¿Cuándo ganar el 90 % de las veces es algo negativo?
A finales de 2018, un asesor/grupo de trading de materias primas con un tamaño relativamente grande salto por los aires. No sé la cantidad exacta, pero el CTA afirmó tener alrededor de 300 cuentas, y el mínimo para abrir una cuenta era de 500 000 dólares. Por lo tanto, podría haber alrededor de 150 millones de dólares involucrados.
Pues bien, esos 150 millones de dólares se esfumaron. De hecho, se ha ido más dinero todavía, ya que muchas cuentas se quedaron con saldos negativos (¡es decir, usted, como titular de la cuenta, debe enviar dinero al broker solo para cerrar su cuenta!).
El CTA involucrado realizó una estrategia basada en la venta de opciones de futuros, principalmente la venta de opciones desnudas. El operador había estado ejecutando esa estrategia durante años y, de hecho, había escrito un libro muy conocido sobre el tema. Básicamente se estaba beneficiando de la venta de primas.
Algunas personas ven la venta de primas como un enfoque más conservador. Mes tras mes, a medida que las opciones se acercan a su vencimiento, el vendedor de opciones gana un poco de dinero, que se suma con el tiempo. A menos que, por supuesto, haya un gran movimiento adverso. Entonces el vendedor de opciones puede perder mucho dinero rápidamente.
Este tipo de estrategia es similar a recoger centavos frente a una enrome apisonadora. Funciona muy bien, hasta el día en que se mueve, y terminas completamente aplastado. El resultado final de burlarse de las apisonadoras y vender opciones desnudas, no suele ser bonito.
Un porcentaje de victorias del 90 % o incluso del 99 % podría no ser suficiente para salvar tal enfoque, si el 1 % de las operaciones perdedoras es enorme.
Somos profesionales del mercado, con muchos años de experiencia haciendo trading, pero perdiendo la batalla contra una apisonadora. ¿Qué podemos aprender nosotros de esto? Aquí hay 3 lecciones:
Nunca Pienses Que El Trading Es Fácil
La mayoría de las actividades, se vuelven más fáciles cuanto más lo haces. Piensa en la primera vez que condujiste. Fue aterrador, muchos otros autos con los que lidiar, reglas de tráfico y, por supuesto, distinguir entre el pedal del acelerador y el freno, ¡mucho que procesar mentalmente! Pero con un poco de práctica, se volvió manejable. Después de un tiempo, se volvió casi automático.
Algunas personas piensan que el trading debería ser igual. Desafortunadamente, aunque algunos aspectos del trading se hacen más fáciles, el trading en general es difícil, independientemente de la experiencia que tenga. El asesor antes mencionado tenía décadas de experiencia y aún así fue aplastado.
No Seas Codicioso
Dicen que si pones una rana en una olla de agua fría, y aumentas lentamente la temperatura, eventualmente podrás hervir a la rana, y ni siquiera intentará escapar. No sé si eso es cierto o no, y francamente no quiero matar a una pobre rana para averiguarlo, pero sé que ese riesgo es como hervir una rana. La primera vez que te pones en una posición con un riesgo de 1000 $, da miedo. Pero, después de hacerlo 100, 1000 o 10.000 veces, te acostumbras a ello. Y tal vez empieces a pensar «oye, puedo arriesgar más de 1000 dólares». Y así comienza el aumento constante en tu nivel de confort en cuanto al riesgo. Por lo general, va acompañado de un aumento en sus expectativas de ganancias.
Ahora, no tengo ni idea de cuáles eran los límites del riesgo, y no tengo ni idea de si con el tiempo sus controles de riesgo se volvieron complacientes o se ampliaron. Pero sé que aumentar el riesgo, o sentirse cada vez más cómodo con el riesgo, es fácil de hacer, especialmente si estás buscando rendimientos cada vez más altos (¿no es así?).
Por lo tanto, si te encuentras luchando por obtener más ganancias de los mercados, recuerda no ampliar tu perfil de riesgo para obtener esas ganancias. En su lugar, es posible que te estés preparando para el fracaso definitivo.
No Olvides Que El Mercado Es El Jefe, Siempre
Recuerdo pescar en Florida hace años con mi padre. Mientras estábamos entrando a un muelle, un pescador se acercó a nosotros y nos advirtió: «solo recuerda, el pelícano aquí es el jefe. Él te quitará el cebo en el aire mientras lo estás lanzando. Entonces se enredará en tu línea de pesca. Se pesca a los incautos».
Algunas personas, después de una historia de éxito en un campo determinado, tienden a volverse muy poco valiosas. He visto a muchos traders que pensaban que eran verdaderos dioses y, sin embargo, finalmente el mercado los humilló y los trajo de vuelta a la tierra. Es importante recordar eso: el mercado, no tú, es el verdadero jefe. Así como el mercado da ganancias, puede quitarnos sin piedad las ganancias .
Nunca lo olvides: el mercado es el jefe.
Conclusión
El desastre que te he contado es una gran lección y un recordatorio para todos nosotros. El trading es difícil, y siempre tenemos que estar en guardia. Los desastres pueden darse a cualquiera de nosotros.
¿El viejo pescador que mencioné antes? Mi padre y yo pasamos junto a él cuando salimos del muelle. Estaba tratando de desenredar su caña de pesca, enredada en un pelícano.
Ten cuidado.