El último máximo de todos los tiempos para el S&P 500 fue el 3 de enero de 2022.
Eso significa que han pasado casi 450 días desde que experimentamos nuevos máximos en el mercado de valores.
Eso parece mucho tiempo.
Pero basado en la historia de los mercados bajistas, realmente no es tan largo. Puede que pase un tiempo hasta que volvamos a alcanzar nuevos máximos si usamos la historia como guía.
Miré todos los mercados bajistas que se han ido a 1950 para ver cuánto tiempo ha tardado el mercado en alcanzar nuevos máximos de todos los tiempos desde el máximo anterior.
Esta tabla analiza las retracciones para cada mercado bajista, el número de días que tardó en pasar de máximo al punto más bajo y el número de días para pasar del pico anterior a los nuevos máximos:
Si incluimos el mercado bajista actual el drwadown promedio de máximo a mínimo es una pérdida de un poco menos del 35 %.
El número promedio de días para ir de máximo a mínimo es de 381.
El número promedio de días para pasar de un máximo a nuevos máximos históricos es de 1.166 días o más de 3 años.
El viaje de ida y vuelta más corto de máximo a máximo fue el crash causado por el Covid en marzo de 2020. Vimos nuevos máximos en 6 meses. Antes de esa oleada de un mercado bajista, el menor tiempo para ver nuevos máximos de nuevo fue de 436 días en 1950.
Por lo tanto, puede llevar algún tiempo recuperarse completamente de un mercado bajista.
No sé cuánto tiempo tomará este, pero no es fuera de lo común que el mercado de valores te haga sentir mal de forma regular.
Uno de mis gráficos favoritos del mercado de valores a largo plazo muestra la tasa de ganancia histórica a lo largo de varios horizontes temporales:
Históricamente hablando, cuanto más largo sea su horizonte temporal, mejores serán sus probabilidades de ver rendimientos positivos.
A diario, la tasa de ganancias histórica es de solo alrededor del 55 %, lo que significa que el 45 % de todos los días de negociación han sido pérdidas. Y solo el 5 % de todos los días de negociación se han cerrado en nuevos máximos de todos los tiempos.
Básicamente, cuanto más a menudo mires tus inversiones en el mercado de valores, peor te hará sentir, ya que pasamos tanto tiempo en un estado de drawdown o pérdidas.
El término de finanzas conductuales de Richard Thaler para este fenómeno es aversión a la pérdida miope.
La aversión a las pérdidas es la idea de que las pérdidas duelen el doble de lo que las ganancias nos hacen sentir bien. Y la miopía es la idea de que cuanto más frecuentemente mires tu cartera, más probable es que experimentes el dolor de la aversión a las pérdidas.
Cuanto más mires tus inversiones, peor te sentirás con respecto a tu rendimiento.
Y cuanto menos mires, más a menudo verás ganancias con el tiempo.
Además, no es como si prestar más atención a su cartera garantizara mejores resultados. Para la mayoría de los inversores, prestar más atención puede llevar a más errores porque esa aversión a la pérdida miope te tienta a hacer más cambios en tu cartera, lo que puede llevar a más errores de tus emociones.
No es fácil ignorar nuestras inversiones o el mercado de valores en esta época. La información está por todas partes.
Pero cuanto menos las mires, mejor te sentirás sobre tu rendimiento.