En el Dirty Dozen [GRÁFICO] de esta semana, cubrimos los superciclos de las materias primas, los máximos de los ciclos tecnológicos, los cambios de posicionamiento en las materias primas y el tipo de cambio. Luego actualizamos los impulsores fundamentales del USD, analizamos el trading de pares, la creciente necesidad de litio y un régimen de compresión importante en el BTCUSD, y más….
- A pesar de todas estas «peores actuaciones anualizadas de la cesta XYZ desde que Gilgamesh se enseñoreó de Uruk» y el sentimiento bajista al máximo y los gráficos de posicionamiento, todavía no hay pánico en este mercado. Las calles no están inundadas de sangre. Los inversores están por todas partes en Twitter hablando de su horizonte de inversión a largo plazo, y el hecho de que su cartera haya bajado un -70 % YTD es intrascendente.
- No estoy seguro de qué tan relevante es este gráfico o qué señal hay, si es que hay alguna, ya que no sé cómo clasifican «Tecnología» aquí. Pero confirma mi sesgo, así que lo incluyo.
- Estamos en un nuevo superciclo de materias primas (h/t Jesse Felder).
- Aquí está el último CoT, cambio de posicionamiento (delta) y regímenes de mercado + niveles de sobrecompra/venta para varias materias primas. El gráfico se toma del MO Heads Up Display (HUD).
- Y lo mismo para los principales cruces del USD. El GBPUSD tiene la lectura más fuerte del oscilador de rendimiento (una lectura superior al 50% significa que el impulso del diferencial de rendimiento es positivo), además de que su impulso técnico está repuntando. Aunque el impulso de DXY sigue siendo bastante fuerte y no es algo que quieras desvanecer todavía. Sin embargo, el par GBPJPY está saliendo de una mayor consolidación.
–
- Es bueno revisar el USD regularmente, ya que es uno de los impulsores macroeconómicos dominantes en los mercados globales en este momento. Nuestro gráfico de diferencial de rendimiento y el oscilador de diferencial de rendimiento muestran fundamentos de apoyo para la continuación de la tendencia alcista.
–
- Y a pesar de su increíble recorrido, el posicionamiento especulativo sigue siendo bastante ligero.
- El Sr. Blonde compartió una buena actualización del mercado la semana pasada. Pensé que su trade de par beta max/min era interesante. Aquí está el enlace, un gráfico y un extracto.
“A medida que las condiciones fundamentales se debiliten tras el fuerte endurecimiento de las condiciones financieras, veremos empresas con alta volatilidad, los flujos de caja cíclicos se verán sometidos a una gran presión. Esta operación de pares se trata de ir en largo con la beta más baja y corto con las acciones con la beta más alta dentro de cada sector en todo el mercado.»
El Sr. Blonde sigue viendo esto como una forma de tener volatilidad en largo sin pagar el carry negativo asociado con la volatilidad larga (es decir, futuros VIX). Para los inversores institucionales, la mayoría de los distribuidores ofrecen un par de mercado de acciones relevante para reflejar este punto de vista, mientras que los traders minoristas pueden posicionarse a través de BTAL ETF (AGFIQ US Market Neutral Anti-Beta Fund).
- BTCUSD se está configurando en un régimen de compresión importante (también conocido como un GRAN Squeeze).
- Los regímenes de compresión son importantes porque tienden a conducir a regímenes expansivos (Grandes Tendencias). Esta señal funciona particularmente bien para el mercado cripto. Lo usamos en marzo de 2019 para posicionarnos para el comienzo de lo que resultó ser una carrera alcista masiva de varios años en bitcoin. Es direccionalmente agnóstico, por lo que debemos esperar a que la tendencia se inicie. Y es particularmente de alta fidelidad cuando las señales de compresión se sincronizan a través de numerosos marcos de tiempo, que es ahora. Aquí está el ancho de banda de Bollinger en forma mensual, semanal y diaria.
Mire este mercado de cerca. Viene un gran movimiento…
–
–
- La Reserva Federal de Dallas publicó recientemente un informe que analiza la necesidad de una mayor capacidad de batería de iones de litio ( enlace aquí ). Escriben: “Se espera que la capacidad de EE. UU. crezca más de cinco veces entre 2021 y 2026, según datos y estimaciones de Benchmark Mineral Intelligence, un proveedor de datos e inteligencia de mercado. Para 2031, se espera que la capacidad de EE. UU. se expanda otro 86 por ciento.
- Sigma Lithium Corporation (SGML) es un productor de litio con sede en Brasil. Sus acciones han subido un 183% solo este año (el gráfico a continuación es diario). Siempre hay un mercado alcista en alguna parte. Y a veces, no está de más comprar cosas que están subiendo, especialmente cuando todo lo demás está bajando.
Gracias por leer.