Hubo una pregunta en Twitter esta semana que causó revuelo entre la gente:
Una probabilidad del 50% de ganar $50 millones equivaldría a un valor esperado de $25 millones. ¿Por qué tomaría $ 1 millón contra un valor de pago esperado de $ 25 millones? Eso no tiene ningún sentido.
Si entiendes las probabilidades, presionas el botón verde.
¿Fácil verdad?
No tan rapido.
Digamos que tiene $ 1 millón en su bolsillo. ¿Gastaría ese dinero en una oportunidad del 50% de $50 millones con la misma probabilidad de perderlo todo?
Las pérdidas duelen el doble de lo que nos hacen sentir bien las ganancias. ¿Cuánto te arrepentirías si rechazaras $1 millón y terminaras sin nada?
La respuesta matemática es que presionarás el botón verde siempre.
La respuesta psicológica es que presionarás el botón rojo siempre.
La respuesta circunstancial es, bueno, depende.
Si no tiene un centavo a su nombre, debe tomar el millón de dólares garantizado.
Pero, ¿y si tienes algo de dinero? ¿Y si ya eres millonario? Con ese nivel de riqueza, tomar la oportunidad 50/50 de $50 millones podría ser mucho más tentador.
Las circunstancias tienden a triunfar sobre las matemáticas cuando se toman decisiones de mucho dinero.
Daniel Bernoulli fue un matemático y físico del siglo XVIII. Una de sus ideas que más perduró en el tiempo es que las decisiones de la vida real tienen más que ver con las consecuencias que con los hechos, especialmente cuando se trata de un futuro incierto.
Bernoulli escribió una vez: “La utilidad [de las decisiones probabilísticas] depende de las circunstancias particulares de la persona que hace la estimación. No hay razón para suponer que los riesgos anticipados por cada [individuo] deban considerarse iguales en valor ”.
En otras palabras, las circunstancias importan. El riesgo es personal.
Un experimento probabilístico realizado en el vacío arrojará resultados muy diferentes a las decisiones del mundo real que involucran dinero del mundo real.
También es cierto que la mayoría de las decisiones financieras que tomamos no tienen probabilidades establecidas de antemano. Siempre hay un elemento de incertidumbre en la ecuación.
E incluso si pudiéramos estimar las probabilidades de decisiones monetarias específicas, no siempre tendría sentido tomar la que tiene el valor esperado más alto.
A veces, la felicidad, la comodidad, la satisfacción o la seguridad triunfan sobre los signos de dólar. Las matemáticas son buenas para maximizar los juegos probabilísticos, pero no siempre en la vida real.
En la década de 1990, las fuerzas armadas necesitaban ajustar su plantilla después del final de la guerra fría. Así que dieron a elegir a más de 65.000 hombres y mujeres alistados entre una suma global y una anualidad que les pagaría periódicamente su pensión.
Los investigadores estudiaron las decisiones y descubrieron que más personas tomaron la suma global que la anualidad. Usando los rendimientos de los bonos del gobierno vigentes en ese momento, calcularon el valor actual del flujo de anualidades ofrecido por el gobierno en $ 4.2 mil millones.
Los pagos de anualidades reales más las sumas globales pagadas totalizaron $ 2.5 mil millones.
Esto significa que estas personas dejaron $1,700 millones sobre la mesa.
¡¿Qué estaban pensando estas personas?!
Tal vez eran analfabetos financieros. Tal vez recibieron malos consejos. Tal vez no entendieron las compensaciones.
Estoy seguro de que este fue el caso de algunas de estas personas.
O tal vez, solo tal vez, algunas personas tomaron la decisión correcta para sus circunstancias personales y necesitaban el dinero por una razón u otra.
No todas las decisiones financieras deben basarse exclusivamente en valores actuales o análisis de flujo de caja descontado.
Esta semana planteé mi propia pregunta en Twitter basada en un correo electrónico de un lector:
Lee los comentarios. Mucha gente intervino, muchos seguros de sus respuestas.
¡Tienes que hacerlo! No hay tasa de hipoteca que sea más importante que la familia.
¡Ni siquiera lo pienses! Haz que los niños duerman en literas. Una casa grande no vale la pena.
Simplemente compre una casa nueva y alquile la antigua con una tasa hipotecaria baja. De esa manera nunca lo dejas ir.
El problema con una gran decisión como esta es que no hay una respuesta perfecta. Cada opción podría ser adecuada para la familia adecuada en las circunstancias adecuadas.
Entiendo por qué algunas personas serían reacias a renunciar a la mejor tasa hipotecaria de su vida. También entiendo por qué otras personas aceptarían y se mudarían, independientemente de la tasa de interés.
La vida se trata más de tonos de gris que de negro o blanco cuando se piensa en este tipo de problemas.
No podemos poner a prueba nuestras vidas financieras en algún experimento en el que podamos realizar simulaciones de Monte Carlo miles de veces para descubrir el camino óptimo con la mayor probabilidad de éxito.
No hay contrafactuales en el mundo real y pocas oportunidades para practicar la toma de las decisiones de dinero más importantes.
Debe tener en cuenta sus circunstancias actuales, el apetito por el riesgo, la situación financiera, el potencial de arrepentimiento y felicidad cuando se enfrenta a decisiones financieras difíciles.
A veces, las personas toman decisiones financieras tontas a propósito porque tienen sentido para ellos, incluso si no tiene sentido para usted.
A cada uno lo suyo.