Hoy hablaré sobre varios puntos fruto del resultado de mis investigaciones más recientes y el trabajo con traders profesionales:
1) El éxito de un trader está directamente relacionado con la velocidad con la que convierte las operaciones perdedoras y los drawdowns en mejoras procesables. Los mejores traders participan en procesos de revisión activos para asegurarse de que aprenden de los contratiempos. Esas revisiones también les permiten aprender de los éxitos. Una fuente importante de rendimiento deficiente entre los traders es no participar en una práctica deliberada oportuna y regular. Los participantes con éxito del mercado se estudian intensamente a sí mismos, al igual que estudian intensamente los mercados. Los participantes que fracasan no estudian; están demasiado ocupados operando.
2) Hay dos tipos de traders: a) aquellos que toman riesgos y necesitan aprender a limitar las pérdidas; y b) aquellos que minimizan el riesgo y necesitan expandir las ganancias. Tendemos a manejar nuestro trading de la misma manera que manejamos los riesgos y las recompensas en otras áreas de la vida porque, en última instancia, nos estamos manejando a nosotros mismos emocionalmente. El desafío es comprender cómo estamos conectados y cómo expresarlo y administrarlo mejor en nuestro trading. Muchos problemas se dan cuando intentamos asumir riesgos de formas que interfieren con nuestra autogestión.
3) Escucho cada vez más traders relativamente inexpertos que están ganando dinero vendiendo opciones. Me hace ser cauteloso. La historia de 2023 hasta ahora ha sido que las noticias que cambian el juego tengan un gran impacto en la forma en que se operan los mercados, y cómo se negocian entre sí. Tenga en cuenta el interés reciente en el sistema bancario en la sombra y sus vulnerabilidades. Después de las preocupaciones bancarias recientes, no se necesitaría mucho más que un titular para poner nerviosos a los mercados. La idea es mantener la flexibilidad incluso cuando se actúa con decisión. Mantener la «convicción» no ha funcionado bien para muchos traders en lo que va del año.
4) Últimamente me he centrado en la amplitud medida sector por sector, y especialmente en el fenómeno de los impulsos de amplitud. Mi última investigación examina las diferencias en amplitud entre los sectores de EE. UU. y cómo se relacionan con los rendimientos del SPX en el futuro. En la actualidad, las acciones de consumo básico están superando a las acciones de consumo discrecional por un margen bastante bueno en períodos de 5 y 20 días. Volviendo a 2020, cuando eso ocurrió, los rendimientos de SPX de los siguientes 10 a 20 días han sido negativos y significativamente por debajo del promedio. Los cambios hacia un posicionamiento más defensivo entre sectores parecen preceder a la debilidad general del mercado, una idea que exploraré en detalle en el futuro. Los cambios de amplitud pueden ser tan importantes para los rendimientos futuros como los impulsos de amplitud.
5) Imagina que estás en una pista de carreras y puedes modificar tus apuestas a intervalos establecidos durante la carrera. No hay duda de que modificaría su toma de riesgos a medida que evoluciona la carrera. Los mejores operadores desarrollan buenas apuestas, pero luego actualizan activamente el riesgo y la recompensa durante la vida de la operación para maximizar las ganancias y minimizar las pérdidas. La incapacidad de actualizar las «apuestas» propias frente a las condiciones cambiantes del mercado ha sido una fuente importante de problemas en lo que va del año. Muchos traders carecen de un proceso sólido para avanzar y actualizar los riesgos y las recompensas en tiempo real.