Mastercard es una empresa de la que casi todo el mundo ha oído hablar. De hecho, cuando nos reunimos con los clientes de Ensemble, de vez en cuando les decimos que estamos casi seguros de que llevan una Mastercard en su billetera o bolso mientras hablamos, y si no, llevan una Visa. La mayoría de la gente lleva las dos.
La gente lleva Mastercard y Visa porque son aceptadas en casi todas partes en los mercados desarrollados. Y son aceptadas en la mayoría de las economías emergentes, al menos en lugares donde las personas con mayores ingresos gastan dinero. Como comprador, puedes aparecer en una bodega en Perú, un hotel de alta gama en Tokio, en una estación de camiones en Alabama o en un carrito de helados en Milán, mostrarles un pedazo de plástico y te dejarán irte con bienes y servicios sin preocuparte de que no les vayan a pagar.
Es importante destacar que estas empresas no prestan dinero. Si miras tu tarjeta de crédito o débito, encontrarás que es emitida por un banco. Si tiene el nombre de una empresa no bancaria, como American Airlines o Apple, estas empresas acaban de asociarse con un banco para emitir la tarjeta. En el caso de American Airlines, su Barclays y la tarjeta de crédito de Apple son emitidas por Goldman Sachs. El banco emisor es aquel a cuya cuenta corriente está vinculada una tarjeta de débito, y ellos son los que prestan el dinero para financiar los pagos con tarjeta de crédito.
En el otro lado de la transacción está el comercio y su banco. No importa si desliza su tarjeta, o agita su teléfono inteligente, o utiliza una billetera digital en línea para realizar un pago a través de su tarjeta de crédito o débito, en cada caso su banco y el banco del comercio necesitan intercambiar información a través de una red de comunicación. Y esa red casi siempre es proporcionada por Mastercard o Visa. Si bien es posible que escuche sobre cómo los comercios pagan el 2% o más en comisiones de tarjetas de crédito, Mastercard o Visa solo están cobrando entre 1/10 y 1/20 de esa comisión, con los bancos, los que asumen el riesgo de crédito y cubren el riesgo de fraude, ganando la mayor parte de la tarifa.
Los estadounidenses están tan acostumbrados a usar tarjetas de débito y crédito que es fácil perder de vista lo increíbles que son las redes Mastercard y Visa. El hecho es que cuando entras en una tienda en cualquier lugar de los Estados Unidos, das por sentado que el comercio te permitirá deslizar un pequeño trozo de plástico con el logotipo de Mastercard o Visa y luego te dejarán salir con tu compra. La razón por la que llevas una Mastercard o Visa es porque sabes que son aceptadas en todas partes. Y la razón por la que son aceptadas en todas partes es porque todo el mundo lleva una. Este es un ejemplo clásico de un «problema de huevo y la gallina». Antes de que todos aceptaran estas tarjetas, era difícil convencer a los consumidores de que llevaran una. Y antes de que todos llevaran una, era difícil conseguir que los comercios lo aceptaran.
Una vez resuelto este problema, Mastercard y Visa ahora tienen un foso competitivo en torno a sus negocios, lo que hace que sea muy difícil para cualquier nueva empresa competir con ellas. Digamos que se lanzó una nueva red de pago que ofrecía beneficios superiores a los comerciantes y clientes. Para tener éxito, una nueva red de pago debe ofrecer beneficios superiores a ambos lados de la transacción porque impulsar un cambio en el comportamiento arraigado desde hace mucho tiempo del uso de tarjetas de crédito y débito exige un cambio por parte de ambas partes.
Incluso si una nueva red ofrece un valor superior a ambos lados de la transacción, la adopción sigue siendo difícil. Si bien los primeros usuarios pueden sentirse atraídos por la nueva opción de pago, les será difícil usarla realmente hasta que haya una adopción generalizada, de modo que un cliente pueda esperar que la mayoría de los comerciantes la acepten, lo que solo ocurrirá una vez que los comerciantes puedan esperar que la mayoría de los clientes hayan adoptado la nueva oferta.
