Por qué la apertura es importante para las rentabilidades intradía
Hace tiempo que se sabe que las acciones estadounidenses se han comportado mejor de la noche a la mañana que durante el horario habitual de negociación. Hay muchas teorías, pero en verdad nadie sabe realmente por qué.
Jay analizó en profundidad este fenómeno con el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) analizándolo desde su creación. Pero en su ultimo estudio, catalogó las sesiones por separado clasificando el día si la apertura fue más alta o más baja que el cierre del día anterior.
Por ejemplo, el siguiente gráfico muestra el crecimiento de $1 en SPY con una estrategia de compra durante la sesión o en horario intradía solo los jueves en que el SPY abrió al alza frente al crecimiento de $1 en el SPY en horario intradía si el SPY abrió a la baja o al mismo nivel que el día anterior.
Podemos ver claramente que si las acciones abrieron al alza el jueves, también tendieron a hacerlo significativamente mejor durante las horas regulares de negociación. Un operador hiperactivo que utilizara esta estrategia (sin incluir las comisiones o el deslizamiento) habría obtenido una rentabilidad del -17,8 % si hubiera comprado el SPY después de una apertura bajista el jueves. Otros días muestran diferencias aún más marcadas en el rendimiento.
¿Qué saben los expertos en tecnología?
Jay también señaló que la compra de información privilegiada en el sector de la tecnología sigue apareciendo en su radar, y parece completamente contrario a la intuición en función de todo lo leído y escuchado en la prensa financiera.
El Ticker XLK (la línea superior en el gráfico a continuación) rastrea el índice de acciones tecnológicas. La línea inferior del gráfico representa las compras en el mercado abierto por parte de expertos corporativos o insiders en las empresas que forman el ETF XLK. Los puntos rojos resaltan las semanas en que hubo más de 17 compras en el mercado abierto durante un período continuo de 6 meses.
Viendo el miedo que todo el mundo tiene actualmente, a que el mercado se desplome, y el bajo nivel de compras por parte de insiders en otros sectores hay algo que nos llama mucho la atención. ¿El qué? Vemos como los insiders en tecnología están comprando a manos llenas. Por eso, la pregunta es: ¿Están locos estos insiders tecnológicos o saben algo que nosotros no sabemos? ¿Qué podría hacer que estos ejecutivos ignoren a los pesimistas analistas y en vez de eso compren como lo están haciendo?