- En este artículo hablaremos de la detección mejorada de activos financieros con alto potencial de retorno en un momento dado del mercado.
- Artículo publicado en Hispatrading 17.
Ya sea en el mercado de acciones o en el mercado de Forex, anticipar en tiempo real la rentabilidad de un activo financiero en relación con otros activos, presupone un análisis del tipo “Top-Down” del mercado en cuestión, y necesariamente implica la utilización de herramientas matemáticas y computacionales especiales. El objetivo es entonces, seguir en un período de tiempo determinado y para un número específico de activos, el movimiento de flujos de capitales que se dan entre estos activos específicos, especialmente en aquellos donde se acumulan nuevos flujos (alto rendimiento) y en donde otros se distribuyen (bajo rendimiento).
El interés de un Grafico de Performance (GdP)
La ventaja de en este tipo de herramienta de ayuda a la decisión es múltiple.
En primer lugar, un GdP Highwave360 ofrece en un solo grafico la visión instantánea de un mercado financiero y permite de seguir en tiempo real la actividad de sus flujos de capitales (compra, venta…) y por lo tanto de anticipar el comportamiento de los operadores frente a ciertos activos (acciones, divisas, metales preciosos…).
Esta anticipación es posible, principalmente, a través del análisis de los patrones observados en los GdP (ver Tipología de Figuras y Movimientos), los cuales permiten al Trader, en un tiempo mínimo y limitado, determinar la mejor oportunidad de activos a operar.
Por último, el GdP también permite establecer un tiempo de entrada ideal y una salida optima de la posición. De esta manera, se mejora la relación «riesgo/retorno» y por lo tanto el Money Management.
Tomar en cuenta que un Grafico de Performance (GdP) es similar a un Indicador Técnico de Mercado (ITM) de dimensión 3: (i) ITM de Análisis Técnico (ver Tipología simplificada), (ii) ITM de Tendencia y (iii) ITM de Profundidad (ver Tipología avanzada).
Morfología de un Gráfico de Performance
Un GdP es una representación simbólica (nube de puntos, curvas…) del “rendimiento relativo” entre varias variables aleatorias en función del tiempo. El rendimiento (o performance) de una variable aleatoria se mide en relación a un “punto de referencia” (valor real de la variable establecida en base 100, de un momento dado) y varía en función de dos parámetros: (i) el tiempo y (ii) el punto de referencia (variación expresada en porcentaje).
Por lo tanto, en el caso del Forex, una variable aleatoria corresponderá al índice de una «divisa de referencia» y constará de varios pares de divisas teniendo en el numerador o en el denominador la «divisa de referencia».
Tenga en cuenta que entre más se incluya, en un índice, un numero importante de divisas involucradas, este índice será mas representativo del rendimiento (performance) realizado por la “divisa de referencia”.
En seguida, para cada par de divisas utilizados en la construcción del índice es necesario realizar todos los cálculos basados en los «puntos de referencia» de dichos pares, siendo el índice la media aritmética de todos los valores de rendimiento (expresados en porcentaje) relativos a dichos pares de divisas en un momento dado del mercado.
Así, como se muestra en la Figura 1, el índice EURO estará compuesto de los pares de divisas siguientes: EUR/AUD, EUR/CAD, EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/NZD, EUR/USD. Todos estos pares de divisas tienen como numerador al euro (EUR/XXX) y son correctos para el índice EURO.
Tenga en cuenta que esta composición del índice EURO ya esta predefinida por Highwave360: Uno podría bien reemplazar el par EUR/AUD (en primera posición) por EUR/CAD o EUR/NZD, así como la ponderación de cada uno de los pares de divisas utilizados para construir el índice.
La Figura 2 ilustra como el Grafico de Performance de los Índices EURO y USD muestra, al momento de la redacción de este articulo, un rendimiento (performance) relativo de 100.08% del Índice EURO y de 99.73% para el Índice USD. El “punto de referencia” utilizado para este calculo es el siguiente : El martes 27 de agosto 2013 a 13h00 (GMT +01 00), los dos índices se inicializan en 100.00 a partir de esta fecha (estos datos se pueden encontrar en la parte superior izquierda de la Figura 2).
La Figura 3 muestra con mayor precisión que a 17h15, el índice EURO sobrepasaba su «punto de referencia » por +0,08 puntos, y al mismo tiempo mostraba un rendimiento superior al índice USD de +0,35 puntos. En otras palabras, a 17h15 el índice USD tenia un rendimiento inferior respecto a su “punto de referencia” de -0,27 puntos y al mismo tiempo un rendimiento inferior respecto al índice EURO de -0,35 puntos.
Por lo tanto, para el par EUR/USD, ¿hubiera sido conveniente comprar (a corto plazo) el Euro (y vender el USD) a las 17h15 en función de los rendimientos relativos identificados en este grafico?
La respuesta es NO, y la explicación radica en lo que se explica a continuación.