Construir una red de pago aceptada a nivel mundial fue difícil en el pasado. Pero hoy en día es aún más difícil porque no solo una nueva empresa en la industria de pagos debe resolver el problema del huevo y la gallina por sí misma, sino que ahora que ya se ha resuelto, un nuevo competidor debe resolver el problema de una manera que sea mucho mejor que la solución existente. Los pagos de crédito y débito fueron una mejora significativa en comparación con el pago en efectivo y cheques tanto para clientes como para comerciantes. Pero incluso con tantos avances tecnológicos en la industria de los pagos en la última década, ha habido pocas mejoras significativas en comparación con las redes de pago con tarjeta de débito y crédito existentes. La única mejora importante ha sido la creciente facilidad de uso de las tarjetas de crédito y débito tanto para los comerciantes como para los clientes, como la capacidad de llevar una tarjeta dentro de su teléfono, o la capacidad de un comerciante para configurar y aceptar fácilmente pagos con tarjeta a través de herramientas como Square o servicios en línea como Stripe.
Si bien algunas empresas están sujetas a cambios impredecibles en los factores macroeconómicos, como que una compañía petrolera dependa del precio del petróleo, el negocio de Mastercard está impulsado por tendencias mucho más estables. La métrica clave para ellos son las tendencias del gasto de consumo global, que incluso durante las recesiones no disminuyen en más de un par de puntos porcentuales y que estamos seguros de que crecerán a una tasa modesta, pero constante a muy largo plazo. Además de ese motor de crecimiento, la empresa se beneficia del cambio incesante del gasto de los consumidores de efectivo y cheques a crédito y débito. Si bien podría parecer que este cambio ya se ha desarrollado en los mercados desarrollados, podemos mirar cerca de países sin efectivo como Suecia para ver que incluso los consumidores estadounidenses probablemente vean disminuciones continuas en su uso de efectivo y cheques.
A pesar de su increíble facilidad de uso y los amplios beneficios que los pagos basados en tarjetas han traído a los consumidores, los comerciantes y la economía global en su conjunto, no es raro escuchar quejas de los comerciantes sobre lo que consideran el alto costo de aceptar tarjetas de crédito. Pero es importante que los observadores entiendan que estas quejas son principalmente un argumento entre comerciantes y bancos sobre la parte del valor económico que cada uno captura de la existencia de redes de tarjetas. Una forma de ilustrar esta realidad es señalando que si aceptar tarjetas de crédito fuera inferior a que se le pagara en efectivo, los comerciantes simplemente se negarían a aceptar tarjetas de crédito. Pero en lugar de eso, vemos la tendencia opuesta. Cada vez más comerciantes ya no aceptan dinero en efectivo. ¿Por qué rechazan el dinero en efectivo y exigen a los clientes que utilicen tarjetas de crédito o débito?
El efectivo es caro de aceptar.
A primera vista, parece que el efectivo no tiene costos de transacción. Un cliente simplemente le da dinero en efectivo a un comerciante y no hay comisiones involucradas para ninguna de las partes. Pero resulta que en realidad hay muchos costos para aceptar dinero en efectivo.
- El efectivo debe ser contado, almacenado y llevado de forma segura al banco del comerciante. No es seguro llevar grandes cantidades de dinero en efectivo al banco. Por lo tanto, se deben contratar guardias u otros protocolos de seguridad.
- Desafortunadamente, a veces se roba dinero en efectivo. Por delincuentes armados atacando a los empleados, lo que desencadena costos humanos reales además del dinero perdido. Pero también, por parte de los empleados, ya que los datos de la Federación Nacional de Minoristas muestran que, a pesar de la atención de los medios de comunicación sobre el robo en tiendas, casi la mitad (44,4%) del robo que experimentan los minoristas proviene de sus propios empleados.
- El efectivo es lento. Se necesita tiempo para que los clientes cuenten las facturas y los cajeros hagan el cambio. Una de las cosas más importantes que los minoristas deben hacer es mantener las colas de pago cortas y rápidas. Las colas largas y lentas hacen que los clientes simplemente se vayan y no hagan compras. Y como mínimo, perjudican la experiencia del cliente (y del empleado). Empresas como Starbucks han aprendido que las soluciones de pago digital construidas en torno a las tarjetas no solo hacen que la recogida de los pagos de los clientes sea más rápida, sino que también permiten una comunicación personalizada con los clientes que aumenta las ventas y mejora la experiencia del cliente.
