Ha comenzado un nuevo año y normalmente tenemos las expectativas de tener año mejor que el anterior. Una forma de ayudar a cualquier trader o inversor es realizar una operación simple que dure todo el año. Si bien es simple, el rendimiento nuevamente superó el índice general del mercado que cerró el año pasado con una caída de casi un 7%. Los cachorros del Dow arrojaron un poco más del 2%, destruyendo fácilmente el retorno del Dow 30 contra el que mide su retorno. Sumerjámonos en este trade fácil que volvió a ganar.
De qué estoy hablando
The Dogs of the Dow es probablemente, en mi opinión, una de las estrategias de inversión más conocidas que muy pocas personas deberían seguir. Muchas veces los inversores lo rechazarán por su facilidad de uso. A otros, lamentablemente, les faltará la parte más difícil de esta simple estrategia, que es la paciencia. Esta estrategia requiere comprar diez empresas con la misma ponderación para adaptarse mejor a su capital disponible. Vamos a dividirlo en sus pasos para que sea más fácil de entender y seguir.
- Paso 1, identifica las diez acciones con mayor rendimiento de la lista DOW 30.
- Paso 2: compre cada una de estas 10, generalmente el primer día de negociación del nuevo año o, al menos, intente obtenerlos antes del cierre de la primera semana de negociación.
- Paso 3: no vuelva a mirar estas acciones hasta la última semana o día de negociación del año.
Eso es todo, los 3 pasos simples para operar con los Perros del Dow
Esta Vez Olvida el número 10
Para aquellos de ustedes que no tienen suficiente capital para comprar 10 acciones, tenemos lo que se conoce como los Cachorros del Dow. De las 10 acciones que componen los Perros del Dow, en cambio, vamos a reducir esa lista para que sea un número más manejable y, en este caso, reducir la lista a la mitad. Eso nos dejará con 5. Hacemos esto simplemente usando los dos criterios, los 5 de mayor rendimiento de los 10 con los precios más bajos de esos 10. El resto de la estrategia sigue siendo la misma: estamos comprando a principios de año o tan cerca como podamos. También mantendremos estas 5 acciones hasta el final del año.
Los cachorros de este año son los siguientes:
Symbol Price Yield
VZ 39.40 6.65
INTC 26.43 5.57
DOW 50.39 5.53
WBA 37.36 5.12
CSCO 47.64 3.2
Todos los precios son al cierre del último día de negociación del año y eso fue el 30 de diciembre de 2022.
Tenemos nuestras 5 acciones siendo la más cara DOW por 50 dólares. En este punto, a menudo me preguntan cuántas acciones comprar. Lo mencioné anteriormente en el artículo, pero se reduce a la cantidad de capital que tiene. Muchos con cuentas más pequeñas generalmente comprarán en tamaños más pequeños, por lo que por cada 1 acción de DOW comprarán 2 acciones de INTC porque es aproximadamente la mitad del precio. Esto está bien, dejará su cartera desequilibrada. Simplemente podría comprar algo así como una cantidad fija de acciones, por ejemplo 5 de cada compañía y mantenga su posición. De nuevo, esto no es lo ideal, pero puede funcionar si se ajusta a su capital.
Hay alternativas y eso viene en forma de opciones. Realmente me gusta guiar a muchos inversores hacia las opciones debido a un factor importante: el apalancamiento. El apalancamiento puede ser peligroso si no se entiende o no se utiliza correctamente. Sin embargo, este no es el caso si comprende las opciones y las usa de manera segura. No tienes que preocuparte de que una opción te explote en la cara si estás usando el apalancamiento correctamente.
