- Por primera vez en casi seis meses, Smart Money Confidence y Dumb Money Confidence están en el mismo nivel.
- Eso puso fin a una larga racha de optimismo neto, que normalmente sólo se ve durante los mercados alcistas en curso.
- Después de que terminaran las rachas de optimismo, el S&P 500 mostró una fuerte tendencia a recuperarse en los siguientes meses.
Dinero inteligente = dinero tonto
Después de casi seis meses, el optimismo de los inversores se ha evaporado. Todo lo que hizo falta fueron unos días de ventas y el cese de algunas largas rachas de impulso.
Por primera vez desde noviembre, Smart Money da la misma confianza a un mercado alcista que el Dumb Money o Dinero Tonto. Este es un cambio radical con respecto a hace apenas una semana.
Lo que nos dice el estudio
El otoño pasado, las acciones se mantuvieron muy bien incluso después de que el sentimiento inicialmente alcanzara un optimismo extremo. Ése es un sello distintivo del desarrollo de mercados alcistas y demostró serlo una vez más. Ahora que hemos experimentado por primera vez una presión vendedora real desde noviembre, los inversores rápidamente se han vuelto miedosos, o al menos mucho menos optimistas.
Cuando el sentimiento se normaliza después de un período prolongado de extremos, nunca ha resultado en un mercado bajista inmediato. O incluso en corrección. O incluso en retroceso. Los alcistas que se perdieron las ganancias finalmente ven su oportunidad de entrar y, sin falta, se suelen abalanzar sobre ellas. Por supuesto, confiamos en que los inversores se comporten como lo han hecho durante los últimos 25 años, algo que podría no funcionar. Pero en lo que más confiamos a lo largo de las décadas es en que el comportamiento humano es el aspecto más confiable de los mercados.