Las acciones de servicios públicos se están comportando como si fueran tecnológicas
Algo gracioso ha estado sucediendo en las acciones desde finales de febrero. Las acciones de Utilities se han comportado como estrellas tecnológicas sobrealimentadas.
Según Investopedia, las acciones de Utility son literalmente la definición de una inversión segura y estable.
«Son inversiones de capital que a menudo pagan un alto dividendo y, además, generalmente se consideran de bajo riesgo. Suelen ser empresas grandes, maduras y sólidas en sectores comerciales no cíclicos, como servicios públicos y bienes de consumo básico, que tienden a resistir mejor durante las recesiones económicas».
Las últimas semanas dieron un poco de ánimo a estos inversores ya que el Dow Jones Utility Average ha disfrutado de su segunda tasa de cambio de 30 días más alta en 20 años.
El salto empujó a más del 50% de estas acciones a máximos de 52 semanas en un día promedio durante las últimas 10 sesiones, un récord de 23 años. El Backtest Engine muestra que los rendimientos futuros son horribles cuando la media de 10 días alcanza incluso el 40%. De 24 días, solo 1 apenas obtuvo un rendimiento positivo 2 meses después.
Aún más sorprendente, un período de 10 días en el que más de la mitad de las acciones de Utility alcanzaron un máximo de 52 semanas es un récord que se remonta a 70 años. En otras palabras, en ningún otro momento desde 1952 tantas de estas acciones han alcanzado nuevos máximos al mismo tiempo durante un período tan largo.
Si reunimos un indicador de amplitud compuesto que incorpora 7 factores diferentes, acaba de alcanzar la décima lectura más alta desde 1952.
La actividad de los camiones se vuelve negativa
El rendimiento del mercado de valores tiene esencialmente la función de reflejar el crecimiento económico. Cuando la economía está creciendo, las acciones normalmente suben y cuando el mercado de valores siente una recesión, las acciones bajan.
Jay mostró que el índice de camiones pesados (HTI) es un indicador sorprendentemente útil tanto para las acciones como para la economía. Es una serie de datos que rastrea la cantidad de camiones pesados recientemente registrados con agencias gubernamentales en los Estados Unidos.
Lo más importante es la tendencia de los datos. Las previsiones económicas están muy bien, pero el problema real para los inversores es estar en el mercado de valores en el momento adecuado. El siguiente gráfico muestra el crecimiento de $1 invertido en el índice S&P 500 cuando el HTI está por encima del promedio (línea negra) versus por debajo del promedio (línea azul).
Para que conste, el índice se encuentra actualmente por debajo de su media, un obstáculo para las acciones.