¿Qué nos está diciendo la fortaleza del mercado actual? por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

Descubrí que si observa suficientes indicadores de mercado, siempre encontrará razones para estar largo o corto, y siempre encontrará razones para operar. Mucho mejor que seguir una serie de indicadores enlatados es construir un número selecto de medidas que tengan sentido para usted y luego aprender (y probar) sus pormenores. Perseguir varios conejos es una excelente manera de terminar sin ninguno. Felicitaciones al servicio SentimenTrader, quienes constantemente realizan excelentes investigaciones para traders e inversores de acciones. Recientemente destacaron el impulso alcista en el mercado, una situación en la que muchas acciones pasan de estar sobrevendidas a sobrecompradas en un período de tiempo relativamente corto, y notaron la tendencia histórica de que tales movimientos continúen al alza. Un escenario común que explica el patrón es que los bajistas pierden el suelo del mercado y luego pierden el impulso inicial al alza y, por lo tanto, ven los retrocesos como oportunidades para aprovechar la nueva tendencia. Eso mantiene los retrocesos relativamente modestos y ayuda a crear un movimiento de tendencia alcista.

Uno de mis indicadores favoritos proviene de los datos que ofrece el sitio StockCharts y sus escaners. Cada día hago un seguimiento de cuántas acciones en el universo NYSE cerraron por encima y por debajo de sus Bandas de Bollinger superior e inferior. Cuando muchas acciones cierran por encima de sus respectivas bandas, eso indica que existe una fuerza inusual, y hay una gran amplitud del mercado.

Solo en la última semana, hemos tenido tres días en los que más de 400 acciones cerraron por encima de sus bandas superiores. Para poner esto en perspectiva, desde 2019, cuando comencé a archivar estos datos por primera vez, solo ha habido 15 ocasiones anteriores de días individuales con más de 400 acciones cerrando por encima de sus bandas. Tales días de fuerza son raros, y ahora estamos viendo un grupo de días así de fuertes. Se produjeron grupos algo similares en junio y noviembre de 2020; ambos llevaron a precios más altos en el mediano plazo. De hecho, después de 15 ocasiones de fuerza de amplitud, el SPY subió en 11 veces, y bajó en 4 ocasiones durante las siguientes 20 sesiones de negociación. Las ganancias promedio fueron de +2.45% vs. +.85% para el resto de la muestra. Curiosamente, después de los días fuertes, no ha habido una ventaja direccional significativa en las siguientes cinco sesiones de negociación. No es inusual obtener cierta consolidación antes de que se reanude la tendencia.

Actualmente estoy trabajando en un modelo de impulso de amplitud intradía para ver qué tan bien anticipa patrones de impulso a corto plazo. Eso requerirá un indicador nuevo y diferente y tal vez una nueva forma de pensar sobre la amplitud. Esto podría abrir la puerta a medidas intradiarias de empuje de amplitud.

Escuchamos mucho sobre los «patrones» de los traders en los mercados. Descubrí que los patrones siempre están evolucionando, y los traders exitosos son los que evolucionan junto con los mercados. A medida que los suelos altamente apalancados negocian una cantidad cada vez mayor de capital, encontramos un número creciente de gestores de carteras que gestionan el riesgo a corto plazo. Esto está creando patrones de impulso y giro a corto plazo que pueden ser explotados por traders ágiles que emplean las herramientas adecuadas.