El impulso interno en Brasil se está volviendo positivo
Los castigados inversores en Brasil finalmente tuvieron una tregua, y parece que pudiera durar más todavía.
En octubre, mostramos cómo los vendedores estaban acumulando posiciones en Brasil. Las acciones del índice Ibovespa sufrían una avalancha histórica de presión de venta que disminuyó poco después. El Ibovespa cayó hasta hace aproximadamente un mes y ha estado en una constante racha al alza desde entonces.
Una de las guías que miramos fue el índice de suma o Summation Index de McClellan. Había sido persistente y muy negativa durante meses. Según nuestro Backtest Engine, la prueba que realizamos en octubre activó una señal de compra el 21 de enero. Ahora el índice está a punto de volverse positivo por primera vez en más de 6 meses.
El Ibovespa ha mostrado una extrema diferencia de desempeño dependiendo de la posición del Summation Index. Cuando este estaba por encima de cero, el Ibovespa mostró una rentabilidad anualizada de +29,4% desde 1997. Cuando el Summation Index estuvo por debajo de cero, su rentabilidad anualizada se desplomó a -1,9%.
La recuperación por encima de cero pondrá fin a la racha más larga en territorio negativo que se remonta al menos desde 1997.
EstadísticasCon el reciente repunte del oro, el 100% de las acciones mineras de oro están por encima de sus medias móviles de 10 días. Según nuestro Backtest Engine, esto sucedió en otros 62 días durante los últimos 30 años, lo que llevó a un rendimiento promedio de 2 meses de -2.6%. |
Uso de estacionalidad y tendencia en préstamos apalancados
Jay analizó un sistema basado en tendencias y estacionalidad para negociar préstamos apalancados.
El ETF (Fondo) de préstamos sénior de Invesco se basa en el Índice S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 (Índice). El Fondo normalmente invertirá al menos el 80% de sus activos totales en los valores que componen el Índice. El Índice está diseñado para rastrear el rendimiento ponderado por el mercado de los préstamos institucionales apalancados más grandes en función de las ponderaciones del mercado, los diferenciales y los pagos de intereses.
El rendimiento de los préstamos apalancados está ligado a la capacidad de los prestatarios para pagar los préstamos. Este desempeño está vinculado al estado de la economía en general. Una de las mejores guías de la fortaleza o debilidad económica general es el propio mercado de valores.
El siguiente gráfico muestra el crecimiento de $1 invertido en BKLN solo cuando el S&P 500 cerró el mes anterior por encima de su media móvil simple de 10 meses.
Este rendimiento es significativamente mejor que cuando la tendencia es negativa. Al agregar una capa de estacionalidad, los retornos se vuelven aún más impresionantes.