- El efectivo carece de datos. Los datos de los clientes son una mina de oro para los comerciantes. Cuando un cliente paga en efectivo, el comerciante no tiene ni idea de quién es ni de nada sobre su experiencia de compra. Los pagos con tarjeta son ricos en datos. Pueden ayudar a los comerciantes a entender quiénes son sus clientes y cómo compran. Mastercard proporciona servicios populares a los comerciantes que les ayudan a procesar y comprender estos datos para mejorar los ingresos y la rentabilidad. Los datos disponibles con los pagos con tarjeta son tan valiosos que tanto Target como Amazon ofrecen a los clientes su propia tarjeta de crédito de marca que reembolsa hasta un 5% al cliente, una cantidad que es el doble del nivel de aceptación de la tarjeta de crédito que los comerciantes insisten que es demasiado alta en comparación con la aceptación «gratuita» de dinero en efectivo.
Los minoristas son un poderoso grupo de interés político. Si haces un seguimiento de qué políticos intentan reunir apoyo a las nuevas leyes que reducen las comisiones de aceptación, te darás cuenta de que muchos de ellos representan distritos que incluyen minoristas corporativos muy grandes que gastan mucho en representación política. Del mismo modo, los políticos que rechazan estas regulaciones propuestas a menudo representan distritos que incluyen bancos muy grandes, las entidades que reciben la gran mayoría de las tarifas de procesamiento de tarjetas de crédito.
Ambas partes a menudo enmarcan sus argumentos a través de la lente del beneficio del consumidor. Argumentan que su intención es ayudar a los consumidores, que son los votantes después de todo. Pero, ¿cuándo fue la última vez que pensaste que «las tarjetas de crédito son increíbles, pero son demasiado caras para que yo las use?» Nunca. Más bien, es probable que aprecie los beneficios que obtiene del uso de tarjetas de crédito. Las recompensas son parte de ello, pero con una tarjeta de crédito das por sentado que si experimentas fraude, estarás cubierto por el banco. Al igual que si un cliente nunca paga su factura, no es el problema de los minoristas. Y con las tarjetas de crédito también obtienes datos, que pueden rellenar fácilmente el software de presupuestación de los hogares, al igual que los minoristas se benefician de los datos basados en tarjetas. Y con una tarjeta de crédito, no necesitas mantener tu cuenta corriente equilibrada constantemente. Puede gastar en el transcurso de un mes y luego liquidar tocando su cuenta bancaria una vez para pagar todos los cargos de la tarjeta de crédito. Sabemos que estos beneficios son valiosos, porque en gran parte del mundo fuera de los EE. UU., las recompensas de tarjetas de crédito ni siquiera son una cosa. Y, sin embargo, la adopción de tarjetas de crédito está aumentando constantemente en todo el mundo.
Es fácil dar por sentado un producto o servicio ubicuo. Una vez en su lugar, puede ser fácil para las personas que se benefician preguntarse por qué tienen que pagar algo. Pero un mundo sin tarjetas de pago es un mundo con menos actividad económica. Donde es necesario desplegar más recursos para procesar transacciones debido a los mayores costos implícitos y explícitos de los pagos no basados en tarjetas.
Para concluir, observamos que la era del COVID mostró una explosión de innovación relacionada con los pagos. Se invirtieron grandes cantidades de capital en posibles soluciones de pago, como las llamadas compañías de tecnología financiera Buy Now, Pay Later y sistemas basados en criptomonedas que se suponía que debían hacer que los pagos fueran fáciles, gratuitos y perfectos en todos los sentidos. Pero al final, las innovaciones tecnológicas que realmente importan, las que realmente se despliegan y utilizan, han sido una y otra vez aquellas innovaciones que hacen que aceptar tarjetas de pago sea más a menudo, para más tipos de transacciones lo más fácil posible.