Continuando con este mercado frenético que estamos viviendo en 2022, los compradores una vez más no pudieron obtener suficientes activos de riesgo para comenzar esta semana.
Muy similar a lo sucedido en marzo de 2020, el lunes y el martes fueron testigos de un interés de compra abrumador. En la Bolsa de Nueva York, cinco veces más valores subieron de los que bajaron, y diez veces más volumen fluyó hacia los valores que subieron que hacia los que bajaron.
Es raro ver tantas acciones, valores preferentes y renta fija aumentando al mismo tiempo. Incluso tomando los datos desde 1928, esto no ha sucedido muchas veces. Tenemos menos confianza en las métricas de amplitud antes de 1950, por lo que limitaremos el análisis retrospectivo a esa fecha.
Cuando los valores que subieron fueron cinco veces más que los que bajaron en sesiones consecutivas, el S&P 500 nunca sufrió un rendimiento negativo en un año. Incluso durante los siguientes seis meses, solo hubo una pequeña pérdida.
La caída máxima, incluso hasta un año después, fue minúscula en promedio, aunque en cinco ocasiones sufrieron caídas superiores al -5%. Cada señal vio una ganancia máxima de más del +15% en el año siguiente.
Y cuando las acciones que subieron frente a las que bajaron superaron el 10 a 1, en vez del 5 a 1 actual, los rendimientos fueron aún más consistentemente positivos. El tamaño de la muestra fue más pequeño, pero los resultados fueron más consistentes.
Los impulsos de amplitud han fallado este año, dependiendo de cómo se definan y qué marco de tiempo usemos. Pero antes de esta semana, no habíamos visto un impulso tan fuerte, tan generalizado o proveniente de niveles tan bajos.