- ¿Cuántas acciones o contratos debe abrir por operación? Es una pregunta crítica, una que la mayoría de los traders no saben cómo responder correctamente. Van K. Tharp nos mostró cómo poder hacerlo.
- Artículo publicado en Hispatrading 53.
Las estrategias de Position Sizing o de tamaño de posición son las partes de un sistema de trading que responde a la pregunta: ¿cuántas acciones o contratos debe abrir por operación?. Te dicen «cuánto» para cada operación. Cualesquiera que sean sus objetivos, su estrategia de dimensionamiento de posición los logra. Las estrategias de tamaño de posición deficientes son la razón detrás de casi todos los casos de quiebras de cuentas.
Una vez que un trader ha establecido la disciplina necesaria para mantener su stop loss en cada operación, sin duda el área más importante del trading es el tamaño de la posición. La mayoría de las personas ignoran por completo este concepto, pero creo que el tamaño de la posición y la psicología tienen que ver con más del 90 % del rendimiento total (o el 100 % si todos los aspectos del trading se consideran psicológicos).
El tamaño de la posición es la parte de su sistema de trading que le indica cuántas acciones o contratos tomar por operación. Calcular mal tamaño de la posición o no calcularlo es la razón detrás de casi todos los casos de quiebras de cuentas. La preservación del capital es el concepto más importante para aquellos que desean permanecer en el juego de trading a largo plazo.
¿Por qué es tan importante el tamaño de la posición?
Imagina que tienes $100.000 para hacer trading. Muchos traders (o inversores , o jugadores) simplemente se lanzarían y decidirían invertir una cantidad sustancial de este capital ($25.000 tal vez) en una acción en particular porque un amigo se lo dijo o porque sonaba como comprar. Tal vez decidan comprar 10.000 acciones de una sola acción porque el precio es de solo $4,00 por acción (o $40.000).
No tienen una salida planificada ni tampoco saben cuándo van a salir de la operación si el mercado va en su contra. Están arriesgando MUCHO de sus $ 100.000 iniciales innecesariamente.
Para probar este punto, hemos realizado muchos juegos en modo simulación en los que todos participantes tienen las mismas operaciones. Al final de la simulación, 100 personas diferentes tendrán 100 finales diferentes, con la excepción de aquellos que quiebren. Y después de 50 transacciones, hemos visto desde la bancarrota hasta ganar más de $13 millones; sin embargo, todos comenzaron con $100.000 y todos tuvieron las mismas operaciones.
El tamaño de la posición y la psicología individual fueron los únicos dos factores involucrados, lo que demuestra cuán importante es realmente el tamaño de la posición.
¿Como funciona?
Suponga que tiene una cartera de $ 100.000 y decide arriesgar solo el 1% en una idea de trading que tiene. Estás arriesgando $1.000.
Esta es la cantidad ARRIESGADA en la idea de trading y no debe confundirse con la cantidad que realmente INVIERTE en la idea de trading.
Así que ese es tu límite. Usted decide ARRIESGAR sólo $1.000 en cualquier idea. Puede arriesgar más a medida que su cartera crece, pero solo arriesga el 1% de su cartera total en cualquier idea.
Ahora suponga que decide comprar una acción que tenía un precio de $ 23,00 por acción y coloca un stop loss de protección al 25% de distancia, lo que significa que si el precio baja a $ 17,25, está fuera de la operación. Su riesgo por acción en dólares es de $5.75. Dado que su riesgo es de $ 5,75, divide este valor en su asignación del 1% ($ 1.000) y descubre que puede comprar 173 acciones, redondeadas a la acción más cercana.
Calcúlelo usted mismo para que comprenda que si se queda fuera de esta acción (es decir, la acción cae un 25 %), solo perderá $ 1.000, o el 1 % de su cartera. A nadie le gusta perder, pero si no tuviera el stop y las acciones cayeran a $10.00 por acción, su capital comenzaría a desaparecer rápidamente.
Otra cosa a tener en cuenta es que comprará alrededor de $ 4.000 en acciones. De nuevo, calcúlelo por usted mismo. Multiplique 173 acciones por el precio de compra de $23.00 por acción y obtendrá $3,979. Añada las comisiones y ese número terminará siendo alrededor de $ 4.000.
Por lo tanto, está comprando acciones por un valor de $ 4.000, pero solo está arriesgando $ 1.000, o el 1% de su cartera.
Y dado que está utilizando el 4% de su cartera para comprar las acciones ($ 4.000), puede comprar un total de 25 acciones sin usar ningún poder de préstamo o margen, como lo llaman los corredores de bolsa.
Puede que esto no suene tan «sexy» como poner una cantidad sustancial de dinero en una acción que «despega», pero esa estrategia es una receta para el desastre y rara vez tiene éxito.
Proteger su capital inicial empleando estrategias efectivas de dimensionamiento de posiciones es vital si desea operar y permanecer en los mercados a largo plazo.
Las personas que entienden el tamaño de la posición y tienen un sistema razonablemente bueno generalmente pueden cumplir sus objetivos mediante el desarrollo de la estrategia correcta del tamaño de la posición.
Tamaño de la posición: ¿cuánto es suficiente?
Empieza en pequeño. Muchos traders que operan con una nueva estrategia comienzan arriesgando inmediatamente el monto total. La razón más frecuente es que no quieren “perderse” esa gran operación o esa larga racha ganadora que podría estar a la vuelta de la esquina. El problema es que la mayoría de los operadores tienen muchas más probabilidades de perder que de ganar mientras aprenden las complejidades de operar con la nueva estrategia. Lo mejor es empezar poco a poco (muy poco) y minimizar la «matrícula pagada» para aprender la nueva estrategia. No se preocupe por los costos de las transacciones (como las comisiones), solo preocúpese por aprender a operar con la estrategia y seguir el proceso. Una vez que haya demostrado que puede operar la estrategia de manera constante y rentable durante un período de tiempo significativo (meses, no días), puede comenzar a aumentar el tamaño de la posición.
Esto es lo que dijo nuestro amigo y colega DR Barton al respecto: “He hablado con muchas personas que han arruinado sus cuentas. No creo haber escuchado a una persona decir que tomó una pequeña pérdida tras otra pequeña pérdida hasta que la cuenta se redujo a cero. Sin falta, la historia de la cuenta que explotó involucró tamaños de posición inapropiadamente grandes o grandes movimientos de precios y, a veces, una combinación de los dos”.
Manejar las rachas perdedoras. Asegúrese de que su algoritmo de tamaño de posición lo ayude a reducir el tamaño de la posición cuando el capital de su cuenta esté cayendo. Debe tener formas objetivas y sistemáticas de evitar la «falacia del jugador». La falacia del jugador se puede parafrasear así: después de una racha perdedora, la próxima apuesta tiene más probabilidades de ser ganadora. Si eso cree, estará tentado a aumentar el tamaño de su posición cuando no debería.
No cumpla con los objetivos de ganancias basados en el tiempo aumentando el tamaño de su posición. Con demasiada frecuencia, los traders se acercan al final del mes o al final del trimestre y dicen: “Me prometí a mí mismo que ganaría “X” dólares al final de este período. La única forma en que puedo lograr mi objetivo es duplicar (o triplicar, o peor aun) el tamaño de mi posición. Este proceso de pensamiento ha llevado a muchas pérdidas enormes. ¡Cumple con el plan de dimensionamiento de tu posición!