En mi último artículo, de este serie, hablé sobre el uso del tiempo para gestionar nuestras operaciones. En este artículo, quiero considerar el impacto que tiene el tiempo en el riesgo.
Utilizo la oscilación de 18 días como marco temporal para las operaciones, es decir, la tendencia mensual define mi estrategia: ‘larga’, ‘corta’ o de ‘quedarme al margen’ si no tengo claro si es probable que la tendencia de este marco temporal continúe o cambie. Mantengo mis posiciones ganadoras durante una media de 29 días, con una desviación estándar de 17 días. Soy plenamente consciente de que cuanto más tiempo estoy en una operación, mayor es la probabilidad de que ocurra un evento adverso tipo Cisne Negro.
Para reducir este riesgo, tengo ciertos parámetros mínimos de ganancias que debo lograr para mantener el tamaño inicial. A menos que se logren estos objetivos, empiezo a reducir mi tamaño. Esta reducción puede ser cualquier cosa, desde una salida total hasta una reducción del 10 %: todo depende de cuánto se haya movido el mercado en mi dirección en el tiempo.
Compartir mis números no tendría ningún propósito porque la reducción en el tamaño y el tiempo que permito es una función de nuestros resultados. Pero, puedo compartir los factores que tomo en cuenta.
- El tipo de setup para el trade: desarrollo negativo o contracción u otro.
- El instrumento (he comprobado que cada instrumento tiene sus propias características).
- La excursión adversa máxima en tiempo y precio: según mis resultados, ¿cuánto tiempo mantengo normalmente una operación que finalmente resultó en una ganancia? Según mis resultados, ¿hasta qué punto se ha movido el mercado en mi contra y todavía ha resultado en una ganancia?
- En promedio, ¿cuál es la ganancia normal para este tipo de entrada y cuál es la ganancia normal por día?
Los ítems (2) y (3) me brindan buenas estimaciones de la probabilidad de un eventual éxito. Digamos que el mercado ha ido en mi contra con una media de +2 tanto en tiempo como en precio. Además, digamos que la ganancia promedio es del 12 % de ROI a una tasa diaria del 0,5 %. El trade ha tenido una vida útil de, digamos, 10 días. Entonces, si todo transcurriera normalmente, podría esperar una ganancia de alrededor del 5% (10 x 0,5%). Supongamos que mi ganancia es solo del 1%; en esta situación, saldría de la operación o al menos reduciría drásticamente el tamaño de mi posición.
¿Me pierdo algunas operaciones rentables? Seguro que sí; pero la mayoría de las veces solo pierdo la diferencia entre mi salida y mi re-entrada. Pero lo que es más importante es que me pierdo bastantes grandes perdedores.
Tenga en cuenta que esto es diferente de obtener ganancias solo porque están ahí para obtenerlas.
Digamos que en esta operación he logrado una ganancia central del 12 % en un período más corto de lo normal, y digamos que mi salida de la Zona Primaria arrojaría una ganancia del 18 %. En esta situación, resistiría el impulso de salir con miras a volver a entrar una vez que termine la «corrección inevitable». El problema está en las mejores operaciones, no hay corrección y generalmente, en estos casos, el mercado no proporciona una re-entrada de bajo riesgo.
Entonces, uso el tiempo para evaluar cuándo las probabilidades dejan de favorecer el trade; si la operación se está comportando como espero, es decir, hace todo lo que pido para permanecer en la operación y no muestra ninguna señal que me haga salir de la operación, mantendré la posición.
En el próximo artículo hablaré del papel de la suerte en el trading.