- El Índice de Volatilidad del CBOE (VIX) ha mostrado un patrón muy persistente durante los años de elecciones presidenciales.
- Debemos tener en cuenta el peligro que tiene el hecho de que tengamos un tamaño tan reducido de la muestra, ya que los datos del VIX se remontan a 1985 y los años electorales ocurren solo una vez cada cuatro años.
- Aun así, el patrón histórico de marzo a noviembre ha sido notablemente consistente.
Históricamente, valores más bajos y/o en caída del VIX se han asociado con precios de acciones más altos. Por el contrario, valores más altos y/o en aumento del VIX se han asociado con precios de acciones más bajos.
Lo que nos dice el estudio
El Índice VIX ha demostrado ser débil desde marzo hasta agosto y nuevamente en noviembre. También ha mostrado una tendencia a “máximos” durante octubre. Hasta ahora, en 2024, el período de marzo a agosto ha presenciado una caída de solo una fracción de punto con algo más de un mes y medio por delante, por lo que aún podría romper la tendencia de “más bajo durante marzo a agosto”. ¿El VIX alcanzará un máximo durante septiembre y octubre? No hay forma de predecirlo y no hay garantía. Pero dada la historia, ciertamente tiene sentido tener un plan de contingencia si la volatilidad aumenta significativamente durante ese tiempo. Sin embargo, incluso si la volatilidad alcanza un pico en los próximos meses, los inversores deben anticipar que cualquier aumento brusco en la volatilidad será de corta duración y podría deshacerse durante noviembre.
No hay garantía de que el historial de rendimiento del mercado de valores mostrado anteriormente (más alto de marzo a agosto, y durante noviembre y diciembre y más bajo durante septiembre y octubre) continúe este año. Pero parece ser un patrón que vale la pena observar.