- El impulso o momentum es un factor importante en el mercado de valores.
- El reciente movimiento alcista de varios meses desencadenó dos señales de impulso más a finales de marzo de 2024.
- El S&P 500 cerró marzo de 2024 con una subida de +15% en los últimos tres meses y +25+% en los últimos cinco meses.
S&P 500 sube más del 25% en 5 meses
El índice S&P 500 cerró el mes de marzo con una ganancia en cinco meses del +25,3%. Un aumento de esta magnitud en un período tan corto es algo muy poco común. Está muy bien cómo el mercado sube, pero la verdadera pregunta es: «¿Significa algo en el futuro?» Si la historia sirve de guía, la respuesta puede ser «Sí».
Apliquemos un enfoque sistemático para operar este evento utilizando las siguientes reglas:
- Si el S&P 500 cierra cualquier mes un 25% o más por encima de su precio de cierre mensual hace cinco meses, compramos y mantenemos el índice durante doce meses.
- Si se produce otra señal dentro de los doce meses iniciales, ampliamos el período para mantenerlo en cartera otros doce meses.
- El siguiente gráfico muestra una curva de acciones que muestra el crecimiento hipotético de 1 dólar invertido en el S&P 500 utilizando las reglas anteriores desde 1941.
Lo que nos dice el estudio
El impulso es un factor importante para el mercado de valores. Los resultados anteriores sugieren que los inversores dan al escenario alcista el beneficio de la duda cuando indicadores de impulso simples específicos dan señales favorables. El hecho de que ambos indicadores destacados sean actualmente favorables ofrece una pista potencialmente poderosa del «peso de la evidencia» de que los inversores deberían seguir dando al escenario alcista el beneficio de la duda. Dicho esto, el impulso es sólo un factor que afecta los precios de las acciones y no debe considerarse como el único indicador de la actividad del mercado.