Los traders retail de opciones se protegen
El giro de la semana pasada fue digno de registrarse en el libro de los récords. Si bien los giros siempre impresionan al verlos, ya que generan una gran cantidad de comentarios y titulares, son patrones poco confiables.
Hace dos semanas, los traders retail de opciones gastaron una enorme cantidad de su volumen en opciones de venta para protegerse ante eventuales caídas. Se tomaron un pequeño descanso después de que los mercados se recuperaran inicialmente, pero ahora están de nuevo volviendo a la carga.
La semana pasada, los traders de opciones retail compraron opciones de venta por valor de 4.300 millones de dólares y opciones de compra por valor de 4.500 millones de dólares. Así, su gasto en coberturas fue el 96% de su gasto en abrir posiciones por pura especulación, una de las proporciones más altas en 22 años.
Nuestro Backtest Engine muestra solo rendimientos moderadamente positivos a medio plazo, pero excelentes a largo plazo. Eso se debe a que este tipo de comportamiento solo ocurrió durante las peores caídas de las últimas dos décadas.
EstadísticasDurante los últimos 5 días, los traders han puesto un promedio de $525 millones por día en el fondo de bonos corporativos LQD. Fuera de los cambios volátiles durante la pandemia, esta es la mayor entrada de 5 días en la historia del fondo. |
La confianza del dinero tonto se desploma
Jay señaló que la confianza del dinero tonto en ver un repunte del mercado de valores se ha desplomado, mientras que la confianza del dinero inteligente sigue siendo relativamente alta.
El siguiente gráfico muestra los días en que el margen de confianza de Smart Money/Dumb Money cruzó por encima de 55 por primera vez en un mes. Puede ejecutar esta prueba en nuestro Backtest Engine.
Consideremos el siguiente enfoque para usar estas señales:
- Cada vez que el diferencial exceda 55 por primera vez en un mes, mantendremos el índice S&P 500 durante 42 días hábiles.
- Si se produce una nueva señal mientras una señal existente está activa, el período de espera se extiende por otros 42 días de negociación.
- Si solo se da una señal, el período de espera será de 42 días hábiles (es decir, aproximadamente dos meses); Si hay señales superpuestas, el período de espera será más largo.
De las señales anteriores, 15 de 16 (94%) han mostrado resultados positivos, con un promedio de 6,9% de rentabilidad.