Tipología simplificada de Figuras y Movimientos
Hay muchas formas de analizar un grafico de performance. La primera, y la más inmediata, consiste en comprobar visualmente la brecha que separa dos curvas, después, y es el punto clave, seguir la evolución de esta brecha en el tiempo: un brecha que aumenta o disminuye significativamente genera un potencial de trading interesante entre los diferentes Índices, en este caso las diferentes divisas. Por el contrario, si la brecha entre las dos curvas es constante, entonces no existe ningún potencial de trading.
La Figura 4 muestra perfectamente el caso de una brecha o diferencia (cuasi) constante entre las curvas: a las 21h00 el par EUR/USD no ofrecía ningún potencial de trading interesante a corto plazo (la misma brecha medida a 17h15 en la Figura 3 se encuentra en el centro de la Figura 4).
Implícitamente, la medida de la brecha entre las dos curvas y especialmente su variación en el tiempo expresan una noción de movimiento propio de dichas curvas. Sin embargo, para todas las curvas, existen tres movimientos posibles: (i) ascendente, (ii) descendente y (iii) neutral.
Asimismo, en el caso de un GdP, son necesarias mínimo dos curvas (movimiento relativo), para determinar el rendimiento (performance) de un Índice respecto al otro. La pregunta que uno se debe hacer es la siguiente: ¿si cuando una curva sigue un movimiento ascendente, la otra curva realizara al mismo tiempo un movimiento similar (alcista), opuesto (bajista) o neutral?
Por consiguiente, el total de las figuras y movimientos posibles es igual a nueve (9) : Tres movimientos construidos en pares.
Adicionalmente, hay que incluir a este total la hipótesis donde una curva puede estar bien por encima o por debajo de la otra curva, lo que da un (nuevo) total de 18 figuras y movimientos posibles:
3² x 2 = 18 correspondientes a 3 movimientos construidos 2 a 2 (pares), multiplicados por el numero de posiciones verticales posibles de las curvas que es igual a 2, para un total de 18.
Dentro de la tipología llamada simplificada que se muestra a continuación, para el Trader, solo será cuestión de memorizar visualmente todos estos patrones para desarrollar los reflejos necesarios de análisis de mercados; y ser capaz de determinar las posibles operaciones a realizar entre los diferentes índices considerados.
IMPORTANTE: Tenga en cuenta que, las líneas continuas presentes en los patrones denotan una figura observada (un movimiento pasado), mientras que las líneas punteadas esquematizan un movimiento extrapolado (futuro) y esperado del mercado. En la Figura 5 se muestran, de forma esquemática, las curvas de dos variables aleatorias X (en negro) e Y (en rojo). En el artículo y de manera general, la variable X representa el Índice EURO y la variable Y el Índice USD (o AUD).
Es interesante notar que los patrones DA1, DA2 y AD1, AD2 de la Figura 5 poseen el mayor potencial de trading. Esta afirmación se explica por el hecho que un aumento (disminución) del valor de una variable aleatoria conduce a una disminución (aumento) del valor de la otra variable aleatoria: se dice entonces que las variables X e Y son linealmente dependientes y que la correlación es negativa [en estos patrones, el coeficiente de correlación ρXY es negativo (-1)].
Asimismo, los patrones DD1, DD2, AA1, AA2 y NN1, NN2 tienen el potencial de trading más bajo: X e Y son linealmente dependientes pero sin ningún interés en nuestro caso ya que un aumento (disminución) del valor de una variable aleatoria conduce un aumento (disminución) del valor de la otra variable aleatoria. Se habla de una correlación positiva [en estos patrones, el coeficiente de correlación ρXY es positivo (+1)].
| x\y | descendente | ascendente | neutral |
| Descendente | 1 | -1 | 0 |
| ascendente | -1 | 1 | 0 |
| neutral | 0 | 0 | 1 |
Tabla 2: Tipología simplificada y Valores del coeficiente de correlación
La tabla 2 resume, de acuerdo a una estructura idéntica a la tabla 1, los diferentes valores de los coeficientes de correlación relacionados con las Figuras y Movimientos posibles de las curvas en un GdP. Se observara en el eje de simetría representado por la diagonal DD, AA y NN, la presencia de dos valores negativos en AD y DA, tres unos (1) en DD, AA y NN y de cuatro ceros (0) en ND, NA, DN y AN.
Para terminar, las ilustraciones ND*, NA*, AN* y DN* tienen un coeficiente de correlación nulo, lo que supondría que el potencial de operación es irrisorio debido a que X e Y son variables aleatorias independientes. No obstante, como muestra la Figura 6, el potencial de operación para tales patrones es significativo, aunque menor comparado a DA* y AD*, pero todavía satisfactorio en el contexto de una operación de trading.
La figura 6 muestra una síntesis de lo que se ha venido indicando. En ella se superponen dos gráficos (GdP + Precio) y proporciona la secuenciación de un GdP a partir de la Figura 5. El interés de un PdG es evidente cuando se constata la formación del patrón ND1 sincronizado con el gráfico de precios: Mientras que el Índice EURO es cuasi-constante, el Índice AUD es bajista. Lo que produce una apreciación indirecta o pasiva del Índice EURO por el movimiento bajista (descendente) del Índice AUD.
