Los bonos High-yield sufren una presión vendedora histórica
A partir de noviembre, analizamos el rendimiento sospechoso de los bonos de alto rendimiento como una señal preocupante. La Línea Acumulativa de Avance/Retroceso mostraba divergencias a medida que más y más bonos caían incluso cuando las acciones alcanzaban nuevos máximos.
Los bonos intentaban recuperarse de una leve sobreventa, pero existían preocupaciones sobre su sostenibilidad. Pues bien, esto ha empeorado desde entonces.
Los bonos High-yield intentaron recuperarse a finales de año, pero poco después, más bonos caían a mínimos de 52 semanas que aquellos que subían a máximos de 52 semanas, una clara señal de comportamiento de aversión al riesgo.
El único punto positivo es que la presión de venta ha estado tan concentrada durante el último mes que nos estamos acercando a algunos extremos históricos. Una amplia sección transversal de indicadores muestra una amplia presión de venta y un pesimismo generalizado.
EstadísticasLos usuarios de las redes sociales han publicado4 veces más mensajes bajistas que alcistas sobre el ETF del Dow Industrials (DIA). Ha habido otros 18 días en los que nuestro sentimiento social estuvo por encima de 4 en DIA, lo que resultó en rendimientos positivos durante el siguiente mes. |
Vuelve el optimismo en Disney
El sentimiento de los inversores con respecto a Disney recientemente tocó suelo y se giró al alza. Jay señaló que esta acción tiende a subir durante los próximos seis meses después de señales similares.
El gráfico a continuación muestra cada ocasión desde 1962 cuando la media móvil de 50 días para DIS Optix cruzó por encima de 36. Puede ejecutar esta prueba en Backtest Engine.
Entonces, probemos una estrategia que espera dos semanas después de cada señal antes de comprar acciones de Disney y luego mantiene esa posición hasta seis meses después de la señal. Para emular este enfoque, usaremos las siguientes reglas:
- Cada vez que DIS Optix de 50 días cruza por encima de 36, esperaremos diez días de negociación y luego compraremos la acción y la mantendremos durante aproximadamente 6 meses.
- Si se produce una nueva señal mientras una señal anterior todavía está activa, el período de espera se extiende por otros seis meses.
Estas reglas dieron como resultado 19 operaciones ganadoras de 22 señales.