- La estructura de los vencimientos de los futuros del petróleo crudo cruzó recientemente un nivel potencialmente significativo.
- Esta acción puede tener implicaciones para el complejo energético.
- Sin embargo, existe un sesgo reciente que los traders deben considerar.
Estructura de los plazos del petróleo crudo
La estructura temporal de los futuros de petróleo crudo muestra la relación del contrato de futuros a corto plazo con un contrato a más largo plazo. Si está por encima de 1,0, el contrato a corto plazo tiene un precio más alto que el contrato a más largo plazo, lo que se denomina backwardation. Los máximos en esta medida pueden indicar una debilidad inminente del mercado. Si es inferior a 1,0, entonces el mercado está en contango. Cuando entra en un contango severo, es una señal de estrés en el mercado y normalmente solo ocurre cuando el petróleo crudo está formando un suelo a largo plazo.
El siguiente gráfico muestra todas las fechas en las que la estructura temporal del petróleo crudo superó 1,05 por primera vez en 21 días hábiles. La señal más reciente se produjo el 15 de septiembre de 2023.
Lo que nos dice el estudio
Además del gas natural, los mercados energéticos se han recuperado fuertemente desde que tocaron suelo a principios de mayo de 2023. Intentar «buscar un techo» y vender en corto con este tipo de fortaleza está plagado de peligros. Dicho esto, las posibles señales de advertencia de un posible giro están comenzando a acumularse y no deben descartarse. Esto sugiere que los operadores deben prestar mucha atención a estos mercados en las próximas semanas y estar atentos a las señales de un cambio de rumbo.
Repitiendo, todo en este artículo equivale a «razones para estar atentos a las señales de un giro» y NO a «razones para vender en corto de inmediato».