En esta serie, me gustaría hablar sobre el tamaño de la posición y sugerir ciertas fórmulas.
El tamaño de la posición es parte del factor de gestión del dinero. Una de las claves para el éxito al hacer trading: plan escrito con ventaja x gestión efectiva del dinero x psicología ganadora. El signo de multiplicación es importante. Enfatiza que debe ser competente en las tres áreas: la incompetencia en cualquier área conducirá al fracaso. Como ejemplo extremo, si tiene una competencia de ‘0’ en cualquier área, entonces su rendimiento en dólares debe ser ‘0’.
Siento que gran parte de lo que está escrito sobre la administración del dinero no capta bien el punto: los autores hablan de medir el resultado en términos de dólares. Sin embargo, un resultado en dólares no tiene en cuenta las diferentes volatilidades que difieren en el mismo instrumento durante diferentes períodos de tiempo y entre diferentes instrumentos. Por lo tanto, creo que necesitamos tener una sección en nuestros informes que normalice los resultados. Ahora, a veces, la fórmula de dimensionamiento de la posición en sí hará la normalización, por ejemplo, la fórmula de las tortugas. Hablaré de eso más adelante en la serie; pero la mayoría de las veces, necesitamos ingresarlo en algún lugar de nuestra hoja de cálculo.
Conozco dos formas de normalizar:
- Usando el ATR o
- Expresar el resultado de la operación como porcentaje del precio de inicio. Hacemos esto en base a un contrato. Por ejemplo: si vendo tres contratos del ES a 1358 y cubro a 1348, he hecho 10 puntos por contrato. Este es un resultado de (10/1358)% = 0.74%
De cualquier manera hace el trabajo.
Entonces, el primer paso en un algoritmo de gestión es normalizar su salida.
El segundo paso es decidir la cantidad de riesgo a tomar por operación. Este es un ejercicio tanto subjetivo como objetivo. El subjetivo es más difícil de evaluar. Una de las formas más interesantes de hacer esto es a través de un proceso de visualización de preguntas y respuestas:
- Seleccione una cantidad de dinero que represente un rendimiento significativo para usted pero que esté a su alcance. Podría ser US$100k o US$1M o US$1b.
- Seleccione una cantidad de dinero cuya pérdida reflejaría (1) excepto que sentiría dolor en lugar de placer. Exprese esto como una función de su capital.
- Suponga que tiene una cantidad indeterminada de bolas blancas y negras en un frasco. Si sacas la bola negra, pierdes (b); si sacas las blancas, ganas (a).
- Comenzar en un porcentaje que sabe será doloroso; para mí sería 30 y pregúntese: elegiría el juego (en el que gano $X o pierdo Y%) o no jugaría. Si es lo último, elige un porcentaje más bajo y sigue jugando hasta que elijas el juego. El porcentaje antes de elegir el juego es su umbral de riesgo subjetivo. Por ejemplo: Digamos que al 3 % elegí el juego y el porcentaje anterior era del 4 %, el 4 % es mi umbral.
Esto proporciona el umbral para una operación individual, ahora repite el mismo ejercicio para pérdidas consecutivas y nuevamente para el riesgo de cartera. Es importante hacer esto porque cada uno mide un impacto diferente. Por ejemplo, su umbral de dolor por operación puede ser del 4% pero del 20% para pérdidas consecutivas; y podrá ser del 12% por pérdida de cartera. En otras palabras, es posible que no esté contento de perder más del 4 % en una sola operación, pero estaría bien perder hasta el 20 % de lo que perdió porque perdió en cinco operaciones, cada una con una pérdida del 4 %.
Usted puede estar pensando – ¡eso es ilógico! Estoy de acuerdo, pero aquí estamos hablando de una evaluación subjetiva del riesgo, la lógica tiene poco que ver con eso. Al identificar y mantenernos por debajo del umbral de riesgo subjetivo, nos aseguramos de reducir la ansiedad y, por lo tanto, nos aseguramos de cumplir con nuestras reglas.
Para que el proceso funcione, debe imaginar vívidamente el placer y el dolor; en resumen, ¡involucre sus emociones!
Así que ahora tiene su umbral de riesgo subjetivo, parte del proceso para determinar el riesgo máximo por operación. Mañana continuaré con este hilo y miraré los umbrales de riesgo objetivos.