Mientras que la tipología simplificada permite de detectar visualmente el potencial optimo de un par de divisas, el estudio de la correlación, que expresa el grado de conexión entre dos variables determinadas, no es suficiente en algunos casos.
En efecto, para un mismo valor del coeficiente de correlación negativo (ρXY = -1, el mayor potencial en AD* y DA*), existe una infinidad de profundidades/fuerzas aplicables al movimiento observado. ¿Cómo estimar entonces esta profundidad a partir de la secuenciación presentada en la Figura 6?
Asimismo, ¿cómo explicar la presencia de un potencial de trading cuando la correlación entre las dos variables es cero ( ver ND*, NA*…)?
Si hasta ahora, la tipología simplificada se ha basado en una geometría analítica bidimensional (la abscisa y la ordenada), la tipología avanzada se basara, a su vez, en un sistema de tres dimensiones (la abscisa, la ordenada y la cota).
Tipología avanzada de Figuras y Movimientos
Más que una simple lógica de clasificación, la tipología avanzada es un método de análisis que permite una detección de oportunidades en un conjunto de configuraciones posibles de un GdP.
Este método se basa en el circulo trigonométrico presentado en la Figura 7.
Especificamente para un Gráfico de Performance (ver Figura 7), el dominio de definición de este método incluye:
- Cuatro zonas distintas A (ascendente), B (descendente), C (ascendente), D (Descendente);
- Dos semicírculos verticales correspondientes a las zonas A-D y B-C;
- Dos semicírculos horizontales excluidos correspondientes a las zonas A-B y C-D [zonas no aplicables, ya que un GdP compara siempre dos valores de rendimiento (performance) en un solo punto en el eje X, de tiempo].
Por consiguiente, el metodo consiste en medir el angulo (ver Figura 8):
- entre una curva y el vector de referencia (e1), llamado α (alfa) ;
- entre dos curvas, llamado ϴ (theta).
Ahora que el dominio de definición se estableció, conviene enumerar las reglas aplicables, en todas las circunstancias, para dos variables aleatorias llamadas X e Y:
- Para todo angulo medido dentro de la zona A o C, el angulo ALFA más grande implica el mejor rendimiento relativo (ver Figura 8: Y posee un rendimiento superior a X);
- Para todo angulo medido dentro de la zona B o D, el angulo ALFA más pequeño implica el mejor rendimiento relativo (ver figura 9: X posee un rendimiento superior a Y);
- Para todo angulo medido entre dos curvas, entre más grande el angulo THETA, mayor sera la profundidad/la fuerza del movimiento (ver Figuras 8 y 9: la profundidad del movimiento es mas importante en la Figura 9 que en la Figura 8);
- Para todo angulo medido dentro de la zona A-D (semicírculo vertical derecho) o B-C (semicírculo vertical izquierdo), entre más grande es el angulo THETA mayor e importante será la profundidad de los movimientos opuestos [ver Figura 10: Y supera a X (en el caso dinámico) e Y presenta una rapides de progresión mas importante puesto que Tan (αY) > Tan (αX)].
La Regla 4 y la Figura 10 responden a las preguntas anteriores relativas a la medicion de la profundidad de una parte y el potencial oculto de los patrones ND* NA* AN* DN* mediante el valor cero (0) del coeficiente de correlacion de la otra parte.
En realidad, según el metodo actual (tipología avanzada), lo esencial del analsis del rendimiento (performance) se basa en la medición del angulo THETA y que, indiferentemente del patron de referencia en la Figura 5: El patron ND1 est finalmente comparable al AD1 desde el aspecto particular del angulo THETA.
Simplemente, la tipología simplificada aporta una información diferente: en ND1, la varible X supera Y de manera positiva (indirectamente), mientras que en AD1, la variable X supera Y a través de su dinamica interna, ademas del movimiento bajista de Y.
Previamente, en secuenciación de la Figura 6, para el segundo bloque se identificaba el patrón ND1. En nuestro caso preciso, y como lo muestra la Figura 11, la oportunidad se detecta mediante la medición del angulo THETA: 75,4°, este valor da un excelente potencial, el cual sera confirmado por la curva de precios.
Tenga en cuenta que los patrones DD*, AA* y NN* tienen un THETA nulo (0°, por lo tanto ningun potencial).
Conclusión
Utilizar un Gráfico de Performance (GdP) en una actividad de análisis de activos financieros, revela indudablemente, las mejores oportunidades en el mercado que poseen “un alto potencial de trading”. Una de las principales cualidades de un GdP es su simplicidad de lectura: es esencialmente, visual e intuitivo. Sin embargo, era importante introducir en este artículo algunos conceptos fundamentales para la comprensión de un GdP (lógica de construcción, detección de patrones, medidas de los ángulos alfa y theta de los índices,…) precisamente con el objetivo de apreciar su simplicidad. Finalmente, un GdP se puede igualmente combinar y/o asociar con otros Indicadores Técnicos del Mercado (métodos tradicionales de Análisis Técnico) para aumentar la nitidez de la señal: aspecto particular del GdP que será tratado y desarrollado posteriormente.