El S&P 500 ha subido más del 14 % este año.
No está mal.
Estaba hablando con un reportero de noticias financieras esta semana (no para presumir) que me pidió algunas ideas sobre dónde irá el mercado a partir de este punto en cuanto al rendimiento para el resto del año:
¿Qué crees que es más probable a partir de aquí: las acciones terminarán a la baja en el año o subirán un 20 %?
Mi capacidad para predecir los movimientos del mercado a corto plazo no es muy confiable, pero nadie puede predecir de manera confiable lo que el mercado de valores hará a continuación.
Si bien nadie puede predecir el futuro cuando se trata del mercado de valores, puede utilizar los rendimientos históricos para proporcionar algo de contexto en torno a una amplia gama de resultados.
El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro y todo eso, pero los rendimientos históricos pueden ayudar cuando se trata de establecer expectativas sobre cómo se comporta el mercado de valores en general.
Por ejemplo, cuando se trata de la pregunta que me hicieron esta semana sobre el mercado de valores de si terminará a la baja o subirá un 20 % en el año, la historia dice que subir un 20 % es una apuesta de mayor probabilidad.
Analizando los números del S&P 500 de 1928 a 2022 se ve así:
Aquí hay un resumen rápido:
- Casi 6 de cada 10 años en el mercado de valores han visto ganancias superiores al 10 %.
- Un poco más de 1 de cada 3 años ha sido un rendimiento del 20 % o más.
- Casi 1 de cada 5 años fue un 30 % o más.
- Menos de 1 de cada 10 años ha tenido un año natural con ganancias en el rango del 5 % al 10 %.
- Alrededor de 1 de cada 4 años ha terminado el año a la baja.
- Aproximadamente 1 de cada 8 años ha sido un año bajista de dos dígitos.
El mercado de valores de EE. UU. ha tenido más probabilidades de terminar el año con un aumento del 20 % o más. Ese es un historial bastante bueno.
¿Significa esto que deberíamos empezar a abrir las botellas de champán preparándonos para un año de más del 20 % en 2023?
No.
El mercado de valores no es un casino.
No puedes llevar las probabilidades históricas al banco. Pero sigo pensando que puedes usar los rendimientos históricos para darte una gama de posibilidades, incluso si el futuro se complica.
Si bien las grandes ganancias han sido una apuesta de mayor probabilidad históricamente de lo que la mayoría de los inversores probablemente imaginan, caídas importantes también ocurren con más frecuencia de lo que algunas personas suponen.
Aquí hay una lista actualizada de los rendimientos divididos por años naturales desde 1928 junto con las caídas máximas durante esos años naturales:
El promedio de caída intraanual desde 1928 es del -16,4 %. Las cosas eran francamente desagradables en la década de 1930, pero incluso si nos entenemos en los números desde 1950, todavía estamos viendo un promedio de caída intraanual del -13,7 %.
El mercado de valores de EE. UU. es un buen negocio este año (en lo que va hasta ahora), algunos inversores podrían sorprenderse al saber que ya hemos experimentado una caída de casi el 8% este año (en febrero y marzo).
¿Podría ser peor que eso a partir de los niveles actuales?
Por supuesto que podría.
Casi el 60 % de todos los años naturales han terminado con ganancias del 10 % o más, pero 6 de cada 10 años también han experimentado una caída de máximo a mínimo del 10 % o más.
Por lo tanto, debe esperar ver ganancias de dos dígitos y pérdidas de dos dígitos en la mayoría de los años.
Esos años no siempre se han superpuesto, pero esta es una de las razones por las que invertir en acciones puede ser tan difícil.
Tanto las grandes ganancias como las grandes pérdidas son parte del curso, lo que significa que el mercado de valores está constantemente jugando con tus emociones.
Honestamente, no sé qué pasará después a partir de aquí.
Pero la historia muestra que debemos esperar la posibilidad tanto de grandes ganancias como grandes pérdidas.
Sé que eso no es tan útil si estás tratando de adivinar lo que viene después, pero es importante recordarte a ti mismo en ocasiones cómo funciona el mercado de valores en general.