La semana pasada hablé sobre aguantar el dolor de su primer mercado bajista después de recibir una pregunta de un joven sobre cómo sobrevivir en los mercados a la baja.
La pregunta, que recibí de varios lectores, es esta:
Claro, tiene sentido que los jóvenes mantengan el rumbo y sigan invirtiendo durante los mercados a la baja. Pero estoy jubilado. Terminé de ahorrar. Que significa esto para mi?
Una pregunta justa.
Esta es una de las razones principales por las que el riesgo significa diferentes cosas para diferentes personas. A nadie le gusta perder dinero, pero los jóvenes deberían estar encantados con los mercados bajistas, mientras que los jubilados deberían estar molestos con ellos.
Cuando eres joven, el tiempo y el capital humano son tus mayores activos. Tienes tiempo para permitir que la capitalización sea el viento a tu espalda. Tienes tiempo para esperar un mercado bajista prolongado. Y su poder de ganancias futuras equivale a ahorros futuros que se pueden poner a trabajar periódicamente, ya sea que los mercados estén altos o bajos.
El consejo para los jóvenes durante un mercado bajista es bastante simple: sigan ahorrando, sigan invirtiendo y no se asusten de los mercados. La paciencia y un horizonte de tiempo lo suficientemente largo pueden suavizar muchos escenarios de mercado terribles.
Un jubilado se encuentra en una posición completamente diferente cuando se trata de activos. Cuando se jubile, sus activos financieros deberían eclipsar su capital humano.
No tienes tanto tiempo para esperar a que pasen los desagradables mercados bajistas. Ya no tienes ingresos de tu trabajo. Y debes cambiar de una mentalidad de acumulación a una de desacumulación, ya que debe comenzar a retirar dinero de su cartera.
En igualdad de condiciones, la planificación financiera es mucho más compleja para alguien que gasta su cartera que para alguien que la construye.
Además, tienes el factor psicológico de no querer arruinar las cosas.
¿Y si tenemos una década perdida en bolsa? ¿Qué pasa si me quedo sin dinero? ¿Qué sucede si mis costos de atención médica son demasiado altos? ¿Qué pasa si vivo más de lo esperado? ¿Qué pasa si no estoy gastando suficiente dinero?
Puede ser una propuesta aterradora financiar su propio estilo de vida sin un trabajo al que recurrir.
Las simulaciones de Monte Carlo son geniales y todo porque le muestran una amplia gama de resultados potenciales, pero todos tenemos una sola oportunidad para hacer las cosas bien cuando se trata de la jubilación. No hay sesiones de práctica para las últimas décadas de tu vida.
Hay muchos consejos sobre cómo ahorrar para la jubilación. Hay muy pocos consejos sobre cómo vivir sus años una vez que haya terminado de trabajar.
A pesar de que su tiempo como ahorrador finaliza cuando se jubila, es probable que todavía tenga varios años por delante para invertir.
Y a pesar de que no tiene tanto tiempo como antes, podría tener otras 2 a 4 décadas para invertir durante la jubilación, dependiendo de cuándo cuelgue sus zapatos y de su longevidad. Si está invirtiendo durante 20 o 30 años, tendrá que vivir con un puñado de malos entornos de mercado.
Ha habido 4 mercados bajistas diferentes (caídas del 20% o peores) en los últimos 30 años. En los 30 años anteriores hubo 5 mercados bajistas. En los 30 años anteriores a eso, hubo 10 mercados bajistas.
Por lo tanto, debe incluir estas cosas en su plan financiero incluso cuando esté jubilado.
Esos planes solo tienen que ser diferentes de lo que serían para alguien que todavía está acumulando activos que deberían aprovechar la oportunidad de comprar más a precios más bajos.
En primer lugar, debe invertir en los mercados alcistas para suavizar los mercados bajistas.
Una cartera simple de 3 fondos de Vanguard invertida en un 60 % de acciones y un 40 % de bonos habría subido un 8,4 % anual en los 10 años hasta finales de 2021. Ese es un rendimiento fenomenal si se tiene en cuenta que las tasas de interés eran tan bajas durante ese tiempo (lo que significa que los bonos no ayudaron mucho en absoluto).
Sí, esa misma cartera ha bajado casi un 20% este año, pero esos activos financieros que acumuló a lo largo de su carrera acaban de experimentar un increíble mercado alcista antes de este año.
Incluso si incluimos la caída del 24 % de este año, el S&P 500 ha subido un 12,5 % anual desde principios de 2012. El índice Russell 2000 de acciones de empresas más pequeñas ha bajado más del 30 % desde los máximos, pero sigue casi arriba. 10% anual desde 2012.
Si es dueño de su casa, debe tener una cantidad sustancial de capital acumulado en este momento. Incluso con la caída de la vivienda en 2008, los precios de las viviendas en todo el país han subido más del 200 % desde el cambio de siglo.
A veces, la principal razón de un mercado bajista es que hubo un mercado alcista que funcionó tan bien que condujo a una recesión.
La mayoría de los jubilados requieren una cartera más equilibrada que una persona joven, pero este año ha sido único en el sentido de que tanto las acciones como los bonos se han visto afectados al mismo tiempo. En la mayoría de los mercados bajistas, los bonos son el estabilizador de la cartera. Ese no ha sido el caso este año con el aumento de las tasas.
Pero los jubilados ahora tienen la oportunidad de agregar rendimiento a su cartera de una manera que simplemente no ha estado disponible en más de una década.
Hace un año, estas eran las tasas de interés prevalecientes en varias partes del mercado de bonos de EE. UU.:
- Bonos del gobierno a corto plazo: 0,3%
- Bonos corporativos: 2,3%
- Bonos de alto rendimiento: 4,4%
Aquí están esos rendimientos hoy:
- Bonos del gobierno a corto plazo: 4.4%
- Bonos corporativos: 5,6%
- Bonos de alto rendimiento: 9,0%
Los bonos del gobierno a corto plazo rinden hoy lo que rendían los bonos basura hace un año. Esta es la razón por la que los bonos se han vendido tanto este año. También es la razón por la que los rendimientos esperados son mucho más altos para los bonos de lo que han sido en mucho tiempo.
Eche un vistazo al rendimiento de los TIPS a 5 años:
Estos valores protegidos contra la inflación que cotizaban con un rendimiento negativo hace apenas un año. Ahora han pasado de -2% a +2% así. Su rendimiento esperado ha mejorado en un 4% anual y además obtiene ese impulso de inflación.
Digamos que la Reserva Federal puede reducir la inflación a un nivel más razonable de 3-4% y las tasas de interés se estabilizan por un tiempo. Está viendo un rendimiento esperado de 5-6% en TIPS (2% + inflación).
No esta mal.
Los jubilados tienen opciones por primera vez en mucho tiempo para asegurar algunos rendimientos más altos en la parte relativamente segura de su cartera.
Todavía tiene que equilibrar la necesidad de crecimiento a largo plazo con la estabilidad a corto plazo cuando se trata de crear una cartera de jubilación duradera.
Si bien el crecimiento ha sido el impulsor clave de los rendimientos durante más de la última década, la estabilidad finalmente puede recuperar algo de la holgura en el futuro.
Nunca es divertido ver disminuir el valor de su cartera.
Sí, los mercados bajistas son dolorosos pero también presentan oportunidades.
Hablamos de esta pregunta en la última edición de Portfolio Rescue:
Bill Sweet se unió a mí una vez más para discutir preguntas sobre…
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