- Un empleo fuerte es a la vez catalizador y presagio del crecimiento económico.
- El debilitamiento del empleo es a menudo una señal temprana de una economía debilitada.
- Las tendencias de la construcción, el transporte por carretera y el empleo temporal pueden ofrecer una mejor imagen de las tendencias del empleo que la tasa de desempleo oficial.
Notas del autor sobre los indicadores
A lo largo de los años, he desarrollado una serie de indicadores a los que sigo con fines operativos y/o informativos. Muchos de ellos no aparecen en nuestra web. Para evitar frustrar a algunos suscriptores, a veces evito escribir sobre cosas que los suscriptores no pueden rastrear directamente en nuestro sitio. Otras veces, sin embargo, decido seguir adelante y transmitir lo que considero conocimiento útil, con la promesa de que actualizaré el indicador o sistema en cuestión cuando sea relevante. El indicador que se detalla a continuación entra en esta última categoría (aunque, con toda franqueza, probablemente debería haber escrito sobre él hace un mes).
El empleo da pistas importantes sobre las recesiones
En términos generales, cuando el empleo es abundante, los tiempos son buenos. Cuando la gente trabaja y gana dinero para gastar en bienes y servicios, la economía normalmente marcha bien. Sin embargo, cuando el empleo cae y el desempleo aumenta, a menudo es la base del debilitamiento de la economía. La tasa de desempleo oficial es una herramienta razonablemente útil. Sin embargo, la forma en que se calcula la cifra oficial ha cambiado a lo largo de los años y es posible que no siempre refleje una imagen precisa.
Entonces, es por eso que me gusta usar un enfoque que combine las tendencias del empleo en algunas áreas sensibles a la economía en un solo indicador para, con suerte, generar algunas pistas tempranas sobre la fortaleza o debilidad de la economía. En pocas palabras, el indicador (que desarrollé y calculo de forma independiente) combina tendencias en el empleo entre los empleados de la construcción, el transporte por carretera y los temporales.
Una nota sobre el cálculo y el análisis: los datos brutos de cada sector generalmente están disponibles en la primera semana de cada mes. Sin embargo, no analizo estos datos hasta el cierre del último día hábil de cada mes. Entonces, si, por ejemplo, el número de trabajadores de la construcción, del transporte por carretera y temporales se informa el 1 de octubre, no uso esas nuevas cifras hasta el cálculo de fin de mes después del cierre del último día hábil de octubre.
- El indicador bruto se calcula al final del mes multiplicando el último valor de cada una de las tres series de datos y luego dividiendo el resultado por un millón (los cálculos de ejemplo se tratarán más adelante).
- Después, este indicador bruto se compara con su propia media móvil exponencial de 12 meses para determinar si se encuentra en una tendencia alcista o bajista. Si el indicador bruto está por encima de la EMA de 12 meses, se considera que está en una tendencia alcista y viceversa.
- Las tendencias alcistas se consideran favorables para las acciones y la economía en su conjunto.
- Las tendencias bajistas se consideran desfavorables para las acciones y la economía.
Seguimiento del empleo en la construcción
Los datos de este indicador se pueden encontrar aquí. El siguiente gráfico muestra los datos brutos del empleo en la construcción.
Lo que nos dice el estudio
Una economía fuerte y una fuerte tendencia en el empleo suelen ir de la mano. Además, sectores económicos específicos -en particular la construcción, el transporte por carretera y los empleados temporales- son muy sensibles a los cambios económicos y a menudo pueden ofrecer pistas tempranas sobre su fortalecimiento o debilitamiento. El hecho de que el indicador de empleo JK haya estado por debajo de su EMA de 12 meses desde finales de agosto de 2023 no garantiza una economía o un mercado de valores débiles en el futuro. Pero sí parece añadir peso al lado bajista del mercado de valores y de la propia economía.