Un lector pregunta:
¿Crees que el top 10 del S&P 500 cambiará en los próximos 10 años?
Me encanta este tema. He estado siguiendo las 10 principales empresas del S&P 500 durante años. Aquí está la última actualización con el top 10 actual del índice:
Hay empresas que pueden permanecer en el top 10 durante mucho tiempo.
- IBM estuvo en la lista hasta 1990, liderando el mercado desde la década de 1960.
- Exxon permaneció en el top 10 desde 1980 hasta 2015 antes de salir definitivamente.
- GE fue la empresa más grande del mundo durante años antes de caer tras la crisis financiera de 2008.
- Microsoft apareció por primera vez en 1995 y ha estado en el top 10 la mayor parte del tiempo, salvo algunos años tras la burbuja puntocom.
- Apple ha experimentado un crecimiento sostenido en los últimos ciclos de mercado.
Otro patrón interesante es que hay una rotación constante en la cima.
Este análisis cubre el top 10 cada cinco años desde 1980, lo que significa 100 posiciones. Contando los nombres únicos, hay un total de 42 empresas diferentes. En promedio, aproximadamente cuatro nuevas empresas ingresan al top 10 cada cinco años.
Además, muchas empresas entran y salen del ranking entre estos períodos. Tesla, por ejemplo, no está en el top 10 actualmente, pero lo estuvo hace unos meses antes de que sus acciones cayeran.
En resumen, sí, creo que el top 10 cambiará en la próxima década. Lo que no sé es qué empresas saldrán y cuáles ocuparán su lugar.
Nvidia no estaba en el top 10 en 2020, pero ahora es una de las compañías más grandes del mundo. En 2010, solo Apple y Microsoft representaban el sector tecnológico en la cima del mercado. Hoy, las empresas tecnológicas dominan la lista.
En su última carta anual, los hermanos Collison de Stripe destacaron cómo la innovación está acelerando la rotación en el S&P 500:
El sector corporativo de EE.UU. es tanto una cuna de invención como un cementerio de empresas que alguna vez tuvieron un futuro brillante. De las 500 empresas originales en el S&P 500 en 1957, solo 53 permanecen en el índice hoy.
- En 1957, las empresas podían esperar permanecer en el índice por un promedio de 61 años.
- En 1980, la permanencia promedio se redujo a 36 años.
- Hoy en día, la media es de menos de 20 años. Las empresas duraderas son cada vez más raras.
¿Qué compañías liderarán el futuro?
Es probable que una empresa de inteligencia artificial o robótica que actualmente pasa desapercibida logre entrar en el top 10 en la próxima década. También habrá una empresa que hoy parece imbatible y que terminará cayendo fuera del ranking.
Así es el capitalismo y el mercado de valores.
Este fenómeno muestra por qué estudiar la historia del mercado es útil, aunque no siempre aplicable de manera precisa. Sabemos que habrá correcciones y mercados bajistas, pero nadie puede predecir exactamente cuándo ocurrirán.
También sabemos que algunas de las empresas actualmente en el top 10 no estarán allí dentro de 5 o 10 años, pero nadie puede decir con certeza cuáles serán.
Habrá inversores que logren identificar las próximas grandes compañías, pero la mayoría se equivocará en sus predicciones.
La solución más sencilla es invertir en fondos indexados y dejar que el mercado elija a los ganadores por ti.
Es una estrategia aburrida, pero funciona.
Hablé sobre este tema en la última edición de Ask the Compound.