Puntos clave
- El porcentaje de rendimientos del Tesoro por encima de su media de 200 días pasó del 100 % al 0 %.
- Después de giros similares, los rendimientos disminuyeron en la mayoría de los períodos de tiempo de manera constante.
- Las acciones no se comportaron muy bien en las siguientes semanas, pero después se recuperaron y disfrutaron de buenos rendimientos.
Los rendimientos del Tesoro pasan de una tendencia alcista a una tendencia bajista
Por primera vez desde 2019, el porcentaje de rendimientos del Tesoro (de 1 a 10 años) por encima de su media de 200 días pasó del 100 % al 0 %. El abrupto cambio de tendencia se produjo en una sola sesión, lo que nunca antes había sucedido.
Evaluemos la perspectiva de las tasas de interés y las acciones cuando el porcentaje de bonos del Tesoro rinde por encima de sus ciclos promedio de 200 días del 100 % al 0 %. Para aislar precedentes históricos como ahora, incluiré una condición que requiere que el rendimiento a 10 años cierre en un máximo de 2 años antes de que se active una nueva alerta.
Lo que nos dice el estudio…
Los tipos de interés aumentaron a uno de los ritmos más rápidos de la historia durante los últimos 14 meses. El cambio reciente en los rendimientos del Tesoro a la baja de sus respectivas medias de 200 días podría ser un mensaje del mercado de que el entorno de tasas se está volviendo más favorable. Después de cambios similares, las tasas de interés tienden a disminuir aún más, lo que beneficia a las acciones en horizontes de mediano y largo plazo. La parte difícil es determinar si el tiro cruzado es una advertencia de que la economía se dirige hacia un aterrizaje forzoso. Dado el contexto desafiante del mercado, parece apropiado mantener algo de efectivo adicional en un T-Bill de 1 año.