Peter Davies es director ejecutivo de Jigsaw Trading. Es trader profesional de order flow en futuros del S&P 500.
Me gustaría empezar reconociendo a mis compañeros nerds. Aquellos de vosotros que alguna vez os quedasteis mirando los resultados de un backtest y dijisteis:
«Voy a ser rico, muy rico»
Por supuesto, luego llega la decepción aplastante cuando te das cuenta de que estaba extremadamente sobreoptimizado y de que no hay forma de que funcione en el futuro.
Buenos tiempos.
En fin, es muy fácil dejarse engañar por los números. Por ejemplo: el ratio Riesgo:Beneficio.
Si entras aleatoriamente con una orden limitada con un ratio riesgo/beneficio de 1:1, ganarás el 50% de las veces. Si entras al mercado con un ratio riesgo/beneficio de 9:1 (arriesgando 9 para ganar 1), ganarás el 90% de las veces. Ambos serán ligeramente menores si cedes el spread y entras a mercado.
Ya hablamos tiempo atrás del «alcance de la señal»: hasta dónde suele mover el mercado ese evento. Si tu objetivo está más allá de ese punto, es más probable que toques tu stop. Jugar con el ratio riesgo/beneficio puede darte una tasa de acierto más alta, pero eso no significa necesariamente que vayas a ganar más dinero.
De ahí: engañados por los números.
El mayor ejemplo de gente engañada por los números está en el libro «Trade Your Way To Financial Freedom» de Van K. Tharp, que explica un experimento con Tom Basso.
En él, probaron un «sistema» que «demostró» que podías ganar dinero operando de forma aleatoria.
Entraban al mercado con el lanzamiento de una moneda. Usaban un trailing stop para salir.
El sistema era rentable. Pero esos tipos obviamente no tenían TDAH. Si lo hubieran tenido, les habría puesto los nervios de punta.
Pensemos en lo que hace esta estrategia. Entramos al mercado. No importa si vamos largos o cortos. Tenemos una orden de stop loss dinámico que seguirá al mercado si se mueve en la dirección del trade y se quedará donde está cuando el mercado se mueva en nuestra contra.
Si el mercado está en tendencia, los perdedores serán sacados rápidamente por el stop. Por otro lado, el trailing stop asegura que los ganadores seguirán la tendencia.
Los trades ganadores SERÁN más grandes que los perdedores. De ahí viene el beneficio.
Entonces, ¿cuál es el problema? ¿Por qué estoy siendo tan aguafiestas?
El sistema funcionó porque el mercado estaba en tendencia. Es una estrategia de seguimiento de tendencia. Parece impresionante porque la gente asume que la ventaja en un sistema siempre está en la entrada. Con esta estrategia, la ventaja es una combinación de:
Saber cuándo activarlo. La estrategia de salida.
El trailing stop era la ventaja, en determinadas condiciones.
No estoy seguro de si Van K. Tharp y Tom Basso nos estaban tomando el pelo o si realmente creían que podían «lanzar una moneda hasta la libertad financiera».
Así que la lección de hoy es sencilla. La ventaja no siempre está donde crees que está, y jugar con los números más allá del alcance de tu señal puede mejorar tu tasa de acierto pero no tu rentabilidad.