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“Somos parte de la naturaleza, y dentro de cada uno de nosotros hay un yo salvaje que sabe profundamente lo que está destinado a hacer. Dentro de cada uno de nosotros hay un conocimiento natural e innato de por qué estamos aquí. Seguir el rastro es una función de dirigir la atención, devolviendo nuestra conciencia a este sutil rastro interior del yo salvaje y aprendiendo a ver su camino.” ~ The Lion Tracker’s Guide to Life
En esta edición de Dirty Dozen, exploramos la agenda de políticas de Trump, amenazas de aranceles, expectativas extrañas, semiconductores en problemas, explosión del BTC, posicionamiento extremo del USD, y cerramos con una propuesta sobre un fabricante alemán de armas, además de más temas…
Probablemente viste el mensaje de Trump en TruthSocial este fin de semana, donde amenazó a los países «BRICS» con aranceles del 100% si intentan crear un reemplazo para el USD en su comercio global. Esta tabla de BofA muestra la agenda de políticas de Trump y los impactos estimados de sus movimientos más probables.
Este gráfico de JPM muestra los aranceles implícitos si Trump cumple sus amenazas contra Canadá, México y China. Es poco probable que los aranceles lleguen a esos niveles, ya que los está utilizando como una táctica de negociación. Sin embargo, claramente estamos entrando en un nuevo régimen de condiciones comerciales globales (gracias a Danny Danyan por el gráfico).
Parece haber una gran desconexión en el mercado, con un número récord de personas esperando precios más altos en las acciones dentro de 12 meses, mientras que las expectativas de tasas de interés más bajas también están cerca de niveles récord.
Técnicos y Sentimiento
He estado escribiendo sobre la inusual divergencia creciente entre el desempeño de los semiconductores y el mercado en general durante las últimas semanas. Aquí podemos observar SOXX/SPY en una base de oscilador (nota: esta función se ha añadido al HUD de Collective para todos los indicadores internos del mercado).
Los puntos rojos marcan instancias previas donde la lectura estuvo en cero por un período prolongado.
Esto no es suficiente razón para que venda nuestras posiciones largas, ya que el resto de nuestros indicadores clave siguen siendo favorables. Sin embargo, me dice que debo mantener un ojo atento. Mi escenario base es que el mercado continúe en alza por unos meses más antes de iniciar una corrección más amplia. Pero ya veremos…
El indicador Bull & Bear de BofA sigue cayendo y está firmemente en territorio neutral. Esto no es bajista.
“La única posición que sigue EXTREMADAMENTE posicionada dentro de CTA Trend es el largo en USD… lo que significa que ESTA es ahora la posición más congestionada y en riesgo de ‘reversión’” vía Charlie McEligott de Nomura.
Fundamentales y Configuraciones de Trading
Durante los últimos meses, hemos insistido en el importante régimen de compresión en BTCUSD y la gran tendencia entrante. La vela de noviembre completó la ruptura de la compresión junto con su patrón de taza con asa de 4 años. El objetivo medido es el nivel de precio de 127K. Esta es nuestra posición actual más grande.
La reciente consolidación lateral proporciona un buen punto de inflexión técnico para aquellos que buscan entrar o añadir posiciones.
Rheinmetall (RHM) tiene un sólido gráfico mensual. RHM es uno de los mayores fabricantes de municiones y defensa del mundo. La compañía cotiza con descuento respecto al múltiplo del mercado a pesar de ser un negocio fuerte con vientos de cola seculares cada vez más poderosos (Divulgación: estamos largos).
