Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de psiquiatría y ciencias del comportamiento en SUNY Upstate Medical University. Compagina su actividad docente con la de entrenador de gestores de hedge funds y traders profesionales. Brett es autor de varios libros sobre psicología enfocada en el trading: The Daily Trading Coach (2009), Trading Psychology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019), entre otros. Su experiencia en los mercados financieros comenzó a finales de la década de 1970.”.
Recientemente, he escuchado a varios traders sobre el desafío de establecer objetivos efectivos para sus trades. Lo que ha estado sucediendo en la mayoría de estas situaciones es que un trade debería ir por el camino que quiere el trader y resultar ser ganadora. Eso lleva al trader a esperar más ganancias y, a veces, incluso a aumentar la posición. En ese momento, la operación se invierte y deja al trader sin ganancias o en pérdidas. La frustración causada por tales condiciones de mercado «enfrentadas» puede alimentar las decisiones deficientes y las pérdidas excesivas posteriores.
Esta es una de esas situaciones en las que la mejor estrategia psicológica es también la mejor estrategia de trading. Es imperativo estudiar los mercados e instrumentos que está negociando e identificar claramente hasta dónde es probable que vayan los movimientos en varios regímenes de volumen y volatilidad. Si está operando con un índice bursátil, como el ETF SPY o los futuros de ES, el mercado VIX estará altamente correlacionado con el tamaño promedio de los movimientos en cualquier período de tiempo. Del mismo modo, el volumen del instrumento estará bastante correlacionado con el tamaño de los movimientos del mercado. Si el SPY está negociando un promedio de, digamos, 70 millones de acciones por día, puede hacer una investigación muy básica y reconocer que los movimientos diarios de mucho más del 1 % serán difíciles de lograr con tal volumen. Para un operador diurno, si el volumen de hoy no es significativamente mayor que el volumen reciente y obtiene un movimiento de ruptura de más del medio por ciento en un mercado de 12 VIX, sabe que la probabilidad condicional de que el movimiento vaya mucho más lejos a su favor es bastante baja. Si el VIX fuera superior a 20 y el volumen superara los 100 millones de acciones, estaría en una base más firme para obtener más ganancias.
Una cosa que me pareció muy útil en mi propia operativa es saber cuál es el tiempo medio que suelo mantener una operación y saber, con precisión, cuánto movimiento direccional se puede esperar durante ese período a través de diferentes segmentos del día en una determinada sesión de mercado. Un período para mantener una operación en durante una hora daría lugar a mayores movimientos en las acciones durante las primeras horas de la mañana, por ejemplo, que al mediodía. Al estudiar el tamaño de los movimientos del mercado para determinados períodos, niveles de volumen y volatilidad, y para la hora del día, puedo establecer objetivos racionales y razonables para mis ganancias. Eso hace que el proceso de salida sea automático, y evita la principal trampa de tomar decisiones de ejecución en el calor de la batalla.
La clave es hacer que el trading sea planificado y no sea reactivo. Una vez que tengas un plan, puedes ensayarlo mentalmente y basar tu salida en un objetivo razonable, no en un deseo. El trading se vuelve emocional cuando actuamos sobre la esperanza y los miedos y no sobre la información difícil. Las salidas debe tener en cuenta lo que el mercado normalmente le está dando; esperar más es perfeccionismo y una configuración perfecta para la frustración.