¡Se acabó el sermón! Sé que te estás preguntando cómo usamos las opciones para invertir en la estrategia de lo cachorros o Puppies simplemente usando opciones. Muchos de ustedes piensan en las opciones como vehículos a corto plazo, tal vez una semana o un mes. Las opciones de un mes son una jugada potencial de la que hablaremos más adelante. En este caso, podemos sustituir fácilmente la compra de un lote redondo o 100 acciones con la compra de una opción de compra. Las opciones representan 100 acciones de las acciones subyacentes, por lo que si compramos 1 opción de VZ, por ejemplo, en realidad controlamos 100 acciones de VZ. Así es exactamente como funciona el apalancamiento. En el caso anterior, para que compremos 100 acciones de VZ, el total sería de $3940. Eso es mucho capital para tener inmovilizado en una sola acción. En muchos casos, eso representaría casi todo el capital de inversión. Aquí es exactamente donde entran en juego las opciones de compra. Usar opciones de compra quiere decir que somos optimistas y creemos que el precio de las acciones subirá.
La operación con opciones
Vamos a nuestro broker, escribimos VZ y buscamos la cadena de opciones. Sabemos que nuestra estrategia requiere que aguantemos hasta el último día de negociación del año. Tenemos opciones a más largo plazo conocidas como LEAPS que tienen fechas de vencimiento hasta el próximo año. Actualmente no hay operaciones de opciones para VZ que vencen en diciembre, pero hay una que vence el 24 de enero. Eso es perfecto para nosotros y este ejemplo.
Los precios de ejercicio representan el precio que debe valer el subyacente para que esta opción se valore por completo. En pocas palabras para aquellos que nunca han usado opciones. Las opciones son un contrato entre un comprador y un vendedor. En este ejemplo somos los compradores. La opción se compone de tiempo y un precio. Entonces, si una acción se vende actualmente a $ 30 por acción, el vendedor de opciones elegirá un precio de ejercicio que es el precio al que debe estar la acción para que la opción sea significativa, así que digamos en este caso que compramos una opción dentro de un mes con un precio de ejercicio de $ 31 una vez que las acciones cotizan por encima de incluso un centavo en la fecha de vencimiento, tenemos derecho a comprar acciones del subyacente por $ 30. Entonces, por supuesto, cuanto más cerca del precio está el precio de ejercicio, más se valora y el precio de la opción fluctúa a medida que el precio del subyacente sube o baja y también cuánto tiempo falta para que la opción expire.
Ahora puede ver que si elegimos el precio correcto para la opción y si la acción se aprecia, puede ganar dinero con la opción a medida que sube el precio de la acción. Por ejemplo, compramos una opción de compra de 30 días o un mes que vence en nuestras acciones ficticias de $ 30, por lo que el precio de ejercicio de nuestras opciones es, digamos, $ 30. Ahora, en nuestro ejemplo, dentro de un mes, las acciones cotizan a $ 35, por lo que hemos visto una ganancia en las acciones de $ 5 en ese mes. Bueno, dado que nuestra opción tenía un strike de 30, la opción también aumentó en 5. Todas estas opciones tienen un costo y digamos que nuestro costo para la opción de strike de $ 30 que vence un mes fue de $ 1 o $ 100 (recuerde que las opciones representan 100 acciones). Ahora esa misma opción debe valer $ 5 que es solo un valor intrínseco. Para nuestro ejemplo, esas son todas las opciones que necesitamos saber para operar con esta estrategia.
Ahora puede ver la estrategia y, en este caso, compraremos 5 opciones diferentes, 1 para cada uno de nuestros cachorros, todas vencerán el 24 de enero. Aquí es donde el apalancamiento realmente nos ayudará. Veamos ahora cómo se acumula la compra de 1 opción de compra por cachorro. Aquí está nuestro gráfico.
Symbol ATM Strike Price COST TOTAL
VZ $40 3.25 $325
INTC $27.50 3.75 $375
DOW $50.00 6.65 $665
WBA $37.50 4.90 $490
CSCO $47.50 5.65 $565
Esa es nuestra lista de opciones que necesitamos para comprar y controlar un total de 500 acciones que nos cuestan una fracción de lo que costaría comprar 100 acciones de cada una de estas compañías. La suma total $2420. Revisar para simplemente comprar 100 acciones de VZ nos hubiera costado casi $4000. En este caso podemos beneficiarnos de una apreciación de la acción con opciones.
