -20,5%
2007: -1,6%
2008: -33,8%
Las pérdidas del Nasdaq 100 entre 2000 y 2008 hacen que casi todo lo demás parezca insignificante en comparación:
2000: -36,1%
2001: -33,3%
2002: -37,4%
2008: -41,7%
Las subidas y bajadas del mercado tienden a ser irregulares. Los años negativos pueden agruparse o simplemente puede llegar una gran purga con un año severamente negativo.
¿Podríamos ver un año bajista en 2026? Es perfectamente posible.
Al cierre del jueves, estas son las rentabilidades en lo que va de año para estos tres índices:
S&P 500: -3,5%
Russell 2000: +2,3%
Nasdaq 100: -4,6%
Tres reflexiones sobre los mercados bajistas:
No ocurren muy a menudo durante los mercados alcistas. Las ganancias y las pérdidas tienden a agruparse. No te sorprendas si 2026 resulta ser un año negativo. No hemos tenido muchos de esos.
Pero tampoco te sorprendas si esta resulta ser simplemente otra corrección que termina dando paso a un año decente en bolsa.
Esa es la dicotomía de invertir en activos de riesgo.