- Durante los últimos 90 años, las acciones han superado a las materias primas en aproximadamente 4 a 1. Sin embargo, no siempre se han comportado mejor.
- Un ciclo nuevo ciclo a largo plazo sugiere que los inversores y traders deben abrir sus mentes a la posibilidad de observar más de cerca las materias primas, particularmente durante los próximos 15 años.
- Comienza un nuevo ciclo al cierre del 30-06-2023
El ciclo de 30 años
Antes de presentar cualquier evidencia, pongamos la idea subyacente sobre la mesa. La idea es esta:
- Hay un ciclo de 30 años en los mercados de materias primas.
- Durante los primeros 15 años, las materias primas se comportan significativamente mejor en términos absolutos y superan significativamente al mercado de valores en términos relativos.
- Durante los segundos 15 años, las materias primas no se comportan tan bien en términos absolutos y tienen un rendimiento significativamente inferior al del mercado de valores en términos relativos.
Como verá en breve, la buena noticia es que la historia confirma este patrón, y el ciclo más nuevo comienza el 2023-06-30. La mala noticia es que no hay garantía de que estas tendencias continúen, y no se infiere que el comportamiento de los precios de las materias primas mejorará automáticamente solo cuando llegue julio.
El ciclo en sí
Mirando los últimos 90 años de comportamiento de acciones y materias primas, el ciclo funciona así:
A partir del 30 de junio de 1933, el rendimiento favoreció a las materias primas durante los siguientes 15 años y luego a las acciones durante los 15 años siguientes. Las fechas de patrón y período aparecen en la siguiente tabla.
Lo que nos dice el estudio
Si bien los resultados históricos han sido relativamente consistentes, lo que implica esto NO es que todos deban vender todas sus acciones y acumular materias primas durante los próximos quince años el 1 de julio. El propósito real es abrir la mente de los inversores a oportunidades potenciales. Si la historia demuestra ser una guía precisa, las personas que obtengan exposición a las materias primas como una clase de activo durante los próximos quince años pueden superar con creces a quienes se apeguen exclusivamente a las acciones. En las siguientes entregas, analizaremos más de cerca el rendimiento del ciclo intradiario de las materias primas y las acciones y destacaremos algunas formas de aprovechar potencialmente la naturaleza de ida y vuelta a largo plazo del rendimiento de estas dos clases de activos.