En Portfolio Rescue de esta semana, nos hicieron una pregunta sobre cómo invertir una buena parte del dinero de la cuenta de ahorros para la salud (HSA) en el sector de atención médica como protección contra el aumento del coste de la atención médica en el futuro.
En teoría, esta idea tiene sentido.
Nunca hemos tenido una generación tan grande como la de los baby boomers que vivan tanto tiempo como ellos. Supondría que los más de 70 millones de baby boomers eventualmente ejercerán presión sobre el sistema de atención médica, donde los precios ya están aumentando más rápido que la mayoría de las categorías a largo plazo:
Entiendo la idea, pero sería negligente si no mencionara algunos de los riesgos involucrados.
Puede echar un vistazo a los rendimientos de los sectores del S&P 500 desde 2009 clasificados de mejor a peor cada año:
Lo más importante que salta a la vista de estos números es cuán aleatorios son los rendimientos de un año a otro.
Elegir los sectores con mejor y peor rendimiento en un año determinado no es tarea fácil.
Por ejemplo, tomemos los sectores con mejor y peor rendimiento cada año y calculemos la diferencia de rendimiento de mayor a menor.
El rango promedio entre los sectores superior e inferior desde 2009 es del 40 %, lo que significa que el mejor supera al peor en un promedio del 40 % en un año determinado.
Realmente puede tener una idea de los extremos al observar los rendimientos del sector hasta la fecha para 2022.
El mejor rendimiento este año es la energía, que ha subido más del 60%. El peor rendimiento lo han protagonizado las acciones de consumo discrecional, con una caída de más del 29%.
¡Eso es una extensión del 90%!
Elija bien y podrá superar al mercado por un amplio margen. Pero elija mal y puede tener un rendimiento inferior en una cantidad incómoda.
Si bien las acciones de energía lo han hecho muy bien en los últimos dos años, no fue así de 2014 a 2020. La energía fue el sector con peor desempeño en 6 de 7 años.
En este período de 7 años, las acciones de energía cayeron un 44 %, mientras que el S&P 500 ganó más del 130 % en total.
¿O qué hay de las acciones financieras? Desde 2006 hasta 2016, el sector financiero cayó un 4 % en total, mientras que el S&P 500 subió casi un 100 %.
Por supuesto, también puede tener suerte eligiendo el sector con mejor rendimiento.
En ese mismo período de 2014 a 2020, cuando las acciones de energía cayeron un 44 %, el sector tecnológico subió más del 300 %.
La concentración conduce a resultados más amplios, tanto al alza como a la baja.
Una de las principales razones por las que puede ver tal divergencia en el desempeño del sector es porque están mucho más concentrados que el mercado en general.
Aquí hay un vistazo a la cantidad de participaciones para cada sector ETF:
Casi la mitad de estos sectores tienen 32 empresas o menos.
Curiosamente, la concentración en los sectores del S&P 500 es similar al perfil de otros mercados bursátiles desarrollados fuera de los Estados Unidos.
Este es el número de participaciones en algunos de los mercados bursátiles desarrollados extranjeros más grandes:
El MSCI Japan Index es el único con más de 90 acciones.
El mercado de valores de EE. UU. representa aproximadamente el 55 % del mercado de valores mundial, por lo que tiene sentido que muchos de los sectores sean similares en términos de tamaño y concentración a muchos de los otros mercados del mundo.
Como era de esperar, el espectro de rendimientos del mercado de valores del país se parece mucho al gráfico de rendimiento del sector:
Elegir los mejores sectores o países es probablemente más fácil que elegir las mejores acciones, pero no por mucho.
Hay muchos beneficios de invertir en fondos indexados más amplios.
Son de bajo costo, baja rotación, transparentes, fiscalmente eficientes y costes de mantenimiento bajos.
Una de las mejores cosas de la inversión indexada es que lo libera de la necesidad de elegir el sector o país con mejor desempeño.
Si está ampliamente diversificado, invertirá automáticamente tanto en los mejores como en los peores, pero los mejores compensarán con creces a los peores a largo plazo.