Los primeros 6 meses de 2022 fueron terribles para los mercados financieros.
De hecho, se podría argumentar que acabamos de vivir uno de los peores períodos de 6 meses para los mercados de acciones y bonos.
Esto no es una hipérbole. Los datos lo respaldan.
Echemos un vistazo a los rendimientos móviles de seis meses para el S&P 500 desde 1926:
No son buenos.
El período que finaliza el 30 de junio de 2022 se ubica en el peor 3% de todos los rendimientos de 6 meses desde 1926.
Los únicos números de rendimiento de 6 meses que fueron peores que los que acabamos de vivir ocurrieron durante la Gran Depresión, la crisis de 1937, la Segunda Guerra Mundial, el mercado bajista de la década de 1970, el estallido de la burbuja de las puntocom y la crisis de 2008.
Es un quién es quién terrible, no hay buenos retornos.
Para colmo de males, los bonos también tuvieron una de sus peores rachas de 6 meses. Hasta junio, los bonos del Tesoro a 5 años cayeron un 6,4% en el año. El rendimiento de -7,4 % de los bonos gubernamentales a 5 años hasta el 31 de mayo de 2022 fue el segundo peor rendimiento a 6 meses de la historia (solo superado por la pérdida del 8 % a principios de 1980).
Por lo tanto, tendría sentido que una cartera 60/40 de acciones y bonos estadounidenses también tuviera uno de sus peores tramos de 6 meses de todos los tiempos:
Los rendimientos a 6 meses para una cartera 60/40 estaban en el 2% inferior de los rendimientos móviles que se remontan a 1926.
Esto significa que el 98% de las veces, los retornos han sido mejores que los que acabamos de vivir.
También fue solo la cuarta vez en los últimos 100 años que las acciones y los bonos bajaron dos trimestres seguidos al mismo tiempo.
La última vez que las acciones estadounidenses y los bonos a medio plazo bajaron dos trimestres seguidos ocurrió en los primeros dos períodos de 3 meses en 1974.
La inflación era de dos dígitos en ese entonces, por lo que ambos marcos de tiempo tuvieron una experiencia aún peor en términos de rendimiento real.
Esta rara caída doble de acciones y bonos también tuvo lugar en 1969. La única vez que pude encontrar que las acciones y los bonos cayeron durante tres trimestres seguidos fue en los últimos 9 meses de 1931.
Nunca ha sucedido cuatro veces seguidas para ambos simultáneamente. Ojalá no vayamos marcando nuevos récords este año.
Podría dar unas palabras de ánimo, pero no serviría de mucho. Simplemente sobrevivir es un objetivo digno cuando las cosas van tan mal en los mercados.
Hay muchas empresas e inversores que se habían inflado en los últimos meses y que no sobrevivieron a este mercado bajista.
No es divertido perder dinero, pero aquí hay algunos aspectos positivos.
Si realiza contribuciones periódicas a un 401(k) o IRA, ahora puede comprar en el mercado de valores a precios que son entre un 20 y un 30 % más bajos que hace solo 6 meses.
También puede ganar alrededor del 3% en bonos del gobierno de EE. UU. a medio plazo en lugar del 0,4% al 0,9% que podía ganar hace solo 18 meses.
Nadie quiere escuchar esto en este momento, pero los rendimientos esperados ahora son más altos que antes de comenzar el año. Tuvimos que pasar por algunas pérdidas para llegar hasta donde estamos ahora.
El otro aspecto positivo es que ya no tienes que escuchar a la gente alardear de lo fácil que es hacerse rico. Eso tiene que contar para algo, ¿verdad?
Odio ser ese tipo, pero 6 meses también es un período corto de tiempo en el gran esquema de las cosas. Si 6 meses van a hacer o deshacer su plan de inversión, no era un muy buen plan para empezar.
Si solo ha estado invirtiendo por un corto tiempo, esta es una buena iniciación a la forma en que funcionan los mercados a veces. Los mercados a la baja son algo bueno si va a ser un ahorrador neto durante más de los próximos años más o menos.
Mucha gente piensa que los mercados alcistas son la forma de enriquecerse, pero la verdadera riqueza se crea durante los mercados bajistas, especialmente cuando se es joven.
Y si ha invertido durante los últimos 5 a 10 años o más, las ganancias que ha obtenido (suponiendo que se mantuvo invertido) han compensado con creces las pérdidas actuales.
Eso no significa que las pérdidas actuales no duelan, pero no puede esperar que los mercados suban y vayan todos los años sin fallar.
No sé qué traerán los próximos 6 meses o incluso 6 años en los mercados financieros.
Podría haber más problemas por delante o mercados que no van a ninguna parte o quién sabe qué más.
No existe tal cosa como ‘siempre’ o ‘nunca’ cuando se trata de los mercados, pero creo firmemente que invertir en medio de terribles retornos de acciones y bonos será una buena idea a largo plazo.
El riesgo y la recompensa están inextricablemente vinculados en la cadera.
No puede obtener rendimientos decentes a largo plazo sin experimentar períodos de pérdidas insoportables de vez en cuando.
Los últimos 6 meses fueron uno de esos tiempos.
Por mi parte, estoy emocionado de poner dinero nuevo a trabajar a precios mucho más bajos.