- Sin duda, una de las actividades más complicadas de los mercados, y en concreto el mercado de divisas es tener que operar en un entorno cambiante. La alta liquidez y volatilidad en el FOREX hacen esto más difícil, aunque las puntas de volatilidad y momentos extremos no son difíciles de identificar, aunque pueda parecer lo contrario al profano.
- Artículo publicado en Hispatrading 20.
Detrás de estas continuas subidas y bajadas existen unos puntos de inflexión muy determinados marcados por las noticias macro. Las “temidas” noticias son capaces de dar giros radicales al sentimiento de la masa y por lo tanto a los precios en escasos segundos. Detrás de la aparente irracionalidad que esto proyecta hacia el exterior, nada más lejos de la realidad y las pautas en las noticias son totalmente predecibles, aunque ajustándose siempre al cumplimiento de expectativas, la gran referencia en estos casos. Pero ¿todas las noticias tienen el mismo efecto? Evidentemente no, vamos a ver como fijarnos en un reducido grupo de ellas y como ésta práctica puede ser beneficiosa para nuestro trading.
Para la persona que se inicia en el mundo del trading en divisas, esto supone un gran reto y una fuente importante de incertidumbre. El mercado, abierto de forma continuada de Lunes a Viernes, te permite operar con horarios intempestivos, de una forma continua, pero la continua exposición al mismo nos deja a merced también de los resultados macro. Este artículo no pretende explicar ninguna fórmula mágica para operar con las noticias (más que nada porque no existe), pero sí sentar unas bases de cómo analizarlas y como identificar las más importantes e influyentes en nuestra operativa.
CONSULTAMOS A LA ESTADÍSTICA
Nada mejor para ello que consultar datos históricos y ver qué noticias del amplio calendario que tenemos, pueden ser de máxima importancia. No cabe decir que las candidatas son múltiples, y más cuando hablamos de parejas de activos como el caso de la divisa, en el que deberemos tener en cuenta las noticias referentes a cada moneda.
Dado lo ingente de la tarea, debemos proveernos de las herramientas adecuadas. Tal y como nosotros comentamos en nuestros videos de formación desde el canal de Youtube, una de las primeras cosas que realizamos al abrir la sesión en lo que denominamos rutina de arranque es validar qué noticias en la jornada pueden tener influencia decisiva en los precios, para intentar estar fuera de mercado en ese momento o proteger nuestras posiciones adecuadamente. La tarea de detección de estos hitos es enorme y se multiplica exponencialmente según el número de pares con los que trabajemos. Por ello lo que vamos a hacer es consultar alguna de las webs especializadas en las que podremos ver el calendario económico.
CALENDARIO ECONÓMICO: LA AGENDA DEL TRADER
Esta es una de las herramientas imprescindibles en el equipo de todo trader. Tenéis varias opciones disponibles en la red que os mostrarán interesantes páginas en donde filtrar el calendario de noticias según la moneda, la importancia o trascendencia de cada evento o el periodo temporal que queráis consultar. Si vuestra pregunta es cuál es la que yo utilizo la respuesta es que me decanto por el calendario de FXStreet, por ser uno de los más claros y completos.
En estas páginas nos dan una referencia estadística de la importancia de cada noticia, habitualmente codificada por colores. Rápidamente podemos ver que la volatilidad se concentra en los momentos de reuniones de los Bancos Centrales y decisiones de los tipos de interés, algo obvio. Sin duda, estos son instantes de máxima tensión y con una influencia directa en el mercado, pero… ¿con esto es suficiente? pues no. Hay noticias que en ciertas condiciones pueden provocar más volatilidad que las anteriores, consideradas siempre las más importantes.
LOS CUATRO GRANDES BLOQUES
Dada la ingente cantidad de eventos que aparecen por la pantalla, lo primero que hicimos nosotros fue establecer una clasificación de los distintos y variados indicadores agrupándolos por familias. Sin duda son los aspectos que más influyen en la economía y por tanto, cualquier alteración en sus ratios tiene una respuesta directa en los precios.
