- Hay varios datos que Alexander Elder verifica antes de operar cualquier acción, tanto en largo como en corto. Uno de ellos es el short interes (a veces llamado short float). Veamos qué ventajas puede aportarnos al hacer trading.
- Artículo publicado en Hispatrading 42.
¿Que es el short interes?
El short interes o short float es el porcentaje de acciones, de cualquier empresa, que se han vendido en corto. En casi todas las acciones hay inversores que han decidido abrir posiciones en corto. Por ejemplo, si una empresa emitió 100 millones de acciones y dos millones se vendieron en corto, su short interes es del 2%.
Hay varias fuentes donde puede encontrar estos datos. Normalmente uso Finviz.com o Shortsqueeze.com y escribo el ticker que estoy investigando.
Por mi experiencia, un short float de 1 a 4% es completamente normal y no transmite ningún mensaje especial. Una vez que supera ese nivel (como lo hizo Boeing hace poco) empiezo a prestar atención. Si supera el 10%, esto nos da una clara señal de alerta. Una señal roja. Y que quede claro, no estoy hablando de la bandera comunista.
Las ventas en corto normalmente las realizan algunos profesionales del mercado, por lo que los datos habituales, de short interes, son bajos. Cuando el short interes sube por encima del 10%, esto indica que una gran parte de los inversores minoritarios están dentro, con estas posiciones bajistas. Pero tiene que saber algo. No es normal que los inversores minoritarios vendan en corto. Este es en un territorio usualmente inexplorado para la mayoría. Si la acción que vendieron comienza a subir, ¿qué piensa que harán?
Comenzarán a entrar en pánico y a cerrar sus posiciones. Para cerrar un corto, uno tiene que comprar. Esto significa que las acciones con un alto short interes, a corto plazo, corren el riesgo de experimentar momentos de pánico, por las compras.
Si compra una acción con un alto short interes y hay un episodio de pánico de compras, esto será muy bueno para usted. Por supuesto, también debe tener en cuenta la situación inversa. Si vende, en corto, una acción con un alto short interes y hay un episodio de pánico de compras, se verá gravemente perjudicado. Es por eso que nunca vendo, en corto, una acción cuyo short interes reportado es superior al 10%.
Un alto short interes no garantiza un movimiento alcista, de hecho, las acciones pueden continuar cayendo. Pero el riesgo de un movimiento violento y brusco siempre está ahí. Comparo esto con el hecho de almacenar varios contenedores de gasolina en su garaje. Quizá no suceda nada malo, pero con que se dé un pequeño incendio, su garaje explotará. ¿Merece la pena correr el riesgo?
Veamos un ejemplo. Tesla (TSLA) tenía un short interes de más del 30%, mientras daba una clase en Tallin. Por eso advertí del peligro que tenían las posiciones cortas en esta acción. De hecho, cuando operé TSLA, solo lo hice en largo. Su explosivo rebote de menos de 300 dólares a más de 900 fue impulsado, en parte, por los vendedores que entraron en pánico. Tuvieron que comprar para cubrir sus posiciones cortas. Esta compra hizo subir a la acción, lo que a su vez hizo entrar en pánico a más vendedores. El rally se retroalimentó. La prueba de esto la tenemos en el bajo short interes que tuvo después TSLA: por debajo del 18%. Esto refleja todas las compras que los vendedores en corto, presa del pánico, tuvieron que realizar.
En el futuro, le sugiero que compruebe el short interes en cualquier acción que esté pensando operar. Esto debería formar parte de su rutina, al planificarse. Espero verle de nuevo por aquí.