Ventajas y desventajas
Comencemos con los aspectos positivos. En primer lugar, y la ventaja más fácil de detectar es la menor necesidad de capital. Esto puede ser enorme, especialmente para los traders con un capital más pequeño para trabajar. Su uso del apalancamiento mejora su capacidad de obtener ganancias si las acciones se aprecian en el transcurso del año. También podrá comprar fácilmente los 5 cachorros. Las opciones, al igual que las acciones, se pueden volver a vender con pérdidas o ganancias antes de su vencimiento. Por lo tanto, no está atrapado en la posición si necesita el capital, puede vender sus contratos de opciones antes del vencimiento. Muchos de los que usan esta estrategia a veces saldrán temprano de una posición ganadora, especialmente si esa acción ha experimentado una rápida apreciación. Esto trae otra estrategia: monitorea sus posiciones y si alguna de ellas, independientemente del período de tiempo, se aprecia en un cierto porcentaje, digamos hasta un 5%, sale de la posición y conserva las ganancias. Esto no es lo ideal, pero también se puede hacer. Su pérdida ya se conoce desde el principio. No puede perder más de lo que pagó por la opción. Tomemos VZ como ejemplo, el máximo que puede perder en esta operación es de $325 y si su corredor cobra alguna tarifa por el trade de opciones. Eso es todo, su pérdida por la posición completa se conoce de antemano y eso no se puede decir de la propiedad de acciones individuales.
Las desventajas y la principal es que no recibirá ningún dividendo. Usted no posee las acciones subyacentes, por lo que claramente esto es algo a considerar. Hay formas de hacer esto, pero esta es una posición sintética y está más allá del alcance simple de este artículo. Las opciones no son propiedad de acciones, por lo que no obtendrá derechos de voto ni será invitado a las juntas de accionistas. El mayor problema es que las opciones son un activo que se desperdicia. Esto significa que cuanto más se acerque al vencimiento, el valor de su opción disminuirá. En nuestro ejemplo, usamos el 19 de enero de 2024 como nuestra fecha de vencimiento una vez que llegue al 19 de enero de 2024, sus opciones le habrán hecho ganar dinero o no tendrán valor. Otra desventaja es que probablemente no tenga el capital para ejercer realmente esas opciones en la propiedad real de acciones. Con todas las opciones, tiene 3 posibles formas de cerrar la operación. Vender la opción por una ganancia o si antes del vencimiento una pérdida potencial. Puede ejercer la opción, lo que significa que está fuera del costo de la opción y puede comprar las acciones al precio de ejercicio, en cuyo caso eso significa que las acciones han superado el precio de ejercicio. Finalmente, puede permitir que una opción simplemente caduque en ese caso, eso significa que el precio real de las acciones está por debajo del precio de ejercicio y su opción ya no vale nada al vencimiento nuevamente, su pérdida ya se conoce tan pronto como ingresa a la operación. Finalmente, necesita una cuenta de opciones o la capacidad de negociar opciones. Puede probar y solicitar el trade de nivel 1, que generalmente no requiere margen, solo efectivo en su cuenta. A muchos les gusta simplemente usar otro bróker solo para negociar opciones, lo que puede resultar una excelente idea, especialmente si su bróker actual requiere margen.
El uso inteligente de las opciones le permitirá participar de manera significativa en el trade y aprovechar la fantástica estrategia de los Puppies of the Dow. Soy un verdadero creyente en la naturaleza de configurarlo y olvidarlo de ambas estrategias. Lo que significa que si elige usar opciones o no invertir con Dogs of the Dow y Puppies of the Dow, obtendrá un rendimiento positivo. Si decide incorporar o utilizar la estrategia de opciones que describí en este artículo, no solo puede enseñarle a utilizar las opciones de manera más responsable, sino también a comprender y utilizar el poder del apalancamiento a su favor. De cualquier manera, si la historia es correcta, los Puppies of the Dow igualarán o superarán el Dow 30 del próximo año. También quiero señalar que, de hecho, también puede hacer esta misma estrategia con los Dogs of the Dow. Elegí los Puppies porque solo hay 5 acciones, lo que hace que sea mucho más fácil de gestionar y operar.