Años similares a 2022
Las tendencias estacionales de muchos ETF e índices de renta variable están a punto de pasar de malas o neutrales a positivas a medida que entramos en los meses de primavera. La estacionalidad por sí sola, especialmente en los índices bursátiles, es una pata inestable para sostenerse, pero combinada con otros factores puede ser una herramienta útil.
Si observamos la pérdida del año hasta la fecha en el S&P 500 y la comparamos con otros años, podemos encontrar objetivamente períodos en los que los bajos rendimientos y la estacionalidad combinaron sus fuerzas. Encontramos otros 14 años con una correlación de más de +0,7 con este 2022 en curso (en una escala de -1,0 a +1,0).
Muchos de ellos tocaron suelo justo donde lo hicimos este año y, por lo general, se mantuvieron más altos hasta principios del verano. Los 4 años más recientes con altas correlaciones se muestran a continuación. De todos los precedentes, sólo 1976 sufrió un rechazo inmediato y mínimos menores.
Como siempre, estamos más preocupados por hacia dónde nos dirigimos que por dónde hemos estado. De los 13 años con una correlación YTD superior a +0,70, 11 de ellos mostraron ganancias durante los siguientes 6 meses. La media de los retornos estuvo significativamente por encima del azar durante los siguientes 1 a 6 meses.
Un salto en las señales técnicas de compra
El número de aciones del S&P 500 con su indicador MACD por encima de cero se ha invertido al alza. Dean señaló que la reversión se produce después de un período en el que la mayoría de las acciones exhibieron un impulso de tendencia débil.
El modelo de indicador MACD identifica cuándo el número de acciones con su indicador MACD por encima de cero cambia de sobrevendido a neutral en 15 sesiones o menos. El mismo modelo, con parámetros ligeramente diferentes, disparó una señal de compra para el sector energético a principios de enero .
Esta señal se activó otras 46 veces en los últimos 32 años. Después de las demás señales, los rendimientos futuros, las tasas de ganancia y los perfiles de riesgo/recompensa del S&P 500 se mantuvieron sólidos en todos los marcos de tiempo.