Los hechos principales que pueden alterar el curso de una economía los podríamos resumir en:
- Decisiones de política monetaria. Bancos Centrales. Las alteraciones de los tipos de interés, programas de expansión monetaria. Tienen múltiples consecuencias y el mercado se adapta rápidamente a estos cambios, sobre todo si tienen cierta dimensión. Normalmente son medidas que afectan a la masa monetaria de la moneda en cuestión, tanto en cuestiones de “calidad” como de cantidad.
- Mercado Laboral. Los datos de tasas de desempleo expresan la salud de la economía interna de un país y tienen la influencia directa sobre el consumo interno. En el caso de USA, debemos distinguir entre la tasa de desempleo (mensual y porcentaje de personas desempleadas sobre las que buscan empleo activamente) de la petición de subsidios de desempleo, que no tiene en cuenta el factor de la evolución de la población activa.
- Mercado de Vivienda. Otro gran dinamizador económico. Un mercado de vivienda sano tiene muchas derivadas e implicaciones positivas en una economía desarrollada, ya que activa y fomenta el consumo en varios sectores.
- Índices de Gestores de Compras y confianza empresarial. El colectivo empresarial sin duda es uno de los que controla el pulso de su mercado más de cerca, por tanto los índices que reflejan el nivel de optimismo entre los dirigentes empresariales, o las previsiones de demanda siempre tienen una influencia decisiva.
Podemos ver por tanto como la influencia de las noticias en nuestra operativa va más allá de las acciones de los bancos centrales y el control y supervisión de estos grupos nos va a dar una imagen bastante exacta de la situación de una economía. En muchas de las páginas ya comentadas anteriormente, podemos filtrar los calendarios por tipos de noticias, entre los que figuran los grupos aquí descritos.
TRABAJANDO CON LOS INDICADORES
Ahora que ya sabemos a grandes rasgos lo que debemos buscar, vamos a aprender un poco a trabajar con estos datos. Evidentemente un dato concreto en un momento concreto nos da poca información. Siempre para poder calibrar los hechos en su justa medida, debemos poder compararlos con otros semejantes. Un resultado en un momento temporal concreto no nos permite sacar conclusiones definitivas, porque puede ser debido a multitud de hechos puntuales o incluso aleatorios. Por tanto, lo que siempre debemos buscar en los datos son las tendencias y los cambios o roturas de tendencias anteriores. Para ello, utilizaremos los gráficos de forma análoga a las cotizaciones.
Unos gráficos históricos en los que podremos apreciar las tendencias que se van formando en cada uno de los indicadores y reflejan la evolución económica de un país o Área económica. Parece evidente afirmar que una zona con los tres últimos de los cuatro grupos de indicadores anteriormente descritos en tendencia alcista, difícilmente se encontrará con unos mercados en retroceso, y si es así posiblemente estemos ante una gran oportunidad de inversión.
Metodologías de Análisis propias
Estos gráficos podemos obtenerlos de la mayoría de éstas páginas de noticias en las que podemos ver perfectamente su evolución histórica, pero normalmente se nos muestran las series de datos de forma individual, cosa que a veces dificulta la comparación y la identificación de las interrelaciones del mercado. Por eso lo ideal es poder manipular estos datos y explotarlos de manera que te permita sumar en un mismo gráfico distintas series para comprobar así su evolución paralela, su correlación.
Creo que el análisis de las correlaciones (entre diferentes noticias, noticias y activos) nos aporta interesantes conclusiones al respecto y nos permite definir perfectamente los indicadores que debemos seguir más de cerca.
Siguiendo la metodología anteriormente comentada, vamos a ver alguno de los gráficos con los que acostumbramos a trabajar y que nos dan de un vistazo, un visión muy aproximada de la evolución económica de la zona sometida a estudio.
Para ello, fusionamos en un gráfico:
- Tasa mensual de desempleo,
- PMI de servicios y manufacturero,
- Indicadores de vivienda
Y utilizamos como Benchmark el índice bursátil de referencia.
Podemos ver en los gráficos adjunto el aspecto del S&P 500 respecto a estos ratios y con ello podemos disponer de mucha información que puede ayudarnos en nuestras decisiones de inversión sobre un mercado en concreto o su moneda.
