En el Dirty Dozen [PACK DE GRÁFICOS] de esta semana, analizamos la dinámica de inflación persistente y lo que esto significa para los múltiplos del mercado de valores. Luego hablamos sobre los indicadores de amplitud y liquidez a largo plazo que señalan una alta probabilidad de que estos bajen. Y finalmente, cubrimos alguna de las acciones con mayor capitalización o generales (MSFT, GOOGL, AMZN, AAPL, FB) y un indicador principal que muestra por qué están a punto de recibir un disparo…
- El resumen de esta semana del Flow Show de BofAML (énfasis mío).
- Deja de hablar de un pivote de la Fed. no esta pasando…
De BofA: «La inflación es secular, no transitoria: los trabajadores ferroviarios de carga de EE. UU. aumentan un 14%, el suministro estratégico de petróleo de EE. UU. se reduce a 434 millones de barriles (el más bajo desde 1984), Alemania nacionaliza el sector de servicios públicos, el sector siderúrgico de la UE busca ayuda del gobierno, los controles de precios de energía del G7, el pánico de la política fiscal del Reino Unido y la UE se acerca a los 750.000 millones de euros, el G7 aumenta significativamente el gasto militar, la política geopolítica sobre Rusia/Ucrania, China/Taiwán avanza en malas direcciones… de la paz a la guerra, de la globalización al nacionalismo, de la desigualdad a la inclusión, del equilibrio presupuestario al pánico fiscal , mano invisible a puño visible… deflación secular a inflación secular”.
- Extraigo este cuadro de mi nota de preparación para el mercado del fin de semana para los miembros del Colectivo.
Los futuros de fondos federales tienen un precio del 4,3% en primavera. La inflación está bajando, pero pasará un buen tiempo antes de que vuelva a la meta del 2% exigida por la Fed. Hay una serie de razones (muchas enumeradas anteriormente) para creer que estamos en un régimen de inflación más rígido. En cuyo caso, el mercado, por necesidad, cotizará a múltiplos promedio más bajos, y este mercado bajista cíclico continuará a la baja durante los próximos meses.
- Esta diapositiva de nuestro Trifecta Chart Pack semanal muestra que las medidas de amplitud a más largo plazo son indicativas de un mercado bajista cíclico. Necesitaríamos ver una mejora material en estas medidas antes de volvernos más constructivos en cualquier período de tiempo superior a unas pocas semanas.
- Y lo mismo ocurre con las medidas de liquidez/condiciones financieras. Pero estas condiciones no mejorarán hasta que la Fed cambie de dirección, lo que no sucederá en el corto plazo.
- MSFT ha roto su reciente consolidación de varios meses, así como su mayor tendencia parabólica de una década, en la que las acciones experimentaron un rendimiento del 1245 % en los últimos 10 años.
El objetivo de movimiento es de $177 por acción, o un 27% por debajo de los precios actuales.
- Los generales reciben el último disparo en un mercado alcista, y eso es lo que estamos viendo. Los flujos netos de órdenes rastrean los flujos netos de dinero en bloque (operaciones de más de 10k acciones). La venta institucional se ha acelerado durante el último mes a medida que las ballenas nadan hacia las salidas.
- Sorprendentemente, NFLX es el único original de FANG que ha visto a grandes compradores intervenir después de su gran liquidación.
- Esto ha apuntalado la acción, convirtiéndola en la acción de FAANG con mejor rendimiento en los últimos 3 meses.
- Nunca podría recomendar conscientemente NFLX como una opción de compra, ya que su contenido hace que la red Lifetime se parezca a HBO en los días de The Wire. Pero… su gráfico es constructivo, mostrando un fuerte rendimiento relativo superior al del mercado. Y está bastante barata en relación con su histórico.
- PowerSchool Holdings (PWSC) es una acción de SAAS muy castigada con un sólido desempeño relativo en múltiples períodos de tiempo. Y el gráfico actualmente está formando el asa en un patrón de copa y asa de 6 meses.
Finviz, la compañía “proporciona software basado en la nube al mercado educativo K-12. Su solución está integrada en los flujos de trabajo escolares y es utilizada diariamente por educadores, estudiantes, gestores y escuelas y distritos que representan aproximadamente a 45 millones de estudiantes en todo el mundo. Su plataforma de tecnología basada en la nube ayuda a las escuelas y los distritos a gestionar los informes estatales y el cumplimiento relacionado, la educación especial, las finanzas, los recursos humanos, el talento, el registro, la asistencia, la financiación, el aprendizaje, la instrucción, las calificaciones, la preparación universitaria y profesional, las evaluaciones y los análisis”.
Profundizaremos un poco más en esta acción.
- YPF Sociedad Anónima (YPF:US ADR), un productor de energía argentino, se ha desmoronado en los últimos dos meses. Subiendo más del 150% desde finales de julio después de salir de una cuña en espiral de 30 meses.
Esta acción la tengo en mi lista. Pronto compartiré lo que encuentre con los miembros del Colectivo. Dispárame un mensaje si tienes alguna información/idea sobre esta.
Gracias por leer.