- El índice S&P 500 registró una racha ganadora de cinco meses consecutivos al terminar marzo de 2024.
- Esa racha ganadora terminó en abril de 2024.
- La historia sugiere una fuerte probabilidad de más acciones alcistas en los próximos meses.
Termina la racha ganadora de cinco meses del S&P 500
El índice S&P 500 cerró al alza todos los meses desde noviembre de 2023 hasta marzo de 2024. Una racha ganadora de cinco meses tiende a ser alcista para las acciones en el futuro (especialmente si las ganancias en cinco meses son del 25% o más). Pero al cerrar abril con pérdidas mensuales, la última racha ha terminado. A primera vista, esto suena como algo malo. Pero si miramos más de cerca, la historia sugiere algo más.
La prueba
Realizaremos la siguiente prueba utilizando datos de precios de cierre mensuales para el S&P 500 que se remontan a 1920.
Se produce una señal cuando el S&P 500 cierra a la baja mensualmente después de registrar cinco o más cierres mensuales consecutivos al alza.
Tras una señal, compraremos y mantendremos el S&P 500 durante seis meses.
Para aclarar, no se da ninguna señal mientras la racha ganadora mensual permanece activa. La señal sólo se produce después de que el S&P 500 registra un mes de caída después de cinco o más meses de subidas.
Los resultados
El siguiente gráfico resalta cada fecha de señal desde la década de 1920 con un punto rojo.
Lo que nos dice el estudio
¿Cotizará el S&P 500 en niveles más altos a finales de octubre? Nadie puede decirlo con certeza, pero el estudio anterior sugiere una gran probabilidad de que exista precisamente esa posibilidad. La naturaleza humana lleva a la mayoría de los inversores a pensar que después de cinco meses consecutivos de subidas, el mercado de valores ha «agotado» la mayor parte de su impulso. Del mismo modo, cuando esa racha termina, la mayoría de los inversores intuitivamente la consideran mala («La racha fue buena, pero ahora se acabó»). Si bien los resultados pueden variar y variarán ampliamente de una señal a otra, los resultados anteriores sugieren que los inversores continúan otorgando el beneficio de la duda a los argumentos alcistas a favor de las acciones incluso después de que termine una racha ganadora de cinco o más meses.