Estos son los rendimientos mensuales en el S&P 500 este año hasta ahora:
- Enero -5,2%
- febrero -3,0%
- Marzo +3,7%
- Abril -8,7%
- Mayo +0.2%
- Junio -8,3%
- julio +9,2%
Ya ha habido 3 meses este año en que el mercado cayó un 5% o más.
Eso no sucedió ni una vez el año pasado. Solo sucedió dos veces en 2020. No hubo meses de caída del 5% o peores en todo 2017, 2016, 2014 o 2013.
Los meses de drawdown del 5% no se dan muy a menudo, pero no son algo completamente fuera de lo común. Durante los últimos 96 años, en promedio, el mercado de valores ha bajado un 5% o más en un mes aproximadamente una vez al año.
La última vez que tuvimos tanta volatilidad mes a mes fue en 2008, cuando el mercado cayó más del 5% en 5 meses diferentes.
También ha habido ganancias mensuales de casi el 4% y más del 9% este año. Esto es normal durante una recesión del mercado. La volatilidad tiende a acumularse durante las tendencias bajistas.
Por ejemplo, durante la crisis de la deuda europea de 2010, el S&P 500 experimentó pérdidas mensuales de -3,6 %, -8,0 %, -5,2 % y -4,5 %. Pero también hubo ganancias mensuales de +3,1%, +6,0%, +7,0%, +8,9% y +3,8%.
2020 experimentó pérdidas mensuales de -8.2%, -12.4%, -3.8% y -2.7%. Pero esas pérdidas se mezclaron con ganancias mensuales de +12,8 %, +4,8 %, +2,0 %, +5,6 %, +7,2 %, +11,0 % y +3,8 %.
El año más loco de rendimientos mensuales que pude encontrar es 1932:
- enero -2,7%
- febrero +5,7%
- Marzo -11,6%
- Abril -20,0%
- Mayo -22,0%
- junio -0,2%
- Julio +38,2%
- Agosto +38,7%
- Septiembre -3,5%
- Octubre -13,5%
- noviembre -4,2%
- Diciembre +5,7%
Eso es la mitad de todos los rendimientos mensuales en territorio de dos dígitos. De marzo a junio, la bolsa de valores perdió el 45% de su valor. Luego, solo en julio y agosto, el mercado subió un 92 %.
¿Te imaginas vivir ese tipo de volatilidad hoy? Las cabezas explotarían por toda la CNBC.
Volviendo a 1926, el S&P 500 está en positivo en aproximadamente el 63 % de todos los meses, lo que significa que es negativo en el 37 % de los rendimientos mensuales.
Ese no es un mal porcentaje de victorias, pero aún deja mucho espacio para las pérdidas.
El precio de la entrada a Disney World son las largas filas, las multitudes de personas, los pies doloridos por caminar, la comida mediocre y los precios exorbitantes de las entradas que desafían las leyes de la inflación cada año.
La compensación por todo eso es crear recuerdos maravillosos con su familia, una buena cerveza en Epcot, un puñado de buenas montañas rusas, sonrisas de oreja a oreja para sus hijos y una foto familiar que pueda recordar con cariño en los años que vendrán.
El precio de admisión al mercado de valores es una volatilidad aplastante, un flujo de retorno desigual junto con el dolor y la angustia que se producen cuando ves que una parte de los ahorros de tu vida se evapora ante tus ojos.
La contrapartida de todo eso son los rendimientos a largo plazo por encima de la tasa de inflación, que pueden generarle múltiplos de su inversión inicial y la mayor máquina de creación de riqueza jamás creada.
No entiendes esto:
…sin experimentar esto:
Esta es la naturaleza de la bestia.