No creo que haya una sola manera de invertir su dinero. Si existiera todo el mundo invertiría de esa manera.
Cada estrategia y filosofía tiene sus pros y sus contras.
La buena estrategia a la que pueda apegarse es muy superior a la gran estrategia a la que no pueda apegarse, por lo que gran parte de esto se reduce a quién es usted como inversor.
Hay una serie de factores que determinan el tipo de inversor que eres.
La experiencia da forma a su visión de la naturaleza riesgo-recompensa de los mercados financieros. Sus años de formación como inversionista y los diversos entornos de mercado que ha vivido pueden tener un impacto enorme en la forma en que invierte su capital.
La personalidad es grande. Creo firmemente que su temperamento y disposición emocional juegan un papel importante en el tipo de estrategias que le atraen como inversionista.
Los mentores en las primeras etapas del ciclo de vida de su inversión también pueden determinar el camino que elija tomar como inversionista.
Mi primer jefe en este negocio me inculcó la importancia de la asignación de activos, la construcción de carteras y la gestión de riesgos al implementar planes de inversión.
Cuando comencé ese primer trabajo al salir de la universidad, mi conocimiento de los mercados financieros era casi nulo. Tuve una curva de aprendizaje empinada porque no sabía qué quería hacer con mi vida.
Entonces, mis otros mentores cuando finalmente decidí aplicarme al proceso de aprendizaje fueron los autores de los libros que estaba leyendo para ponerme al día.
Aprendí sobre inversiones en la escuela de John Bogle , Charley Ellis , Nick Murray , Warren Buffett y Jeremy Siegel .
La lección más importante que me enseñaron estas leyendas fue la importancia del horizonte temporal al invertir su dinero.
La capacidad de pensar y actuar a largo plazo es una de las pocas ventajas que quedan en los mercados.
Esta es la razón por la que yo era un gran admirador de Stocks For the Long Run de Siegel. Ese libro me ayudó a dar forma a mi comprensión de la necesidad de pensar en términos de décadas cuando se trata de invertir en el mercado de valores.
Jeremy Schwartz de WisdomTree ha estado ayudando a Siegel durante varios años en lo que respecta a la investigación de sus libros. Schwartz recientemente compartió algunos datos para el próximo lanzamiento de la sexta edición de este clásico.
Este es uno de mis favoritos:
No hay garantías cuando se trata de invertir en el mercado de valores. Por mucho que a algunas personas les gustaría pensar que sí, el mercado de valores no funciona como un casino. No conoce las probabilidades exactas antes de realizar una apuesta (o la operación).
Pero sí sabemos que la historia nos dice que cuanto más tiempo invierta en el mercado de valores, mayores serán sus probabilidades de éxito cuando se trata de vencer a activos más seguros.
No tengo datos que se remontan a 1802, pero incluso si miramos hacia atrás en el período de 1928 a 2021, el efectivo ha vencido al mercado de valores en 30 de los últimos 94 años. Por lo tanto, un tercio de las veces al año se habría sentido mejor consigo mismo como inversionista simplemente colocando su dinero en un fondo del mercado monetario o en bonos del Tesoro a corto plazo que invirtiendo en el mercado de valores.
Sin embargo, el rendimiento promedio a largo plazo en el mercado de valores convertiría $ 10k en más de $ 67k durante 20 años. Esos mismos $10k en efectivo se convierten en solo $18k.
¿Significa esto que debes poner ciegamente todo tu dinero en el mercado de valores?
¡Por supuesto que no!
Pero pensar en los perfiles de rendimiento histórico de acciones, bonos y efectivo puede ayudarlo a determinar cómo planificar para horizontes de tiempo que van desde corto plazo a mediano plazo y a largo plazo y asignar su cartera en consecuencia.
Aquí hay otra forma de ver esto de Schwartz y Siegel:
Este muestra el rango de resultados dependiendo de su período de tenencia.
Cuanto más corto sea su marco de tiempo, más amplia será su gama de rendimientos en todo, especialmente en el mercado de valores. Cuanto más tiempo mantenga la posición, menos volatilidad hay en el promedio y rango de resultados.
Mi regla general es que no invierto dinero en el mercado de valores que necesitaré en los próximos 4-5 años o menos.
Simplemente no vale la pena el riesgo.
Por otro lado, tener efectivo durante 2 o 3 décadas seguidas conlleva su propio conjunto de riesgos en términos de pérdida de poder adquisitivo.
Aquí hay otra forma de visualizar la volatilidad en los rendimientos del mercado de valores a lo largo del tiempo:
He visto estudios que sugieren que el período promedio de tenencia de un fondo mutuo para inversores individuales es de alrededor de 3 años. Después de eso, la gente se aburre o quiere perseguir el rendimiento o simplemente encuentra algo nuevo en lo que invertir.
Tres años pueden parecer una eternidad cuando los estás viviendo (solo piensa en todo lo que sucedió en los últimos 3 años), pero es un periodo de tiempo relativamente corto en términos de inversión en el mercado de valores. Solo mire los cambios bruscos en los rendimientos continuos de 3 años a lo largo del tiempo.
Las cosas comienzan a suavizarse un poco una vez que llegas a los 10 años, permanecen solo en territorio positivo durante 20 años y realmente se estrechan una vez que llegas a los 30 años.
Ahora mire los altibajos de cada grupo:
Todavía puede que le arranquen la cara durante un período de tiempo de 3 años en el mercado de valores. A los 10 años todavía puedes perder un poco de dinero.
El mercado de valores de EE. UU. nunca ha bajado en períodos de tiempo de 20 o 30 años. ¿Podría pasar? Claro, cualquier cosa puede pasar. No puedo predecir el futuro.
Pero, ¿debería ser esa su escenario de base cuando se ve en un marco probabilístico?
¿De verdad quieres apostar contra el ingenio humano, las ganancias corporativas y el deseo humano de progreso?
Sé que no me gustaría hacer esa apuesta.
Hay muchas maneras de tener éxito como inversor.
A largo plazo, el mercado de valores sigue siendo el mejor lugar para hacerlo, suponiendo que tenga la paciencia para llegar allí.
Michael y yo discutimos acciones a largo plazo y más en el video de Animal Spirits de esta semana:
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Ahora esto es lo que he estado leyendo últimamente:
- Haga una reverencia si tiene una cartera simple este año ( Humble Dollar )
- Sobre la mierda de invertir ( Noahpinion )
- El riesgo de deflación es ahora mayor que el riesgo de inflación prolongada ( PragCap )
- Buena suerte ( Young money )
- The second derivative of vibes ( Kyla’s Newsletter )