Al principio de empezar a ahorrar, di prioridad a las cuentas de jubilación con impuestos diferidos sobre todo lo demás.
Me gusta la facilidad y simplicidad de las contribuciones 401k que salen de mi sueldo antes de que toque mi cuenta corriente. Es fácil de automatizar. La naturaleza de establecer y olvidar de un plan de jubilación en el lugar de trabajo es una de mis características favoritas.
Además, me gusta el hecho de que sea difícil sacar el dinero de estas cuentas. No voy a tocar el dinero hasta la edad de jubilación, así que quitar la tentación de hacerlo es una maravillosa protección del comportamiento.
Una vez que todo eso estaba en piloto automático y me sentí cómodo con la cantidad que estábamos ahorrando en cuentas de jubilación con impuestos diferidos, la segunda fase fue la creación de una cuenta imponible para ofrecer un poco más de flexibilidad antes de la edad de jubilación.
Usé un reembolso de impuestos para configurar mi cuenta de corretaje inicial de bajo costo hace varios años. La cantidad era tan pequeña que decidí elegir algunas acciones en lo que se consideraba mi cuenta divertida.
Soy un creyente devoto en la inversión a largo plazo y en los beneficios de los fondos indexados, pero no me importa que los inversores elijan acciones de un lado si así están contentos.
Me he divertido con esta cuenta a lo largo de los años, pero a medida que ha crecido y he asignado más dólares, las apuestas han aumentado. Cuando esa cuenta imponible comenzó a convertirse en dólares reales, ya no era muy divertido.
La simple razón de esto es que la selección de acciones no es lo mismo que la gestión de carteras. Elegir acciones siempre es difícil, pero es aún más difícil cuando tratas de seguir la planificación financiera.
Invertir en fondos índice y estrategias cuantitativas es fácil. El promedio de costos en dólares en ellos es sencillo. Compro y mantengo y compro y mantengo y nunca vendo fuera del reequilibrio. Pero el reequilibrio también es fácil, porque no me preocupa que ninguno de estos fondos explote y nunca se recupere.
El promedio del costo en dólares con una cartera de acciones individuales es un desafío.
Tienes algunas acciones que han subido mucho y algunas acciones que se han hundido. ¿Dónde asignas los nuevos ahorros? ¿A los grandes ganadores o a los grandes perdedores?
No hay una respuesta fácil.
Entender cuándo vender acciones podría ser la parte más difícil de poseer títulos individuales.
Hay muchas estrategias para comprar acciones. Nunca he escuchado una buena explicación de nadie sobre un buen método para venderlas.
¿Vender a las acciones ganadoras para comprar más de las perdedoras? Eso es como cortar tus flores para regar tus malas hierbas. Pero nadie se fue a la quiebra obteniendo beneficios. Pero también deja que tus acciones que más ganan corran.
Vale, ¿así que vende a tus acciones perdedoras y doblas la posición en las ganadoras? ¿Por qué tendrías miedo cuando los demás tienen miedo? ¿Por qué te quedarías sin la tienda cuando hay una venta?
Y si vendes a una acción ganadora o perdedora, ¿te quedan con el dinero en efectivo durante un tiempo para esperar un lanzamiento gordo? ¿Qué pasa si el mercado se te escapa? ¿Pones ese dinero en una nueva acción u otra acción en la cartera? ¿Qué pasa si las valoraciones no son tan convincentes?
Obviamente, hay personas que hacen esto para ganarse la vida que tienen un proceso y piensan profundamente sobre estos temas.
Sin embargo, tener acciones individuales invita a obstáculos infinitamente más de comportamiento que a una estrategia más simple.
Es más fácil ignorar los fondos indexados y los ETF. No puedes ignorar las acciones individuales.
Por ejemplo, el mercado de valores puede actuar como un lunático trastornado a veces. Solo piensa en lo loco que fue algo como el desplome de 1987 cuando todo el mercado cayó más del 20 % en un solo día.
Pero ahora piensa en el hecho de que las acciones individuales tienen sus propios desplomes similares a los de 1987 de forma regular.
Snap acaba de caer más del 30 % después de informar sus últimos resultados. También puedes ver un colapso inverso de 1987. Lyft subió más del 30% después de reportar ganancias.
Y esto sucede constantemente con las acciones individuales.
Piensa en el miedo, la codicia y el FOMO causados por el mercado de valores en su conjunto. Ahora multiplica eso por un factor de 10 más o menos y ese es el tipo de cambios emocionales que tener acciones individuales puede traer a los inversores.
¿De qué otra manera podemos explicar el hecho de que tantos inversores piensan que pueden superar al mercado cuando la evidencia es concluyente: a largo plazo, alrededor del 90 % de los gestores de inversiones profesionales tienen un rendimiento inferior a los fondos de índice simples?
Estas personas hacen esto para ganarse la vida. Tienen equipos de personas que investigan acciones día y noche, hablan con los equipos de gestión, investigan a los competidores, estudian los estados financieros de la empresa, van a ferias para descubrir nuevas ideas y vierten informes trimestrales de ganancias.
Y la gran mayoría de ellos todavía fracasan.
Vencer al mercado es muy difícil.
Es aún más difícil en el contexto de la gestión de carteras.
Todavía tengo un puñado de acciones individuales en mi cuenta de corretaje. Pero todos mis nuevos ahorros van a los fondos de índices de esa cuenta.
Ese alfa mental me ayuda a dormir por la noche.
Michael y yo hablamos sobre la selección de acciones y mucho más en el vídeo de Animal Spirits de esta semana:
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