Mediante este sistema podemos identificar los indicadores que más afectación tienen sobre la evolución del activo analizado en caso de producirse movimientos bruscos, analizando la correlación entre el índice o activo de referencia y el indicador en concreto.
CORRELACIONES IMPORTANTES DE ACTIVOS E INDICADORES
En multitud de pruebas hemos podido constatar diferentes movimientos habituales en los mercados
- Mercado USA. Los indicadores ISM de Servicios y Manufacturero tienen un importante impacto sobre los cruces con el USD si se producen desviaciones importantes. Esta afirmación es extensiva a los indicadores homónimos en otros mercados y referentes por tanto a otras divisas (AUD , JPY, GBP)
- Zona Euro. El indicador ZEW alemán produce un gran efecto en los movimientos del EUR en momentos en que se desvía de sus previsiones de forma importante. Existe un indicador ZEW europeo que paradójicamente tiene efectos más reducidos. Existen otros indicadores como el IFO, con un impacto menor
- Reino Unido. Datos de IPC trimestral. Estos datos acostumbran a provocar grandes reacciones en los cruces de la GBP con otras monedas, aumentando considerablemente la volatilidad en el momento de su publicación. De igual forma el IPC USA inyecta una gran volatilidad en los cruces del USD.
- Mercado USA. Peticiones semanales de desempleo. A pesar de no mostrar fielmente la imagen del mercado laboral USA, mejor representado por la tasa de paro, al ser éste un dato semanal el impacto psicológico de sus oscilaciones es muy importante, y más en los últimos tiempos en que una de las prioridades de la FED es tener un nivel de desempleo no superior al 6.5%
- Mercado USA. Datos de construcción vivienda nueva & vivienda usada. Los datos que se publican en el mercado USA tienen bastante afectación en el mercado de divisas, aunque con una intensidad menor que los indicadores anteriores. Sirven de forma muy útil como confirmación de los movimientos del resto de indicadores líderes al ser de una evolución más lenta.
OTROS FACTORES A TENER EN CUENTA
Hemos intentado resumir el extenso tema referente a las noticias a un número reducido de conceptos y eventos a seguir para que se pueda hacer de una manera fácil y práctica. De otra manera, acabaremos por no aplicarlo a nuestra operativa. Pero alejándonos un poco quizás del argumento principal del artículo, no queríamos cerrar nuestra intervención sin introducir al lector, aunque sea de forma reducida, en la monitorización de otros indicadores que nos pueden ser muy útiles a la hora de detectar el pulso del mercado.
- Momento y Sentimiento de mercado. Ya más centrados en los mercados financieros, también podemos tener ciertos indicadores de referencia que nos pueden ser de utilidad para detectar cambios de sentimiento o de volatilidad, siempre previos a los grandes movimientos.
Tenemos múltiples posibilidades dentro de este marco, pero yo me inclino por dos indicadores o familias de indicadores en concreto.
- VIX. Ampliamente conocido y seguido por muchos, nos indica el nivel de volatilidad del mercado. En concreto muestra estadísticas de compra de productos por parte de inversores que se acostumbran a utilizar de cobertura. También llamado por eso Índice del Miedo ya que acostumbra a dispararse en momentos de pánico bursátil. (Figura 3)
- COT (Commitment of Traders). No tan conocido como el anterior, los datos proporcionados por la US Commodity Futures Trading Comission se han convertido también en un estándar ampliamente utilizado para medir el sentimiento de mercado expresado en las posiciones abiertas en los mercados de derivados de Chicago. La característica diferenciadora de este caso, es que se nos proporciona la información desglosada por tipología de inversor, lo que algunos utilizan como herramienta para analizar y detectar los movimientos de los grandes actores del mercado. (Figura 2)
Como hemos comentado, no son indicadores ligados a noticias, pero si pueden constituir una fuente muy interesante de información para el operador por lo que entiendo que como mínimo deben conocerse. Con esto podemos completar una interesantísima fuente de recursos para poder interpretar bien el mercado y evitar esos sobresaltos recurrentes debidos a la aparición de datos fuera del rango esperado, aunque siempre debemos tener claro, que nunca sabemos lo que puede pasar y la realidad siempre supera a la ficción y por tanto tomar las precauciones oportunas.