Sobre todo, no te mientas a ti mismo. El hombre que se miente a sí mismo y escucha sus propias mentiras llega a un punto en el que no puede distinguir la verdad dentro de él o a su alrededor, y así pierde todo respeto por sí mismo y por los demás. Y no teniendo respeto deja de amar.” ~ Fiódor Dostoievski, Los hermanos Karamázov
¡Buenos días!
En el Dirty Dozen [CHART PACK] de esta semana, cubrimos los puntos débiles de Rusia en caso de quedar aislada de las importaciones clave. Luego nos sumergimos en el deterioro de los datos macro en los EE. UU., hablamos sobre cómo los inversores siguen comprando las caídas, el riesgo de una mayor caída en los activos de riesgo, algunas entradas en algunas acciones de peso, hablaremos también de las continuas oportunidades que se están dando en el espacio de las materias primas, y mucho más. …
- Se ha hablado MUCHO sobre la dependencia de Occidente de los materiales clave de Rusia, así que aquí hay un excelente hilo que describe la dependencia de Rusia de las importaciones críticas (enlace aquí) .
- El talentoso Mr.Blonde_Macro publicó una macro actualización durante el fin de semana titulada «De mal en peor». Probablemente puedas adivinar de qué se trata. Estoy en gran medida de acuerdo con sus ideas. Aquí está el enlace y un gráfico de la publicación.
- Mientras que los datos de la encuesta de sentimiento muestran una tendencia bajista de consenso (AAII y II, etc.). Todavía no lo vemos aparecer en los datos. Este gráfico de flujos agregados del índice de acciones de EE. UU. muestra que los inversores continúan comprando activos de riesgo durante la caída. Esto no parece una capitulación.
- Hemos entrado en posiciones cortas en acciones de pequeña capitalización (RTY) desde el descanso inicial. Y estamos buscando agregar a esta posición una confirmación de la ruptura por debajo de la cuña bajista actual.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) ha realizado un importante fallo de doble techo confirmado la semana pasada. Las acciones de semiconductores en general se ven vulnerables. Y TSM viene con los riesgos geopolíticos adicionales (reales o percibidos) de ser un activo estratégico importante que a China le encantaría controlar, junto con el resto del país en el que está domiciliado.
- La semana pasada vimos el mayor shock de materias primas en más de 60 años (gráfico a través de BBG).
- Un récord: 21 de 28 materias primas están ahora en medio de un retroceso (gráfico de BBG).
- Nuestra cartera está teniendo un excelente comienzo de año, ya que hemos estado en corto neto en acciones, manteniendo grandes cantidades de efectivo y con posiciones largas en casi todas las materias primas que actualmente están en tendencia alcista.
Un mercado en el que no llevamos mucho tiempo pero que estamos buscando es el del azúcar. El gráfico a continuación es diario.
- El crudo ha tenido una racha increíble y ahora está extremadamente sobrecomprado, desde el punto de vista técnico, a corto plazo, aunque obviamente por buenas razones. Pero una cosa interesante para señalar es cuán bajo sigue siendo el posicionamiento teniendo en cuenta el gran movimiento alcista que ha hecho y toda la atención que ha estado recibiendo.
- Tenemos una larga lista de acciones de energía, así como de futuros, pero estamos buscando realizar algunos cambios tácticos dentro del sector, según veamos algunas oportunidades. A continuación se puede ver el gráfico a Newpark Resources (NR), una empresa de servicios de petróleo y gas de pequeña capitalización.
- Este es el gráfico de Tidewater (TDW), del que hablé hace unas semanas, continúa desarrollándose bastante bien.
- Done, ore, escriba/llame a sus líderes políticos, etc. Asegúrese de hacer su parte para apoyar al pueblo de Ucrania y su derecho a existir como nación y la libertad de elegir su propio camino.